Olieprijsdaling schreeuwt om actie

Vrijdag 23 November 2018 | Door Peter Cordes

Naast de flinke correctie op de aandelenmarkten geven ook de olietermijnmarkten er de brui aan. De afgelopen weken zijn de olieprijzen scherp gedaald. De Brent Crude zakte van een top in oktober $86,70 per vat naar een dieptepunt van $62,91. Meerdere redenen liggen hieraan ten grondslag.

Stijging productie

Allereerst is de wereldwijde olieproductie in 2018 gestegen. De groeiende vraag naar olie is ruimschoots opgevangen met een stijgende productie. De Opec (Organisatie van olie-exporterende landen) is dit jaar behoorlijk wat meer gaan produceren. Vanaf september is de productie zelfs gestegen naar 37,7 miljoen vaten per dag. Daarnaast is ook de Verenigde Staten een belangrijke olieproducent aan het worden. Dit jaar steeg de Amerikaanse productie met bijna 25%. Het land produceert momenteel 11,7 miljoen vaten per dag.

Sancties Iran tenietgedaan

Een tweede belangrijke factor voor de daling van de olieprijs is de wijze waarop Donald Trump de hernieuwde sancties op Iran heeft doorgevoerd. Deze sancties zijn namelijk voor een belangrijk deel teniet gedaan. Donald Trump heeft een achttal landen alsnog toestemming gegeven om toch olie en gas van Iran te blijven afnemen. De markt had hier niet op geanticipeerd. Veel handelaren zijn hierdoor op het verkeerde been gezet. 

Negatieve invloed spanning

Tot slot heeft de markt inmiddels ook iets aangepaste opinie over het mooie groeipad van onze wereldeconomie. Er zijn redenen genoeg om minder positief te zijn. Het handelsconflict tussen de VS en China zaait twijfel en verwarring. De Federal Reserve (Fed) voert de beleidsrente op. Een harde Brexit dreigt en de nieuwe Italiaanse regering maakt de markten ook onrustig met haar starre houding om de begroting aan te passen aan de wensen van het Europese begrotingspact. Niet alleen zijn veel zakenbanken zuiniger geworden op de prognoses van economische groei. Ook de Oeso heeft haar groeiprognose voor de wereldwijde economie naar beneden bijgesteld. 

Gaat Opec verlagen?

En als de visie op economische groei wijzigt dan heeft dat zeker effect op de vraag naar olie. Inmiddels zinspelen de leden van de Opec op een daling van de productie. De Opec komt 6 december bijeen. Waarschijnlijk zal Rusland hierin meegaan. 
Daarbij komt wel dat Donald Trump openlijk stelling heeft genomen in het Khashoggi schandaal. Hij vindt Saoedi-Arabië een te belangrijke handelspartner. Nu Trump duidelijk partij heeft gekozen voor het huidige regime in de Khashoggi klucht, lijkt het voor Saudi-Arabië lastig te worden om hard in te zetten op een daling van de productie. Toch is onze verwachting dat OPEC haar productie wel zal gaan verlagen. De Saoedi’s hebben immers een prijs van $73 per vat nodig om de overheidsbegroting van het land in balans te houden. 

Verwachting olieprijzen in 2019

Wat zijn de meningen over de olieprijzen? Voor een belegger is dit een richting om wel of niet te beleggen in oliewaarden. De EIA (Energieagentschap) verwacht een Brent prijs van $75 per vat in 2019. BNP Paribas verwacht een prijs van $76 per vat. De schattingen van de gehele markt variëren van $60 tot $93 per vat. Al met al lijkt er genoeg fundament te zijn voor een stijging van de olieprijs ten opzichte van het huidige niveau. Wetende dat veel handelaren door het recente nieuws posities hebben moeten afbouwen versterkt dit ons in de mening dat olieprijzen momenteel te laag zijn. 

Pure oliespelers interessant

Wij voorzien opwaarts potentieel voor de olieprijzen in 2019. Binnen de sector Olie en Gas hebben wij daarom op dit moment een voorkeur voor pure oliespelers, naast de bekende majors als Shell en Total. We zoeken vooral degelijke olie- en gasmaatschappijen die het letterlijk moeten hebben van het naar boven halen van olie (en gas). De hefboomwerking die de koersen van dergelijke bedrijven op de beurs kennen, zorgde recent voor een scherpe daling. De verwachting dat olieprijzen op korte termijn ook weer kunnen stijgen zorgt voor een interessant opwaarts potentieel van dit soort aandelen. Wij hebben het in dit geval over Devon Energy, Premier Oil en Tullow Oil. Buy on dips.

Meer artikelen van Peter Cordes

  1. 30-08-2019 Inspelen op de handelsoorlog
  2. 13-08-2019 Voedingsreus Nestlé boekt mooie progressie
  3. 12-07-2019 Er zijn meer ‘Galapagossen’
  4. 15-02-2019 Chinezen veroveren de wereld met Geely
  5. 14-11-2018 'Tropische Trump' trekt beleggers naar Brazilië
  6. 15-10-2018 Verkoopgolf zorgt voor siddering bij beleggers
  7. 11-07-2018 Ga voor groot en goed in China
  8. 17-04-2018 Feest op de aandelenmarkt nog niet voorbij
  9. 07-02-2018 Wat nu voor aandelenbeleggers?
  10. 18-12-2017 Wennen aan nieuw enthousiasme
  11. 27-09-2017 Heineken verder met kratten stapelen
  12. 20-07-2017 Onderschat waarde van Galapagos niet
  13. 06-06-2017 Alphabet, een belegging met impact
  14. 18-04-2017 Beleggen in defensie, wel of niet?
  15. 23-02-2017 Microsoft beschikt over het juiste ‘DNA’
  16. 26-01-2017 Van kruistocht naar polonaise
  17. 27-12-2016 Emerging Markets: “expect the unexpected”
  18. 09-11-2016 De gekooide leeuw van de Verenigde Staten
  19. 02-11-2016 Groeimarkt of Made in America?
  20. 23-09-2016 Samsung Electronics kansrijk
  21. 28-07-2016 Exodus Verenigd Koninkrijk gestart
  22. 27-06-2016 Waar is hier de nooduitgang?
  23. 25-05-2016 Beleggen in de G-Force van de Europese biotech
  24. 20-04-2016 Vijf tips voor beleggen in onrustige markten
  25. 06-04-2016 Duurzaam rendement met ADM
  26. 17-02-2016 Is er leven na Vroom & Dreesmann?
  27. 21-01-2016 Olieprijsverwachting van $200 naar $20 dollar?
  28. 16-11-2015 Neemt Jellen de stap?
  29. 19-10-2015 Lower for Longer gevaarlijk voor veilige beleggers
  30. 02-09-2015 Kwetsbaarheidsindex voorziet stijging voedselprijzen
  31. 04-05-2015 Overname Galapagos een kwestie van tijd?
  32. 23-03-2015 Profiteren van nieuwe fase gezondheidszorg
  33. 23-02-2015 Mario bedankt!
  34. 24-12-2014 AEX-index parel van 2015?
  35. 10-12-2014 De hashtags van 2015!
  36. 12-09-2014 Beleg nu al in Alibaba
  37. 01-09-2014 Onder de radar
  38. 21-07-2014 Profiteer van opmars hybride auto’s
  39. 28-05-2014 Analisten Goldman Sachs: Brazilië wereldkampioen voetbal
  40. 03-04-2014 Valkuilen rentebeleggers
  41. 07-03-2014 Doe mij een Robot!
  42. 06-02-2014 Beleggen is vooruitzien
  43. 08-01-2014 Koopjes in de markt
  44. 17-12-2013 China verlaagt drempels muur
  45. 13-11-2013 Crash of eindejaarsrally?
  46. 05-09-2013 Zoeken naar comfort
  47. 02-08-2013 Watch the mighty Fed
  48. 04-07-2013 Marktstrategen gaan voor groei
  49. 07-06-2013 Een strenge winter op komst
  50. 03-05-2013 Ons moeizaam klimaat
  51. 05-04-2013 Behoudzucht zet rem op economische groei
  52. 07-03-2013 Herstel Royal Dutch Shell in aantocht?
  53. 07-02-2013 Verloren decennium ten einde?
  54. 04-01-2013 Nieuw leven voor Zeldzame Aardmetalen
  55. 11-12-2012 Koopjesjagers duiken massaal op grondstoffen
  56. 05-10-2012 Beleggen in farmacie - Slimme oplossingen zijn geld waard
  57. 06-09-2012 De verdiensten van de fondsenindustrie
  58. 31-07-2012 Waarin beleggen? - Hoe verbetert u uw inkomen?
  59. 20-07-2012 Achterop de bagagedrager met Galapagos
  60. 07-06-2012 Geen last van crisis
  61. 09-05-2012 Slimmer dan de markt
  62. 05-04-2012 Sterke trends in zwakke markten
  63. 09-02-2012 Het overnamespel kan beginnen
  64. 19-01-2012 Schuldencrisis drukt op mondiale economische groei
  65. 15-12-2011 Beleggen als aristocraten
  66. 16-11-2011 Buffet stapt groot in technologie
  67. 12-10-2011 De verborgen waarde van Yahoo (2)
  68. 07-09-2011 Speel om niet te verliezen
  69. 25-07-2011 Winkels draaien topomzet door goudkoorts
  70. 05-07-2011 Zee vol bodemschatten
  71. 08-06-2011 Dreigend voedseltekort onderbelicht in portefeuille
  72. 12-05-2011 De verborgen waarde van Yahoo
  73. 14-04-2011 Overnamegolf chemiesector biedt kansen
  74. 16-03-2011 Made in Japan
  75. 08-02-2011 Thuiswinkelen en vastgoedbeleggen
  76. 17-01-2011 Explosie kolenprijs onafwendbaar
  77. 14-12-2010 China aan zet in grondstoffenoorlog

Indices

AEX 614,24 +8,62 +1,42% 24 jan
AEX GR 2.127,07 +29,86 +1,42% 24 jan
Dutch15-index 16.838,41 +230,19 +1,39% 24 jan
AMX 937,92 +6,13 +0,66% 24 jan
ASCX 1.051,63 +11,53 +1,11% 24 jan
BEL 20 4.002,84 +24,54 +0,62% 24 jan
Germany30^ 13.505,10 +116,68 +0,87% 10:30
UK100 7.555,44 0,00 0,00% 24 jan
Citi ESTOXX 50 3.763,34 +3,97 +0,11% 24 jan
Euro30-index 19.508,02 +221,39 +1,15% 24 jan
US30 28.988,57 0,00 0,00% 24 jan
Nasd100 9.141,74 0,00 0,00% 24 jan
Citi Nikkei Indicatie 23.662,17 -165,14 -0,69% 24 jan
Citi S&P 500 Indicatie 3.295,26 -31,48 -0,95% 24 jan
EUR/USD 1,1025 -0,0031 -0,28% 24 jan
BUND 173,54 0,00 0,00% 24 jan
Brent 60,06 0,00 0,00% 24 jan
Gold spot 1.571,80 0,00 0,00% 24 jan
WTI 54,37 0,00 0,00% 24 jan