Een aandeel dat in augustus een ongenadig pak slaag kreeg, duikt nu op als een van de meest favoriete AEX-fondsen voor september onder beleggingsexperts. Dat blijkt uit de Beursenquête van Corné van Zeijl van Cardano. Ook opmerkelijk: ASML blijft favoriet, maar een ander chipaandeel is juist uit de gratie.
Voor we naar de voorspellingen voor september gaan een korte terugblik. De stemming bij de peiling van vorige maand was somber. Ruim 40% dacht dat de AEX zou dalen. Die verwachting kwam uit, al werd het een een bescheiden min van 0,6%, die vooral op conto van de laatste beursdag kwam.
48% denkt dat de AEX in september verder daalt
De stemming voor september is nog somberder. Bijna de helft van de 50 deelnemende experts verwacht dat de AEX-index nog verder gaat dalen en slechts 18% gaat uit van een stijging. Dit zijn de voorspelling voor deze maand:
- 18% is optimistisch (tegen 22,8% vorige maand)
- 34% is neutraal (vorige keer 36,8%)
- 48% is pessimistisch (versus 40,4%)
Het saldo komt daarmee uit op -30%: een stuk lager dan bij de vorige meting (-17,5%).
Stemming voor de komende zes maanden
Het sentiment voor de komende zes maanden is iets verslechterd, maar wel beter dan die voor september. Het aantal pessimisten is wel groter dan het aantal optimisten, maar meer dan de helft is neutraal. Dit zijn de verwachtingen voor de komende zes maanden:
- 18% is optimistisch (dat was vorige maand nog 21,1%)
- 52% is neutraal (tegen 50,8% in december)
- 30% is pessimistisch (dat was 28,1%)
Het saldo komt daarmee uit op -12%, tegen -7% bij de vorige peiling.
Particuliere beleggers zien het nog altijd zonniger in
De particuliere beleggers die deelnamen aan de maandelijkse Sentimentspeiling van IEX zijn een stuk somberder geworden, maar zijn nog altijd optimistischer dan de experts. Van de 1.126 deelnemers verwacht slechts 17% dat de AEX-index deze maand gaat dalen, tegen 48% van de experts.
Het verschil tussen beide groepen is nog veel groter als we kijken naar de verwachtingen voor de komende zes maanden. Maar liefst 56% van de particuliere beleggers verwacht dat de AEX in maart hoger staat dan nu, tegen slechts 18% van de experts.
Dat particuliere beleggers het nog altijd zonnig inzien, blijkt ook uit de Sentimentsindicator, een optelsom van alle vragen uit de enquête. Deze daalde weliswaar van 54,8 punten naar 52,7 punten, maar ligt nog altijd ruim boven de 50-puntengrens die geldt als omslagpunt tussen optimisme en pessimisme.
Aandelenkeuzes augustus: onverwachte koerssprong AkzoNobel
Een vast onderdeel van de Beursenquête is het overzicht van de (minst) favoriete aandelen van de beursexperts: de toppers en floppers. Hoe brachten de deelnemers aan de vorige peiling het ervan af?
Redelijk, zo blijkt. Ein-de-lijk maakte ASML, dat al lange tijd het kooplijstje domineert, de verwachtingen waar, met een plus van 3,8%. Shell liet een waterig plusje zien, maar Ahold Delhaize en ING daalden tegen de verwachting in.
Bij de floppers deden Adyen, ABN Amro en DSM-Firmenich wat ze moesten doen: dalen. Maar ArcelorMittal deed het verrassend goed. De grote dissonant is Akzo Nobel, waar een activistische aandeelhouder aan boord stapte. Een fictief long-short-fonds zou een bescheiden winst van 0,3% hebben gehaald.
| Toppers augustus |
Rendement |
Floppers augustus |
Rendement |
| ASML |
+3,8% |
ArcelorMittal |
+3,4% |
| Shell |
+0,3% |
Adyen |
-5% |
| Ahold Delhaize |
-1% |
ABN Amro |
-2,8% |
| ING |
-0,6% |
Akzo Nobel |
+7,1% |
| |
|
DSM Firmenich |
-1,2% |
| |
|
|
|
Bij de particuliere beleggers was ASML het enige aandeel op de kooplijst dat het goed deed. Bij de floppers waren UMG (-4%) en Randstad (-3,5%) uitstekende keuzes. ArcelorMittal (+3,4%) en Philips (+2%) stegen tegen de verwachting in. Ondanks de grote verschillen in de lijstjes was het resultaat onder de streep vergelijkbaar met dat van de experts.
Stock picks voor september: ASML torenhoog favoriet
Dan het onderdeel waar u waarschijnlijk voor bent gekomen: de toppers en floppers voor deze maand. Welke aandelen moet u absoluut in portefeuille hebben? En welke aandelen kunt u beter mijden?
Analisten verwachten dat er na de stijging van afgelopen maand nog meer in het vat zit bij ASML. Dit aandeel staat dan ook fier bovenaan het kooplijstje. 10 van de 50 deelnemende experts hebben het aandeel als topper gekozen en niemand denkt dat dit de grootste daler gaat worden, aldus Van Zeijl.
Een opvallende nummer twee is Wolters Kluwer. De koersdaling van maar liefst 21% van afgelopen maand biedt een mooi instapmoment, denken diverse experts. Branchegenoot Relx daalde mee, maar haalde de lijst net niet. Daarna volgt een lange lijst, met twee nieuwkomers: Prosus en KPN. Shell en ING gaan nog een ronde mee met de toppers.
Het flopperlijstje wordt aangevoerd door Besi en Philips. Daarna volgt Arcelor Mittal. ABN Amro sluit de rij. Diverse experts verwachten dat de bodem hier nog niet in zicht is.
| Toppers september |
Saldo* |
Floppers september |
Saldo* |
| ASML |
10 |
Philips |
-7 |
| Wolters Kluwer |
4 |
Besi |
-7 |
| DSM-Firmenich |
2 |
ArcelorMittal |
-5 |
| Unilever |
2 |
ABN Amro |
-4 |
| ING |
2 |
|
|
| Shell |
2 |
|
|
| Prosus |
2 |
|
|
| KPN |
2 |
|
|
* Het saldo staat voor het aantal positieve min het aantal negatieve antwoorden.
Besi: favoriet bij particuliere beleggers, maar experts zien het somber in
In het kooplijstje van particuliere beleggers zien we een opvallend verschil: Besi is een van de favorieten van de IEX-lezers, terwijl de experts hier juist voorzichtig mee zijn. Ook ASMI komt niet voor op het kooplijstje van de experts. Alleen ASML mag op steun van beide partijen rekenen. Ook over DSM-Firmenich en Shell zijn beide partijen het eens. Het kooplijstje van particuliere beleggers:
- ASML: +179
- Besi: +95
- ASMI: +52
- DSM-Firmenich: +34
- Shell: +33
ArcelorMittal en Philips zijn door beide partijen in het beruchte rechterrijtje gezet. Voor het overige lopen de lijstjes enorm uiteen. Dit is de top-5 van floppers van lezers van IEX:
- ArcelorMittal: -110
- Randstad: -90
- Philips: -69
- Heineken: -45
- UMG: -25
Extra vraag: pakt stempel Trump op de Fed positief uit voor aandelen?
De perikelen rond de Fed inspireerde Van Zeijl om een extra vraag te stellen. Zoals u ongetwijfeld niet zal zijn ontgaan doet de Amerikaanse president Donald Trump verwoede pogingen om de Federal Reserve naar zijn hand te zetten. Hij ontsloeg Fed-bestuurder Lisa Cook op beschuldiging van hypotheekfraude, uit bij herhaling kritiek op voorzitter Jerome Powell vanwege het rentebeleid en de opgelopen renovatiekosten van het gebouw van de Fed en is druk bezig om een vertrouweling te vinden die Powell volgend jaar opvolgt.
Door deze stappen staat de onafhankelijkheid van de centrale bank op het spel. Mocht Trump daadwerkelijk een vinger in de pap krijgen, dan zal de Fed de economie meer stimuleren door renteverlagingen en minder letten op de inflatie. Van Zeijl was benieuwd wat dan de effecten op de beurs zijn. Pakt het per saldo positief of negatief uit?
De antwoordmogelijkheden:
- Het is goed voor aandelen, vanwege de lagere Fed-rente
- Het maakt niet uit voor de koersen
- Als het Trump lukt, zal het vertrouwen dalen en daarmee ook de koersen
De experts waren vrij duidelijk. Een lagere rente lijkt gunstig, maar twee van drie experts vrezen dat de inmenging van de president een averechts effect heeft op de koers:
Deelt u de mening van de experts? Laat het horen in de comments.