Voor veel beleggers is het kwartaalcijferseizoen het hoogtepunt van elke drie maanden. Dan geven de meeste S&P 500-bedrijven een kijkje onder de motorkap van hun resultaten. Maar er valt wat voor te zeggen dat de driemaandelijkse 13F-rapportage bij de Amerikaanse beurswaakhond SEC minstens zo belangrijk is.
Een 13F is verplicht voor institutionele beleggers met minimaal 100 miljoen dollar aan beheerd vermogen, en onthult welke aandelen ze gekocht en verkocht hebben. Dat geeft particuliere beleggers een waardevol inzicht in welke aandelen en trends door de slimste mensen van Wall Street worden gevolgd.
Hoewel Warren Buffett vaak de meeste aandacht krijgt, is hij niet de enige miljardair met indrukwekkende rendementen. Ook Stanley Druckenmiller, de baas van Duquesne Family Office, weet de koopjes te vinden.
Druckenmiller beheert meer dan 4 miljard dollar en heeft een actieve strategie, met een mix van groeiaandelen en ondergewaardeerde posities.
Druckenmiller neemt afscheid van Palantir
Palantir Technologies is misschien wel hét AI-aandeel geweest van de afgelopen jaren: sinds begin 2023 is de koers met meer dan 2.400% gestegen.
De aantrekkingskracht zit in de kracht van de producten: het Gotham-platform, dat door overheden wordt gebruikt voor militaire operaties en dataverwerking, en Foundry, waarmee bedrijven hun processen kunnen optimaliseren.
Palantir overtrof de verwachtingen en werd eerder winstgevend dan voorspeld. Toch verkocht Duquesne Family Office in het eerste kwartaal van 2025 al zijn bijna 770.000 aandelen Palantir, meldt The Motley Fool. Waarschijnlijk om winst te nemen: Druckenmiller houdt posities gemiddeld nog geen zeven maanden vast.
Maar er speelt meer. De price-to-sales-ratio (P/S) van Palantir ligt rond de 121, wat zelfs voor snelgroeiende techbedrijven ongekend hoog is. Historisch gezien waren P/S-ratio’s boven de 30 tot 40 zelden houdbaar. In tijden van bubbeld en correcties zijn dat vaak de aandelen die het hardst geraakt worden.
Druckenmillers nieuwe AI-favoriet
Niet dat Druckenmiller heel AI bij het vuil heeft gezet: de afgelopen vier kwartalen heeft hij flink ingezet op Taiwan Semiconductor Manufacturing. Hij kocht sinds Q3 2024 in totaal 765.085 aandelen en daarmee is TSMC nu zijn vijfde grootste positie.
TSMC speelt een cruciale rol in de productie van AI-GPU’s, die essentieel zijn voor datacentra. Door de enorme vraag vanuit onder andere Nvidia breidt TSMC zijn capaciteit voor geavanceerde chips en verpakkingen snel uit.
Maar TSMC is meer dan alleen AI: het levert ook chips aan Apple, en blijft een dominante speler in smartphones, auto’s en het Internet of Things. Die spreiding maakt het bedrijf minder kwetsbaar bij een eventuele AI-correctie.
Druckenmiller kocht het aandeel bij koersen tussen de $140 en $210, toen de waardering een schappelijke 12 tot 19 keer de verwachte winst was. Zelfs nu, bij een koers/winstverhouding van 23, blijft TSMC relatief goedkoop vergeleken met andere techgiganten - en aanzienlijk goedkoper dan Palantir.
Lees ook: Deze 10 aandelen zijn recentelijk het meest gekocht door topfondsbeheerders