Nieuw leven voor Zeldzame Aardmetalen

Vrijdag 4 Januari 2013 | Door Peter Cordes

Sommige verliezers van 2012 kunnen wel eens de winnaars van 2013 worden. De mijnbouwbedrijven die zeldzame aardmetalen (Rare Earth Elements) produceren, kregen in 2012 behoorlijke klappen op de beurs. Het zijn met stip de verliezers van 2012. Het gegeven dat deze metalen daar nog steeds in de grond zitten en dat de behoefte aan deze unieke grondstoffen de komende jaren naar verwachting blijft stijgen, biedt voor een risicobewuste value belegger uitgelezen kansen op bovengemiddelde koerswinst.

Wat zijn REE?

Waarom zijn de Rare Earth Elements (REE) zo interessant? De groep van 17 metalen vindt een noodzakelijke toepassing in een brede range van niet meer weg te denken producten. Van zeer hoogwaardig technologische defensieapparatuur, zonnecollectoren tot mobiele apparaten. Zelfs de hybride auto heeft batterijen die voor een groot deel bestaan uit deze zeldzame metalen. U begrijpt dat ondernemingen als Nissan en Siemens zich nu al grote zorgen maken over de inkoop van deze metalen. Deze ondernemingen zijn namelijk sterk afhankelijk van de aangeboden hoeveelheden en prijzen die zij betalen voor de fabricage van REE-bevattende producten. 

China dominant


De prijzen worden vooral bepaald door China. Deze economische grootmacht is nog altijd, met een marktaandeel van 95%, ’s werelds meest dominante speler die te pas en te onpas gebruik maakt van de stijgende vraag naar de metalen. China hanteert strenge quota op de export. Natuurlijk kunnen bedrijven, wanneer zij productie naar China verhuizen, deze onhandige quota omzeilen. China deinst er niet voor terug om haar positie op de markt als economisch en politiek wapen te hanteren. 
China heeft in 2012 haar quota naar beneden bijgesteld. Illegale dumping van grote hoeveelheden REE vanuit China heeft tot gevolg gehad dat prijzen snel daalden. 
China beloofde de Wereldhandelsorganisatie (WTO) beterschap en heeft zelfs een stimuleringsprogramma opgezet waarbij geld beschikbaar wordt gesteld om schoner te produceren. Dit geeft China tevens meer mogelijkheden de interne markt nog beter in kaart te brengen en illegale handel tegen te gaan. 

De prijsdalingen hebben jonge en veelbelovende mijnbouwers buiten China geen goed gedaan. Zo is het Amerikaanse Molycorp, dat in de hausse dagen nog een grote overname (Neo Materials Technologies Inc.) pleegde, in zware problemen geraakt. De onderneming kreeg door de daling van prijzen een kasstroomprobleem en moest hals over de kop extra financiering aantrekken. Ook een onderzoek van de Amerikaanse beurswaakhond heeft het aandeel geen goed gedaan. De koers daalde van $35,79 naar $ 5,75. Inmiddels ligt de koers op $10,45.

Kans voor value-beleggers


Daar ligt naar mijn idee nog steeds een grote kans voor value-beleggers. Waarom? De onderneming staat letterlijk bovenop de grootste REE-voorraden van de Verenigde Staten, die in de Mountain Pass mijn in Californië. Inmiddels is Molycorp door Bloomberg dan ook niet voor niets getipt als overnamekandidaat van 2013. Ook JP Morgan, dat het bedrijf al jaren volgt, ziet een waardering van $ 15,- per aandeel tot de mogelijkheden. Belangrijk is natuurlijk dat productie de kasstroomproblemen voor Molycorp als sneeuw voor de zon doen verdwijnen. 

Start productie goed voor kasstroom


Dit bericht brengt ook nieuw licht op een andere grote speler in het REE-front. Het Australische Lynas Corporation is recent begonnen met haar productie. Na de winning van de metalen in Australië ondergaan de metalen een chemisch fabricageproces waarmee het voor gebruik gereed kan worden gemaakt. Dit vindt niet altijd plaats in de mijn waar de metalen gewonnen worden. Voor dit zeer potentieel milieubelastende proces heeft Lynas in Maleisië een speciaal ingerichte fabriek gebouwd. De reden hiervoor is dat in Maleisië arbeid goedkoper is en dat de eindfabricage dichter bij de afnemer plaatsvindt. 
Als gevolg van extra investeringen is de productie nu veel milieuvriendelijker geworden. Toch heeft de productie sterke vertraging opgelopen, omdat Lynas voor de rechter is geroepen door enkele milieuactivistische organisatie (Save Malaysia, stop Lynas). De onderneming heeft sinds kort een tijdelijke vergunning van twee jaar. Nu de uitspraak ook in hoger beroep in het voordeel van de Australische mijnbouwer is geslecht, lijkt het er op dat Lynas kan gaan werken aan de productie en verkoop van de rare earth metals. Ook hier is dan ook een behoorlijke kasstroom te verwachten.

Soms moet je als belegger je ogen niet sluiten voor kansen die de markt biedt. De combinatie van een veelbelovend fundament op groei en een goedkope waardering als gevolg van genoemde omstandigheden kan een mix zijn voor uitzonderlijke koersbewegingen. Zeker nu de prijzen voor de zeldzame aardmetalen weer stijgen, zijn de ondernemingen Lynas Corporation en Molycorp Inc. twee ondernemingen om in de gaten te houden. 

Meer artikelen van Peter Cordes

  1. 30-08-2019 Inspelen op de handelsoorlog
  2. 13-08-2019 Voedingsreus Nestlé boekt mooie progressie
  3. 12-07-2019 Er zijn meer ‘Galapagossen’
  4. 15-02-2019 Chinezen veroveren de wereld met Geely
  5. 23-11-2018 Olieprijsdaling schreeuwt om actie
  6. 14-11-2018 'Tropische Trump' trekt beleggers naar Brazilië
  7. 15-10-2018 Verkoopgolf zorgt voor siddering bij beleggers
  8. 11-07-2018 Ga voor groot en goed in China
  9. 17-04-2018 Feest op de aandelenmarkt nog niet voorbij
  10. 07-02-2018 Wat nu voor aandelenbeleggers?
  11. 18-12-2017 Wennen aan nieuw enthousiasme
  12. 27-09-2017 Heineken verder met kratten stapelen
  13. 20-07-2017 Onderschat waarde van Galapagos niet
  14. 06-06-2017 Alphabet, een belegging met impact
  15. 18-04-2017 Beleggen in defensie, wel of niet?
  16. 23-02-2017 Microsoft beschikt over het juiste ‘DNA’
  17. 26-01-2017 Van kruistocht naar polonaise
  18. 27-12-2016 Emerging Markets: “expect the unexpected”
  19. 09-11-2016 De gekooide leeuw van de Verenigde Staten
  20. 02-11-2016 Groeimarkt of Made in America?
  21. 23-09-2016 Samsung Electronics kansrijk
  22. 28-07-2016 Exodus Verenigd Koninkrijk gestart
  23. 27-06-2016 Waar is hier de nooduitgang?
  24. 25-05-2016 Beleggen in de G-Force van de Europese biotech
  25. 20-04-2016 Vijf tips voor beleggen in onrustige markten
  26. 06-04-2016 Duurzaam rendement met ADM
  27. 17-02-2016 Is er leven na Vroom & Dreesmann?
  28. 21-01-2016 Olieprijsverwachting van $200 naar $20 dollar?
  29. 16-11-2015 Neemt Jellen de stap?
  30. 19-10-2015 Lower for Longer gevaarlijk voor veilige beleggers
  31. 02-09-2015 Kwetsbaarheidsindex voorziet stijging voedselprijzen
  32. 04-05-2015 Overname Galapagos een kwestie van tijd?
  33. 23-03-2015 Profiteren van nieuwe fase gezondheidszorg
  34. 23-02-2015 Mario bedankt!
  35. 24-12-2014 AEX-index parel van 2015?
  36. 10-12-2014 De hashtags van 2015!
  37. 12-09-2014 Beleg nu al in Alibaba
  38. 01-09-2014 Onder de radar
  39. 21-07-2014 Profiteer van opmars hybride auto’s
  40. 28-05-2014 Analisten Goldman Sachs: Brazilië wereldkampioen voetbal
  41. 03-04-2014 Valkuilen rentebeleggers
  42. 07-03-2014 Doe mij een Robot!
  43. 06-02-2014 Beleggen is vooruitzien
  44. 08-01-2014 Koopjes in de markt
  45. 17-12-2013 China verlaagt drempels muur
  46. 13-11-2013 Crash of eindejaarsrally?
  47. 05-09-2013 Zoeken naar comfort
  48. 02-08-2013 Watch the mighty Fed
  49. 04-07-2013 Marktstrategen gaan voor groei
  50. 07-06-2013 Een strenge winter op komst
  51. 03-05-2013 Ons moeizaam klimaat
  52. 05-04-2013 Behoudzucht zet rem op economische groei
  53. 07-03-2013 Herstel Royal Dutch Shell in aantocht?
  54. 07-02-2013 Verloren decennium ten einde?
  55. 11-12-2012 Koopjesjagers duiken massaal op grondstoffen
  56. 05-10-2012 Beleggen in farmacie - Slimme oplossingen zijn geld waard
  57. 06-09-2012 De verdiensten van de fondsenindustrie
  58. 31-07-2012 Waarin beleggen? - Hoe verbetert u uw inkomen?
  59. 20-07-2012 Achterop de bagagedrager met Galapagos
  60. 07-06-2012 Geen last van crisis
  61. 09-05-2012 Slimmer dan de markt
  62. 05-04-2012 Sterke trends in zwakke markten
  63. 09-02-2012 Het overnamespel kan beginnen
  64. 19-01-2012 Schuldencrisis drukt op mondiale economische groei
  65. 15-12-2011 Beleggen als aristocraten
  66. 16-11-2011 Buffet stapt groot in technologie
  67. 12-10-2011 De verborgen waarde van Yahoo (2)
  68. 07-09-2011 Speel om niet te verliezen
  69. 25-07-2011 Winkels draaien topomzet door goudkoorts
  70. 05-07-2011 Zee vol bodemschatten
  71. 08-06-2011 Dreigend voedseltekort onderbelicht in portefeuille
  72. 12-05-2011 De verborgen waarde van Yahoo
  73. 14-04-2011 Overnamegolf chemiesector biedt kansen
  74. 16-03-2011 Made in Japan
  75. 08-02-2011 Thuiswinkelen en vastgoedbeleggen
  76. 17-01-2011 Explosie kolenprijs onafwendbaar
  77. 14-12-2010 China aan zet in grondstoffenoorlog

Indices

AEX 547,97 +2,68 +0,49% 11:00
AEX GR 1.923,74 +7,53 +0,39% 10:44
Dutch15-index 15.848,93 +23,77 +0,15% 10:44
AMX 761,66 +0,95 +0,12% 10:59
ASCX 823,27 +7,90 +0,97% 10:44
BEL 20 3.261,18 -12,19 -0,37% 10:59
Germany30^ 12.447,00 +133,64 +1,09% 10:59
UK100 5.879,50 -20,82 -0,35% 10:59
Citi ESTOXX 50 3.192,89 +16,10 +0,51% 10:59
Euro30-index 16.066,05 -69,12 -0,43% 10:44
US30^ 26.362,52 -69,19 -0,26% 10:59
Nasd100^ 10.950,46 +45,10 +0,41% 10:59
Japan225^ 22.088,45 +169,85 +0,77% 10:59
US500^ 3.266,79 -4,54 -0,14% 10:59
EUR/USD 1,1779 +0,0003 +0,03% 10:59
BUND 177,29 -0,20 -0,11% 10:59
Brent 43,09 -0,54 -1,24% 10:59
Gold spot 1.973,56 -2,53 -0,13% 11:00
WTI 39,74 -0,68 -1,68% 10:59