De recente bewegingen in transportaandelen wijzen erop dat de beursrally kan aanhouden, zelfs nadat de markt eerder stevig onder druk stond. Voor aanhangers van de ‘Dow Theory’ is dit een belangrijk positief signaal voor de bredere aandelenmarkt, merkt Barron’s op.
Voor beleggers die letten op klassieke marktindicatoren leveren de transportaandelen momenteel precies wat ze hopen te zien. De Dow Jones Transportation Average, een index met twintig grote transportbedrijven uit onder meer de wegtransport-, luchtvaart-, spoor- en scheepvaartsector (en Uber), staat inmiddels op een recordniveau. Vooral luchtvaartaandelen trokken de index vorige week omhoog.
Dow Theory kijkt naar tandemstijging
De transportindex steeg met 1,8% op een moment dat de bredere markt herstelde. De Dow Jones Industrial Average deed het zelfs nog beter en klom met 2,5% naar een nieuw record boven de 50.000 punten. Dat beide indices gelijktijdig nieuwe hoogtepunten bereiken, is precies wat de Dow Theory als bevestiging van een gezonde bullmarkt ziet.
Volgens Ed Yardeni, president en hoofdstrateeg van Yardeni Research, laat deze ontwikkeling zien dat de stijgende markttrend intact is.
De Dow Theory is ontwikkeld door Charles Dow, die wel wordt gezien als een van de grondleggers van Technische Analyse. Hij ontwikkelde een fundamentele technische analysemethode die stelt dat beurskoersen trends volgen en alle beschikbare informatie verdisconteren. Trends worden bevestigd wanneer zowel de Dow Jones Industrial Average als de transportindices dezelfde richting op bewegen.
Transportsector als betrouwbare barometer
Transportaandelen worden vaak gezien als een barometer voor de economie. Hoe vergevorderd technologie en kunstmatige intelligentie ook zijn, mensen moeten nog altijd vliegen om te reizen. Bedrijven blijven afhankelijk van treinen, vrachtwagens en schepen om goederen te vervoeren. En consumenten gebruiken diensten als Uber voor dagelijkse gemakken, zoals het laten bezorgen van maaltijden.
Binnen de transportsector valt vooral de heropleving van het vrachtvervoer op. Analist Ken Hoexter van BofA Securities meldde dat de eigen indicator van zijn bank voor vraag naar vrachtvervoer is gestegen naar het hoogste niveau sinds april 2022. In combinatie met de sterke Amerikaanse manufacturing index van januari ziet hij dit als een duidelijk teken dat de economie aan kracht wint.
Transportbedrijven bevestigen het beeld
Hoexter wees daarnaast op positieve uitspraken van Derek Leathers, de CEO van transportbedrijf Werner Enterprises. Tijdens de bespreking van de recente kwartaalcijfers klonk Leathers optimistisch over de marktomstandigheden, wat door beleggers werd opgevat als een extra steun in de rug voor de sector.
Ook Old Dominion Freight Lines, een andere grote speler in vrachtvervoer, rapporteerde sterke resultaten. Financieel directeur Adam Satterfield gaf aan dat het economische klimaat langzaam maar zeker beter begint aan te voelen. Beleggers reageerden enthousiast: het aandeel Old Dominion is dit jaar al met meer dan 25 procent gestegen en behoort daarmee tot de best presterende aandelen in de S&P 500 in 2026.
Rally wordt breed gedragen
Opvallend is dat niet alleen technologie- en aan AI gerelateerde bedrijven profiteren van de beursrally. Ook sectoren als energie, industrie en grondstoffen doen volop mee. Chemiebedrijf Dow Inc. en oliedienstverlener SLB behoren eveneens tot de grootste stijgers in de S&P 500 dit jaar.
Volgens Nicholas Colas, medeoprichter van DataTrek, is het moeilijk om pessimistisch te blijven in een markt waarin zulke uiteenlopende bedrijven goed presteren. Hij wijst erop dat een vrachtvervoerder, een traditioneel chemiebedrijf en een gevestigde speler in energieservices samen met techaandelen in de schijnwerpers staan. Dat zegt veel over de breedte van het herstel. Colas ziet er een sterk positief signaal in over de Amerikaanse economie.
Ook al kunnen nieuwe ontwikkelingen op het gebied van kunstmatige intelligentie bij bedrijven als Anthropic, OpenAI en Alphabet de markt zo nu en dan onrustig maken, het bredere beeld blijft volgens veel analisten solide. De transportsector laat zien dat de economie goed draait en dat de basis onder de beurs stevig is.
Lees ook: 8 opmerkelijke barometers voor de economie