Zo aan het eind van het cijferseizoen is het tijd om de balans op te maken.
Opvallend is dat er erg zenuwachtig werd gereageerd op cijfers. Als ze ook maar een beetje tegenvielen, straften beleggers een aandeel fiks af. En als ze meevielen, kon er zo maar 10% bij de koers komen in korte tijd. Samengevat zijn dit de 5 belangrijkste lessen van het cijferseizoen.
1. Sterke bedrijfscijfers blijven de markt stuwen, zelfs in onzekere tijden
Dik 80% van de S&P 500-bedrijven wist bij de kwartaalcijfers de verwachtingen te overtreffen. Vaak met dubbele winstgroei en ondanks uitdagingen zoals hogere importheffingen en inflatie. Donald Trump kan dus roepen wat hij wil, met sterke cijfers is dat minder relevant.
2. Technologie en financiële instellingen trekken de kar
Groei werd vooral gedreven door techreuzen (AI, big tech) en financiële instellingen. Ook al zijn technologie-aandelen hoog gewaardeerd, koersen konden blijkbaar nog hoger. De les voor beleggers hieruit is focus op sectoren met structurele groei en goede vooruitzichten.
3. Pas op voor last minute verlagingen van de verwachtingen
Analisten verlagen soms net vóór rapportages hun verwachtingen. Daardoor wordt het voor bedrijven makkelijker om goede cijfers te presenteren, al zouden die dus veel minder goed zijn als de verwachtingen niet naar beneden waren aangepast. Check dus goed of resultaten echt verrassend zijn of slechts het gevolg van tactisch bijstellen van de analistenverwachtingen.
4. Minder aandacht voor economische tegenvallers
Ondanks positieve cijfers waarschuwden bedrijven wel degelijk over oplopende kosten, hardnekkige inflatie en veranderend consumentengedrag. Dat kwam misschien niet altijd even goed aan bij beleggers. Nu is dat geen ramp, want beleggen is een langetermijnspelletje. Maar houd dus ook die langetermijnblik en verwacht geen trendbreuk puur op basis van een goed kwartaal van een onderneming. De problemen op lange termijn kunnen blijven spelen.
5. Regionale verschillen: VS sterker dan Europa
De cijfers van Europese bedrijven bleven achter bij de Amerikaanse, mede door de sterke euro en de impact van importtarieven. Dat was afgelopen kwartaal voor het eerst een beetje voelbaar. Maar Europese sectoren als het bankwezen en de gezondheidszorg tonen veerkracht.
Dus blijf geografisch gespreid beleggen, aangezien spreiding altijd zorgt voor minder risico in uw portefeuille.
Lees ook: Beleggers straffen slechte cijfers in Q2 harder af dan gewoonlijk
Fleur van Dalsem is redacteur bij IEX.nl. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.