Kwetsbaarheidsindex voorziet stijging voedselprijzen

Woensdag 2 September 2015 | Door Peter Cordes

Een ongekende stroom vluchtelingen klopt aan de poorten van Europa. De actuele beelden en berichten daarover zijn mensonterend. De stroom zal de komende jaren mogelijk zelfs gaan groeien. Oorlogen, armoede, water- en voedseltekorten gaan wereldwijd bijdragen aan structurele en historisch grote volksverhuizingen. Wat voedsel betreft houdt de Japanse bank Nomura dit zelfs nauwgezet in de gaten. Zij hanteert daarvoor een wereldwijde ‘voedselkwetsbaarheidsindex’.

Het kan raar lopen. In de breedte zijn grondstofprijzen namelijk lager dan in 2009. Een dreigende kredietcrisis bracht destijds veel beleggingscategorieën naar dieptepunten. Na de recente groeiperikelen in China zijn grondstoffen zelfs nog een stuk goedkoper geworden.

Nu goedkoop

Een slimme belegger dient echter vooruit te denken. Mede daarom is een recent rapport van Nomura over de Food Vulnerability Index (voedselkwetsbaarheidsindex) voedsel zo interessant. Zij stellen dat de vraag naar voeding in de komende jaren zal blijven groeien en voorzien een nieuwe periode van ongekende prijsstijgingen. In het rapport komen zij onder andere ook met ruim 70 bedrijven die van stijgende voedselprijzen zouden kunnen profiteren.

Groeiende wereldbevolking

Naast een verwachte groei van de vraag naar biobrandstoffen en veranderingen in het eetpatroon, vormen de stijging van de wereldbevolking in combinatie met een verbetering van welvaart de drijvers van de vraag naar voeding. Nomura maakt daarbij de aantekening dat groei van de bevolking en welvaart in ontwikkelingsgebieden juist een extra versnelling van vraag naar voedsel teweeg zal brengen. 

Een voorbeeld dat de bank gebruikt is dat 10% extra huishoudgeld in China direct 11,5% meer vleesconsumptie teweegbrengt. Verhoging van hetzelfde budget in de Verenigde Staten zorgt slechts voor 1,1% meer vleesconsumptie. 

Productie minder flexibel

Tegelijkertijd is Nomura van mening dat het aanbod van voedsel minder snel meebeweegt. Natuurlijk is de beschikbare grond hier de meest voor de hand liggende variabele. Daarnaast hebben  technologische, biotechnologische en chemische ontwikkelingen binnen de landbouw en veeteelt bijgedragen aan een grotere productie. Helaas zijn toekomstige structurele investeringen vooral afhankelijk van prijsvorming. Investeringsbereidheid komt altijd pas wanneer prijzen al zijn verbeterd. 

Daarnaast verwacht Nomura niet veel goeds als het om beschikbare grond en water gaat. De urbanisatie en industrialisering zullen vervuiling van grond en zeewater en uitputting van bronnen versterken. Ook zullen economische wetten leiden tot minder evenwichtigheid. Een voorbeeld hiervan is dat meer grond zal worden gebruikt om bijvoorbeeld graan te verbouwen, wanneer de prijs van graan stijgt. Dit gaat ten koste van productie van andere –voor onze voeding belangrijke- gewassen. 

Klimatologische ontwikkelingen

De grootste en juist niet te beheersen impact wordt gevormd door ons veranderende klimaat. Overstromingen, hitte, droogte en grootschalige klimaatrampen kunnen in de komende jaren het aanbod structureel verstoren. Een kleine stijging van de watertemperatuur heeft grootscheepse gevolgen voor de visvangst, maar zeker ook voor dreigende natuurrampen die een evenwichtige productie van voedsel drastisch kunnen beperken.

Financiële invloeden

Nomura zou geen bank zijn als ze ook nog andere factoren beschrijven. Een scherpe stijging van de olieprijs en/of een snelle waardedaling van de Amerikaanse dollar zijn niet goed. Daarnaast stemt het risico van protectionisme, speculatie, verzameldrift, inflatie en monetaire politiek een bulk aan bedreigingen voor voedselproductie in de wereld.   

Gevarenzone

Voedselschaarste en prijsstijging zal volgens de Japanse bank een groot aantal landen en regio’s (economisch) in de problemen helpen. Nomura spreekt van een top tien waarin Bangladesh, Marokko, Algerije, Nigeria, Libanon en Egypte bovenaan staan. Laten dit nu toevallig vier landen zijn die rond de grenzen van Europa liggen. 

Het goede nieuws is dat Nederland juist in de top vijf minst afhankelijk landen staat. Een stijging van voedselprijzen en schaarste zal leiden tot grote onevenwichtigheid bij deze en de direct omringende landen. Dit zal leiden tot een aanhoudende stroom van vluchtelingen naar gebieden waar minder schaarste gaat heersen.   

Beleggingstips

Wie meegaat in deze thematische benadering kan als belegger meerdere kanten op. Beleggingen in grondstoffenindices via trackers, of beleggingen in afzonderlijke commodities zoals koffie en cacao lijken interessant omdat prijzen sterk zijn gedaald. 

De klassieke aandelenbelegger die wat minder exotisch wil beleggen kunnen volgens Nomura kiezen uit meer dan 70 verschillende beursgenoteerde ondernemingen. De bank ziet in Monsanto, Syngenta, K+S, John Deere, Suedzucker, Archer Daniels Midland, maar ook Ahold en Metro AG juist nu – nu markten corrigeren – interessante kanshebbers. Opvallende namen als Unilever, Danone, Kellogg en Nestle worden ook op een lijst genoemd. Deze moet de belegger bij prijsstijgingen juist niet hebben. 

Meer artikelen van Peter Cordes

  1. 30-08-2019 Inspelen op de handelsoorlog
  2. 13-08-2019 Voedingsreus Nestlé boekt mooie progressie
  3. 12-07-2019 Er zijn meer ‘Galapagossen’
  4. 15-02-2019 Chinezen veroveren de wereld met Geely
  5. 23-11-2018 Olieprijsdaling schreeuwt om actie
  6. 14-11-2018 'Tropische Trump' trekt beleggers naar Brazilië
  7. 15-10-2018 Verkoopgolf zorgt voor siddering bij beleggers
  8. 11-07-2018 Ga voor groot en goed in China
  9. 17-04-2018 Feest op de aandelenmarkt nog niet voorbij
  10. 07-02-2018 Wat nu voor aandelenbeleggers?
  11. 18-12-2017 Wennen aan nieuw enthousiasme
  12. 27-09-2017 Heineken verder met kratten stapelen
  13. 20-07-2017 Onderschat waarde van Galapagos niet
  14. 06-06-2017 Alphabet, een belegging met impact
  15. 18-04-2017 Beleggen in defensie, wel of niet?
  16. 23-02-2017 Microsoft beschikt over het juiste ‘DNA’
  17. 26-01-2017 Van kruistocht naar polonaise
  18. 27-12-2016 Emerging Markets: “expect the unexpected”
  19. 09-11-2016 De gekooide leeuw van de Verenigde Staten
  20. 02-11-2016 Groeimarkt of Made in America?
  21. 23-09-2016 Samsung Electronics kansrijk
  22. 28-07-2016 Exodus Verenigd Koninkrijk gestart
  23. 27-06-2016 Waar is hier de nooduitgang?
  24. 25-05-2016 Beleggen in de G-Force van de Europese biotech
  25. 20-04-2016 Vijf tips voor beleggen in onrustige markten
  26. 06-04-2016 Duurzaam rendement met ADM
  27. 17-02-2016 Is er leven na Vroom & Dreesmann?
  28. 21-01-2016 Olieprijsverwachting van $200 naar $20 dollar?
  29. 16-11-2015 Neemt Jellen de stap?
  30. 19-10-2015 Lower for Longer gevaarlijk voor veilige beleggers
  31. 04-05-2015 Overname Galapagos een kwestie van tijd?
  32. 23-03-2015 Profiteren van nieuwe fase gezondheidszorg
  33. 23-02-2015 Mario bedankt!
  34. 24-12-2014 AEX-index parel van 2015?
  35. 10-12-2014 De hashtags van 2015!
  36. 12-09-2014 Beleg nu al in Alibaba
  37. 01-09-2014 Onder de radar
  38. 21-07-2014 Profiteer van opmars hybride auto’s
  39. 28-05-2014 Analisten Goldman Sachs: Brazilië wereldkampioen voetbal
  40. 03-04-2014 Valkuilen rentebeleggers
  41. 07-03-2014 Doe mij een Robot!
  42. 06-02-2014 Beleggen is vooruitzien
  43. 08-01-2014 Koopjes in de markt
  44. 17-12-2013 China verlaagt drempels muur
  45. 13-11-2013 Crash of eindejaarsrally?
  46. 05-09-2013 Zoeken naar comfort
  47. 02-08-2013 Watch the mighty Fed
  48. 04-07-2013 Marktstrategen gaan voor groei
  49. 07-06-2013 Een strenge winter op komst
  50. 03-05-2013 Ons moeizaam klimaat
  51. 05-04-2013 Behoudzucht zet rem op economische groei
  52. 07-03-2013 Herstel Royal Dutch Shell in aantocht?
  53. 07-02-2013 Verloren decennium ten einde?
  54. 04-01-2013 Nieuw leven voor Zeldzame Aardmetalen
  55. 11-12-2012 Koopjesjagers duiken massaal op grondstoffen
  56. 05-10-2012 Beleggen in farmacie - Slimme oplossingen zijn geld waard
  57. 06-09-2012 De verdiensten van de fondsenindustrie
  58. 31-07-2012 Waarin beleggen? - Hoe verbetert u uw inkomen?
  59. 20-07-2012 Achterop de bagagedrager met Galapagos
  60. 07-06-2012 Geen last van crisis
  61. 09-05-2012 Slimmer dan de markt
  62. 05-04-2012 Sterke trends in zwakke markten
  63. 09-02-2012 Het overnamespel kan beginnen
  64. 19-01-2012 Schuldencrisis drukt op mondiale economische groei
  65. 15-12-2011 Beleggen als aristocraten
  66. 16-11-2011 Buffet stapt groot in technologie
  67. 12-10-2011 De verborgen waarde van Yahoo (2)
  68. 07-09-2011 Speel om niet te verliezen
  69. 25-07-2011 Winkels draaien topomzet door goudkoorts
  70. 05-07-2011 Zee vol bodemschatten
  71. 08-06-2011 Dreigend voedseltekort onderbelicht in portefeuille
  72. 12-05-2011 De verborgen waarde van Yahoo
  73. 14-04-2011 Overnamegolf chemiesector biedt kansen
  74. 16-03-2011 Made in Japan
  75. 08-02-2011 Thuiswinkelen en vastgoedbeleggen
  76. 17-01-2011 Explosie kolenprijs onafwendbaar
  77. 14-12-2010 China aan zet in grondstoffenoorlog

Indices

AEX 549,74 +4,45 +0,82% 12:00
AEX GR 1.929,21 +13,00 +0,68% 11:45
Dutch15-index 15.866,71 +41,54 +0,26% 10:49
AMX 762,40 +1,69 +0,22% 11:59
ASCX 822,84 +7,47 +0,92% 11:44
BEL 20 3.263,23 -10,14 -0,31% 11:59
Germany30^ 12.487,90 +174,54 +1,42% 11:59
UK100 5.897,45 -2,87 -0,05% 11:59
Citi ESTOXX 50 3.202,89 +26,10 +0,82% 11:59
Euro30-index 16.070,75 -64,42 -0,40% 10:49
US30^ 26.429,02 -2,69 -0,01% 11:59
Nasd100^ 10.956,96 +51,60 +0,47% 12:00
Japan225^ 22.123,45 +204,85 +0,93% 12:00
US500^ 3.274,41 +3,08 +0,09% 11:59
EUR/USD 1,1745 -0,0031 -0,27% 12:00
BUND 177,34 -0,15 -0,08% 12:00
Brent 43,22 -0,41 -0,94% 11:59
Gold spot 1.970,99 -5,10 -0,26% 12:00
WTI 39,82 -0,60 -1,48% 11:59