Olieprijsverwachting van $200 naar $20 dollar?

Donderdag 21 Januari 2016 | Door Peter Cordes

Het is nog geen net geen tien jaar geleden dat ik het boek “De permanente oliecrisis” als cadeau voor Sinterklaas mocht uitpakken. In het boek beschrijven Willem Middelkoop en Rembrandt Koppelaar de gevolgen van olieprijzen boven de $100 per vat. En dat was nog maar het begin.

Peakoil

Ten tijde van de uitkomst van het boek, waarin veel feitelijke informatie werd onderbouwd bracht een scenario van enorme schaarste. Het fenomeen ‘peak oil’ werd ook in Nederland een begrip. Een onderwerp op verjaardagen en feestjes. De gedachte en aannames van de heren waren, hoewel enigszins zwaar aangezet in mijn opinie, helemaal zo gek nog niet. We leven immers met een maar groeiend aantal mensen op deze planeet.

Schaarste

We zijn voor meerdere dingen afhankelijk aan het worden van de energiebronnen die onze aardbol heeft te bieden. Dit geldt ook voor metalen en vooral voor voeding. Schaarste is, tot wij innovatief en duurzaam genoeg zijn, een onvermijdelijke eindbestemming. In dat zelfde jaar schreef een analist van Goldman Sachs dat olieprijzen makkelijk de $150 per vat konden overstijgen. De analist sprak de verwachting uit dat olie in 2010 waarschijnlijk 200 dollar zou kosten.

Gunstig voor consument

Gelukkig voor de wereldwijde economie heeft deze prijsexplosie niet plaats gehad. Het zo moeizame herstel van de economie na de diverse crises heeft meer baat bij een olieprijs die een stuk lager is. Zo blijft er bij een olieprijs rond de $40 voor iedere Amerikaanse consument op jaarbasis zo’n 750 dollar over om te besteden aan andere goederen. Natuurlijk zijn er in datzelfde land nieuwe schalie-producerende oliebedrijven die bij deze prijs verlies maken, maar per saldo is het voor de Amerikaanse economie goed nieuws.

Van $200 naar $20

Toch heeft diezelfde zakenbank recentelijk haar verwachting verlaagd naar $20 per vat. En die prijzen kunnen makkelijk langer aanhouden. Ik kan mij voorstellen dat, wanneer u belegt in aandelen Royal Dutch Shell, u behoorlijk zenuwachtig aan het worden is. De historisch gemiddelde olieprijs is ongeveer $45 dollar per vat. Mij hoort u niet ontkennen dat $20 niet mogelijk is. Vooraf heb ik 40 dollar zelfs een ongeloofwaardige notering gevonden. Toch ligt de waarheid ergens op een niveau dat hoger is dan de prijs van dit moment.

Opec rules

Heeft de daling met de vraagvermindering te maken? Het antwoord hierop is: “nee!” Heeft dit met overproductie te maken. “Ja”. Bovendien gaat hier om pokerspel op hoog niveau van producerende landen die meer marktaandeel wensen en die nieuwe alternatieve energiebronnen uit de markt willen stoten. Zij zijn aardig op weg. Momenteel is windenergie, zonne-energie, waterkrachtenergie niet rendabel. Nu de schalie-industrie nog en we zijn weer in een situatie waarin de Opec de belangrijkste speler is die met een draai aan de kraan bepaalt of er meer of minder op de markt komt.

Koop oliebedrijven

In een fase waarin beleggers naar mijn mening niet meer nadenken luidt mijn advies: koop (olie)bedrijven met een sterke balans en die met een relatief goedkope kostprijs per vat produceren. Ze zijn er voldoende. Uiteindelijk wordt olie, zoals in het boek beschreven, een schaarste product en zal oliewinning duurder gaan worden. Zeker nu de investeringen wereldwijd zijn gedecimeerd.

Meer artikelen van Peter Cordes

  1. 30-08-2019 Inspelen op de handelsoorlog
  2. 13-08-2019 Voedingsreus Nestlé boekt mooie progressie
  3. 12-07-2019 Er zijn meer ‘Galapagossen’
  4. 15-02-2019 Chinezen veroveren de wereld met Geely
  5. 23-11-2018 Olieprijsdaling schreeuwt om actie
  6. 14-11-2018 'Tropische Trump' trekt beleggers naar Brazilië
  7. 15-10-2018 Verkoopgolf zorgt voor siddering bij beleggers
  8. 11-07-2018 Ga voor groot en goed in China
  9. 17-04-2018 Feest op de aandelenmarkt nog niet voorbij
  10. 07-02-2018 Wat nu voor aandelenbeleggers?
  11. 18-12-2017 Wennen aan nieuw enthousiasme
  12. 27-09-2017 Heineken verder met kratten stapelen
  13. 20-07-2017 Onderschat waarde van Galapagos niet
  14. 06-06-2017 Alphabet, een belegging met impact
  15. 18-04-2017 Beleggen in defensie, wel of niet?
  16. 23-02-2017 Microsoft beschikt over het juiste ‘DNA’
  17. 26-01-2017 Van kruistocht naar polonaise
  18. 27-12-2016 Emerging Markets: “expect the unexpected”
  19. 09-11-2016 De gekooide leeuw van de Verenigde Staten
  20. 02-11-2016 Groeimarkt of Made in America?
  21. 23-09-2016 Samsung Electronics kansrijk
  22. 28-07-2016 Exodus Verenigd Koninkrijk gestart
  23. 27-06-2016 Waar is hier de nooduitgang?
  24. 25-05-2016 Beleggen in de G-Force van de Europese biotech
  25. 20-04-2016 Vijf tips voor beleggen in onrustige markten
  26. 06-04-2016 Duurzaam rendement met ADM
  27. 17-02-2016 Is er leven na Vroom & Dreesmann?
  28. 16-11-2015 Neemt Jellen de stap?
  29. 19-10-2015 Lower for Longer gevaarlijk voor veilige beleggers
  30. 02-09-2015 Kwetsbaarheidsindex voorziet stijging voedselprijzen
  31. 04-05-2015 Overname Galapagos een kwestie van tijd?
  32. 23-03-2015 Profiteren van nieuwe fase gezondheidszorg
  33. 23-02-2015 Mario bedankt!
  34. 24-12-2014 AEX-index parel van 2015?
  35. 10-12-2014 De hashtags van 2015!
  36. 12-09-2014 Beleg nu al in Alibaba
  37. 01-09-2014 Onder de radar
  38. 21-07-2014 Profiteer van opmars hybride auto’s
  39. 28-05-2014 Analisten Goldman Sachs: Brazilië wereldkampioen voetbal
  40. 03-04-2014 Valkuilen rentebeleggers
  41. 07-03-2014 Doe mij een Robot!
  42. 06-02-2014 Beleggen is vooruitzien
  43. 08-01-2014 Koopjes in de markt
  44. 17-12-2013 China verlaagt drempels muur
  45. 13-11-2013 Crash of eindejaarsrally?
  46. 05-09-2013 Zoeken naar comfort
  47. 02-08-2013 Watch the mighty Fed
  48. 04-07-2013 Marktstrategen gaan voor groei
  49. 07-06-2013 Een strenge winter op komst
  50. 03-05-2013 Ons moeizaam klimaat
  51. 05-04-2013 Behoudzucht zet rem op economische groei
  52. 07-03-2013 Herstel Royal Dutch Shell in aantocht?
  53. 07-02-2013 Verloren decennium ten einde?
  54. 04-01-2013 Nieuw leven voor Zeldzame Aardmetalen
  55. 11-12-2012 Koopjesjagers duiken massaal op grondstoffen
  56. 05-10-2012 Beleggen in farmacie - Slimme oplossingen zijn geld waard
  57. 06-09-2012 De verdiensten van de fondsenindustrie
  58. 31-07-2012 Waarin beleggen? - Hoe verbetert u uw inkomen?
  59. 20-07-2012 Achterop de bagagedrager met Galapagos
  60. 07-06-2012 Geen last van crisis
  61. 09-05-2012 Slimmer dan de markt
  62. 05-04-2012 Sterke trends in zwakke markten
  63. 09-02-2012 Het overnamespel kan beginnen
  64. 19-01-2012 Schuldencrisis drukt op mondiale economische groei
  65. 15-12-2011 Beleggen als aristocraten
  66. 16-11-2011 Buffet stapt groot in technologie
  67. 12-10-2011 De verborgen waarde van Yahoo (2)
  68. 07-09-2011 Speel om niet te verliezen
  69. 25-07-2011 Winkels draaien topomzet door goudkoorts
  70. 05-07-2011 Zee vol bodemschatten
  71. 08-06-2011 Dreigend voedseltekort onderbelicht in portefeuille
  72. 12-05-2011 De verborgen waarde van Yahoo
  73. 14-04-2011 Overnamegolf chemiesector biedt kansen
  74. 16-03-2011 Made in Japan
  75. 08-02-2011 Thuiswinkelen en vastgoedbeleggen
  76. 17-01-2011 Explosie kolenprijs onafwendbaar
  77. 14-12-2010 China aan zet in grondstoffenoorlog

Indices

AEX 614,24 +8,62 +1,42% 24 jan
AEX GR 2.127,07 +29,86 +1,42% 24 jan
Dutch15-index 16.838,41 +230,19 +1,39% 24 jan
AMX 937,92 +6,13 +0,66% 24 jan
ASCX 1.051,63 +11,53 +1,11% 24 jan
BEL 20 4.002,84 +24,54 +0,62% 24 jan
Germany30^ 13.507,40 +118,98 +0,89% 08:41
UK100 7.555,44 0,00 0,00% 24 jan
Citi ESTOXX 50 3.763,34 +3,97 +0,11% 24 jan
Euro30-index 19.508,02 +221,39 +1,15% 24 jan
US30 28.988,57 0,00 0,00% 24 jan
Nasd100 9.141,74 0,00 0,00% 24 jan
Citi Nikkei Indicatie 23.662,17 -165,14 -0,69% 24 jan
Citi S&P 500 Indicatie 3.295,26 -31,48 -0,95% 24 jan
EUR/USD 1,1025 -0,0031 -0,28% 24 jan
BUND 173,54 0,00 0,00% 24 jan
Brent 60,06 0,00 0,00% 24 jan
Gold spot 1.571,80 0,00 0,00% 24 jan
WTI 54,37 0,00 0,00% 24 jan