Dividendaristocraten zijn populair bij beleggers, mits ze natuurlijk wel aantrekkelijk geprijsd zijn. Morningstar heeft 10 ondergewaardeerde aandelen geselecteerd die hun dividend al 25 jaar of langer achtereen hebben verhoogd.
In de S&P500 zijn in totaal zestig dividendaristocraten te vinden. Dat zijn bedrijven die hun winstuitkering al minimaal 25 jaar elk jaar hebben verhoogd. De aandelen zijn vaak in trek omdat beleggers verwachten dat bedrijven met zo’n trackrecord van dividendgroei stabiele inkomsten bieden.
Wees selectief
Toch zijn dividendaristocraten niet immuun voor tegenslagen en dividendverlagingen. Beleggers moeten dus selectief zijn. Bedrijven met brede economische moat zijn minder geneigd om hun dividend te verlagen dan bedrijven met minder concurrentievoordeel. Dat wogen de analisten van Morningstar mee in hun selectie.
Dividendaristocraten zijn alleen aantrekkelijk om te kopen als ze ondergewaardeerd zijn. Te veel betalen vergroot juist het risico in een portefeuille, waarschuwen experts.
Morningstar heeft tien aandelen gesorteerd op een ‘Price/Fair Value’-verhouding onder de 1. Dat is een indicator om aan te duiden of een aandeel wordt verhandeld onder of boven de geschatte reële waarde. Een verhouding onder 1 betekent dat het aandeel wordt verhandeld met een korting. Alle data zijn van 25 juli 2025.
1. Becton Dickinson (Price/Fair Value 0,69)
Becton Dickinson, de grootste producent van medische en chirurgische producten ter wereld, staat bovenaan het lijstje van Morningstar van aantrekkelijkste dividendaristocraten, ook al beschikt het bedrijf over een smalle economische moat. Het bedrijf heeft een lastige periode achter de rug, met onder andere een terugroepactie van infuuspompen van Alaris. Maar volgens Morningstar lijken de vooruitzichten op de middellange tot lange termijn aantrekkelijk.
Onlangs werd bekendgemaakt dat Waters, een fabrikant van laboratoriumapparatuur, de life sciences- en diagnostiekdivisie van Becton overneemt voor $17,5 miljard. Volgens Morningstar krijgt Becton Dickinson het beste van de deal, zowel qua strategische richting als waardering.
Het aandeel noteert momenteel 31% onder de geschatte reële waarde van $270, wat het aantrekkelijk maakt voor langetermijnbeleggers.
2. Brown-Forman (Price/Fair Value 0,74)
Brown-Forman, bekend van onder andere Jack Daniel’s, is een producent van premium sterke dranken die al meer dan 150 jaar bestaat. Het bedrijf heeft een groot concurentievoordeel dankzij sterke merken en klantrelaties. De aandelen worden verhandeld met een korting van 26% op de geschatte reële waarde van $42.
Morningstar verwacht dat het dividend meegroeit met de winst. Dankzij zijn positionering in het premiumsegment van whisky en innovatieve productontwikkeling blijft Brown-Forman aantrekkelijk in een consoliderende markt. De handelsspanningen vormen wel een risico.
3. Clorox (Price/Fair Value 0,74)
Clorox, fabrikant van schoonmaakmiddelen en huishoudelijke artikelen, biedt een bovengemiddeld dividendrendement en wordt momenteel gewaardeerd op 26% onder de geschatte reële waarde van $177.
Ondanks recente uitdagingen, waaronder inflatie en problemen in de toeleveringsketen, blijft het bedrijf investeren in innovatie en marketing.
Volgens Morningstar-analist Erin Lash zal Clorox de komende tien jaar een stabiele dividendgroei van ‘mid-single digits’ realiseren, met een uitkeringspercentage rond de 60%. Dit maakt het aandeel aantrekkelijk voor defensieve beleggers.
4. ExxonMobil (Price/Fair Value 0,82)
ExxonMobil is het enige energiebedrijf op deze lijst en blijft voorrang geven aan dividendgroei, hoewel terugkoop van eigen aandelen ook belangrijk blijft. De aandelen worden verhandeld tegen een korting van 18% ten opzichte van de geschatte reële waarde van $135.
Exxon wijkt af van sectorgenoten doordat het bedrijf actief investeert in groei, met nadruk op kapitaalefficiënte regio’s zoals Guyana en het Permian-bekken. Deze strategie moet volgens Morningstar leiden tot een stevige kasstroomgroei tegen 2030.
5. Medtronic (Price/Fair Value 0,83)
Medtronic, een van de grootste producenten van medische hulpmiddelen wereldwijd, koerst 17% onder zijn geschatte reële waarde van $112.
Het bedrijf keert jaarlijks 60% tot 70% van zijn vrije kasstroom uit aan aandeelhouders. Dankzij een breed portfolio, van hartapparaten tot diabetesoplossingen, behoudt Medtronic zijn sterke positie in de gezondheidszorg.
De focus op innovatie en strategische overnames draagt volgens Morningstar bij aan duurzame groei en maakt het aandeel aantrekkelijk voor dividendgerichte beleggers.
6. West Pharmaceutical Services (Price/Fair Value 0,85)
West Pharmaceutical, wereldleider in verpakkingsoplossingen voor injecteerbare medicijnen, is 15% ondergewaardeerd ten opzichte van de geschatte waarde van $310.
Het bedrijf heeft een sterke financiële basis en handhaaft volgens analist Jay Lee de komende vijf jaar een uitkeringspercentage van circa 13%. De vraag naar hoogwaardige farmaceutische verpakkingen groeit, mede door de opkomst van biologische geneesmiddelen en GLP-1-obesitasmedicatie. Dankzij marktleiderschap en hoge toetredingsdrempels blijft West aantrekkelijk voor de lange termijn.
7. Amcor (Price/Fair Value 0,89)
Amcor, de grootste leverancier van plastic verpakkingen ter wereld, biedt het hoogste dividendrendement onder deze tien aandelen (5,3%). Het aandeel wordt momenteel verhandeld met een korting van 11% op de geschatte reële waarde van $11.
Door zijn productie dicht bij klanten te positioneren, kan Amcor profiteren van kostenvoordelen en langdurige klantrelaties, volgens Morningstar. Met een consistent beleid van jaarlijkse dividendverhogingen en strategische overnames blijft het aandeel solide voor inkomstenzoekende beleggers.
8. PepsiCo (Price/Fair Value 0,89)
PepsiCo, producent van onder andere Pepsi, Lay’s en Doritos, combineert sterke merken met een brede economische moat. Het aandeel koerst met 11% korting ten opzichte van de geschatte waarde van $162.
De afgelopen drie jaar lag de uitkeringsratio rond 66%, met dividendgroei van hoog enkelcijferig niveau. Door wereldwijd uit te breiden in snacks en gezondere drankopties, behoudt Pepsi volgens Morningstar zijn concurrentievoordeel en winstgevendheid.
9. Nordson (Price/Fair Value 0,89)
Nordson is actief in de industriële sector en produceert systemen voor het doseren van lijm, coatings en andere materialen. Met hoge overstapkosten voor klanten bezit het bedrijf een brede moat, aldus Morningstar. Het aandeel is 11% ondergewaardeerd vergeleken met de geschatte reële waarde van $249.
Nordson investeert actief in innovatie en overnames, vooral binnen de medische sector, en blijft zijn dividend verhogen in lijn met de winstgroei.
10. Kimberly-Clark (Price/Fair Value 0,91)
Morningstar sluit de lijst af met Kimberly-Clark, fabrikant van consumentenproducten als Huggies, Kleenex en Kotex. Het bedrijf beschikt over een smalle economische moat, maar wel een aantrekkelijk dividendbeleid. Het wordt verhandeld tegen een korting van 9% op de geschatte reële waarde.
Morningstar verwacht een dividendgroei van midden enkelcijferig niveau op de lange termijn. Door te focussen op innovatie, merkinvesteringen en efficiëntieverbetering blijft Kimberly-Clark een stabiele speler in de defensieve consumptiegoederensector.
Lees ook: 3 aandelen met minstens 6% dividend in de pijplijn