Verduurzaming als verdienmodel: twee businesscases

Wat is op een verjaardagsfeestje nou een mooier verhaal om als belegger te vertellen? Dat je aandelen een lage votaliteit en een hoog dividend hebben? Of dat je een geweldig rendement hebt behaald met beleggen in een bedrijf dat de strijd aanbindt met de plastic soep? Of een bedrijf dat voorkomt dat meren en rivieren droogvallen of vervuild raken?  

Gelukkig is beide is mogelijk, want rendement behalen en duurzaam beleggen gaan prima hand in hand. Om dat duidelijk te maken wil ik twee bedrijven noemen die dat bewijzen en waar we dus als ASN Beleggingsfondsen in beleggen. Allereerst het Noorse TOMRA, dat iedereen kent van de emballage-automaten in de supermarkt. Het bedrijf is marktleider in emballage en haalt met 75.000 automaten in 60 landen jaarlijks 35 miljard lege blikjes en flessen op om te recyclen. Zo ook in India, een van de grootste plastic-vervuilers ter wereld. Hoewel daar geen statiegeld zit op PET-flessen, krijg je er wél geld voor als je de flessen inlevert. TOMRA verwerkt deze op haar beurt en is dus een bedrijf dat de plastic soep niet groter maakt, maar juist opruimt. Waarom? Omdat het wereldwijd voorop wil lopen in de grondstoffenrevolutie en wil voorkomen dat de aarde daardoor uitgeput raakt en mensen armoede of honger lijden. 

Een tweede bedrijf waar ik als professioneel belegger enthousiast van word is het Oostenrijkse Lenzing. Met haar merk TENCEL maakt het zachte, soepele textielvezels uit het hout van eucalyptusbomen en andere duurzaam beheerde bossen. We kennen allemaal de misstanden in de kledingindustrie, zoals kinderarbeid, slechte arbeidsomstandigheden en ingestorte fabrieken in Bangladesh. Maar naast dit menselijk leed zit er ook een milieu- en klimaataspect aan deze industrie. Zo’n 40 procent van alle kleding is namelijk van katoen. Katoen wordt in een monocultuur verbouwd, waarbij enorm veel water en bestrijdingsmiddelen gebruikt worden. Zo heeft irrigatie voor de katoenteelt het Aralmeer in Centraal-Azië inmiddels uitgedroogd, wat een van de grootste milieurampen van onze tijd is. Katoen wordt daarnaast vaak met polyester gecombineerd, waardoor bij het wassen ervan microplastics in oppervlakte terecht komen. Met alle gevolgen van dien.

Lenzing is een bedrijf dat een alternatief biedt. Het produceert kledingstoffen uit Eucalyptusbomen die groeien op gronden waar geen landbouw mogelijk is. Een dergelijke innovatie is toekomstgericht, commercieel aantrekkelijk en net zo veelbelovend als het gebruik van bamboe voor kleding.

In mijn vorige columns schreef ik vooral over bedrijven waar ASN Beleggingsfondsen níet in belegt en waarom. Dat klinkt soms wat zuur, maar duurzame beleggers zijn allesbehalve zuurpruimen. Alleen hebben zij naast oog voor rendement, óók oog voor de wereld van de toekomst. Een visie die veel beleggers gaan delen, voorspel ik.

Bedrijven in de EU moeten zich namelijk voorbereiden op strengere wet- en regelgeving de komende jaren. Klimaatdoelen zullen paal en perk aan emissies, verbranding van fossiele brandstoffen en gebruik van water gaan stellen. Het Nederlandse kabinet komt daarom binnenkort al met een CO2-heffing voor bedrijven. Rutte III heeft onlangs ook het pad uitgestippeld naar een volledig circulaire economie in 2050, waarin alles gedeeld, gerefurbished of gerecycled wordt. Behalve stijgende afvalstoffenbelastingen brengt dat nieuwe heffingen, verboden en geboden met zich mee. Mag je straks nog wel plastic- of ander afval produceren of weggooien? Wordt het gebruik van water en bestrijdingsmiddelen beperkt? Regeren is vooruitzien, is mijn devies.

Wat is dan voor een belegger de beste keuze: een bedrijf dat hier commercieel last van gaat krijgen of een bedrijf dat van recycling en een circulaire aanpak zijn verdienmodel heeft gemaakt? TOMRA en Lenzing zijn bedrijven die oplossingen voor klimaat- en milieuproblemen bedenken in plaats van ze te veroorzaken. Zij vormen slechts een fractie van het bewijs dat rendement en duurzaam beleggen hand in hand kunnen gaan. Dit soort bedrijven horen thuis in de nieuwe economie waar wij binnen onze fondsen ook vol op inzetten. Dít zijn de bedrijven waar je als belegger naar op zoek bent en die wij als fonds voor je vinden. Met dit soort bedrijven bouw je een toekomstbestendige portefeuille. Niet alleen voor het aansprekende verhaal op verjaardagsfeestjes, maar ook gewoon voor je rendement.