Altijd Indewar schreef op 1 december 2025 15:04:
[...]
Van deze €153.30mm moet dan nog de expansion capex af.
Laten we uitgaan van €1.3mm*100 clubs= €130mm
Dan zouden we uitkomen op een FCF van:
€153.30-€130=€23.30mm
Dank B2B voor je verwachting van de FCF van dit jaar. Zoals je al merkt (en ik eerder ook al had geschreven) heb ik niet alle gegevens uitgewerkt in spreadsheets. Ik haak graag aan bij analisten die er meer verstand van hebben, zoals bijvoorbeeld
www.youtube.com/watch?v=iFzzR44li6Q. En dat was al de tweede analist die een TP van 40 euro had. Maar wellicht is het wel een goed idee om hier meer aandacht en tijd aan te besteden.
Jouw berekening van de FCF voor 2025 lijkt mij een goed vertrekpunt. Je kan overal mitsen en maren aan hangen, maar het overall plaatje lijkt mij aan de voorzichtige kant, en dat is altijd goed.
In een opvolgend bericht schrijf je: “Zou je eens de aannames kunnen delen van hoe jij aan de 200M komt? Wel benieuwd of ik er hetzelfde naar kijk voor volgend jaar.”.
Die 200M was bedoeld als FCF before new club openings. Daar waar jij 153.30mm berekent voor 2025, zou ik dan op 200mm zitten voor 2026. Ik heb daar nu geen onderbouwde calculatie voor. Gezien de groei van het aantal leden, met name in de tweede helft 2025, en de uitbreiding met Clever Fit en beperkte expansie met 50 clubs lijkt me dat goed haalbaar. Die 200mm is vrijwel de guidance geweest voor 2024 (195mm) die toen niet is gehaald.
Ik zal me er verder in verdiepen, maar ben geen cijferwonder, noch is het mijn vak. Ik zit in Basic Fit vanwege de lage waardering (in mijn beleving), omdat het een mooi en positief bedrijf is en omdat ik teksten lees als deze: “nieuwe clubs na 7 maanden break-even en na 3 jaar is de investering terugverdiend”.
Ook het persbericht bij de overname van CF straalde energie uit (tekst zie bijlage, mag er niet uit kopieren).