Galapagos 2025

1. graham20 14 mei 2025 15:11

   auteur info

   • graham20

     Lid sinds: 04 mrt 2020

     Laatste bezoek: 13 nov 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1909

     Gegeven: 1271

   •    Aantal posts: 2.637

   quote:

   MM22MM schreef op 14 mei 2025 13:32:

   Stel dat het lukt om de activiteiten van GLPG te verkopen. En hier ontvangen ze €. 100-200 mln. voor. Dat is ca. €. 2,5 per aandeel. Blijft er nog ca. €. 3 mld. over. Dat is €. 45,5 per aandeel. Totale cash per aandeel wat volledig uitkeerbaar is, bedraagt dan ca. €. 48. Dat is 2x zoveel als de huidige beurskoers. Ik zeg doen!
   

   Hoe moet je de €1 miljard deferred income verdisconteren? OLCA bevat wel beëindigingsbepalingen maar wat met deferred income gebeurt is mij niet duidelijk.
2. Wall Street Trader 14 mei 2025 15:15

   auteur info

   • Wall Street Trader

     Lid sinds: 09 aug 2018

     Laatste bezoek: 13 nov 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 3489

     Gegeven: 1239

   •    Aantal posts: 1.279

   quote:

   bruguy schreef op 14 mei 2025 15:04:

   Thanks @Wall Street Trader
   

   @bruguy you're welcome.
   
   Alweer nieuwe wending bij Galapagos nu splitsing niet doorgaat: “Je kunt dit zien als een revolte binnen het bedrijf”
   
   © Steven Vankerckhoven
   
   Er breekt alweer een nieuw hoofdstuk aan in de woelige geschiedenis van Galapagos, het Mechelse kroonjuweel in de biotech.
   
   Dinsdagochtend kwam de onverwachte mededeling dat de splitsing voorlopig niet doorgaat en het bedrijf naar “strategische alternatieven” kijkt. Als reden daarvoor verwijst Galapagos naar “ontwikkelingen op het gebied van regelgeving en de markt”. Paul Stoffels, die in april al had aangekondigd dat hij binnen de twaalf maanden met pensioen zou gaan, wordt nu onmiddellijk als CEO vervangen door Gosebruch. Wat de precieze toekomstplannen zijn van Galapagos – én de celtherapie én de overnames of de focus naar een van beide verleggen – deelt het bedrijf niet mee.
   
   De nieuwe wendingen in de Galapagos-saga zijn ook voor beursanalisten een grote verrassing. “Het gebeurt echt zelden dat zo’n groots aangekondigde strategische beslissing wordt teruggedraaid”, zegt Tom Simonts van KBC Securities. “Je kunt het bijna niet anders zien dan een revolte tegen Stoffels en hoofdaandeelhouder Gilead.”
   
   Exitstrategie
   
   De Amerikaanse farmareus Gilead heeft een belangrijk partnerschap met Galapagos. Dat zou, samen met het grootste deel van de cash van Galapagos, in het afgesplitste deel SpinCo ondergebracht worden. “Je kon in dat hele splitsingsverhaal een exitstrategie van Gilead zien, een manoeuvre om makkelijker uit het bedrijf te kunnen stappen via een verkoop”, zegt Simonts. “Toen al rees de vraag: is deze splitsing wel in het belang van het hele bedrijf en van alle aandeelhouders, of is het enkel voordelig voor Gilead? Door zoveel cash in SpinCo te stoppen, bleef er voor Galapagos zelf veel minder over voor investeringen in zijn therapieën.”
   
   Volgens Simonts lijkt het erop dat de raad van bestuur en andere aandeelhouders zich hebben verzet tegen het splitsingsplan dat Kempenaar Paul Stoffels op tafel had gelegd. “De strategie wordt ‘heroverwogen’, maar dat klinkt als jargon om het hele plan af te voeren. In die doorstart past Stoffels dan niet meer, het is logisch dat een nieuwe CEO dit verhaal gaat trekken. Nu, Stoffels had toch al zijn pensioen aangekondigd. Dat hij onmiddellijk vertrekt, verandert op zich niet zo veel.”
   
   Wat dit betekent voor wie Galapagos-aandelen in portefeuille heeft? Voorlopig weinig, meent Simonts. “Galapagos is nu gewoon weer een standaard biotechbedrijf dat focust op kankerbestrijding. Maar tegelijk geldt hetzelfde als bij alle vorige koerswijzigingen: pas over enkele jaren kunnen we de rekening opmaken. Biotech ontwikkelt zich op lange termijn en dat is altijd moeilijk te voorspellen.”
3. Yoda 14 mei 2025 15:19

   auteur info

   • Yoda

     Lid sinds: 30 aug 2023

     Laatste bezoek: 13 nov 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1273

     Gegeven: 206

   •    Aantal posts: 1.385

   quote:

   graham20 schreef op 14 mei 2025 15:11:

   [...]
   
   Hoe moet je de €1 miljard deferred income verdisconteren? OLCA bevat wel beëindigingsbepalingen maar wat met deferred income gebeurt is mij niet duidelijk.
   

   Verplichting gaat misschien in een of andere vorm over naar een kopende partij.
4. voda 14 mei 2025 16:24

   auteur info

   • voda

     Lid sinds: 02 dec 2005

     Laatste bezoek: 08 nov 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 98502

     Gegeven: 23734

   •    Aantal posts: 392.772

   Beursblik: Galapagos koopwaardig
   14-mei-2025 16:19
   
   Na heroverwegen van opsplitsing.
   
   (ABM FN-Dow Jones) De boodschap van Galapagos om de eerder aangekondigde opsplitsing in twee bedrijven te heroverwegen en Henry Gosebruch te benoemen als CEO ter vervanging van Paul Stoffels betekent dat het aandeel eerder dan voorzien weer koopwaardig is. Dit zei analist Sebastiaan van der Schoot van Van Lanschot Kempen in gesprek met ABM Financial News.
   
   Stoffels kwam circa drie jaar geleden aan het roer te staan van Galapagos en zette toen een nieuwe koers uit, met een focus op celtherapie.
   
   Onder beleggers was er volgens Van der Schoot echter veel scepticisme over de keuze voor celtherapie. Er is veel concurrentie en de vraag is dan ook of er wel voldoende geld kan worden verdiend als Galapagos in 2027 of 2028 op de markt komt met zijn therapieën. "Veel beleggers vrezen een waste of money", aldus de analist van Van Lanschot Kempen.
   
   Dat is ook de reden dat het aandeel Galapagos momenteel slechts op 50 procent van zijn royale kaspositie wordt gewaardeerd, aldus Van der Schoot.
   
   Daar komt nog bij dat Gilead, dat een belang van iets meer dan 25 procent in Galapagos heeft en ook een samenwerkingsovereenkomst heeft die nog tot 2029 loopt, zelf ook actief is in celtherapie. "Die zitten er niet echt op te wachten dat Galapagos actief is in celtherapie", denkt Van der Schoot.
   
   Van Lanschot Kempen was voorgesorteerd op de splitsing, maar nu dit niet gebeurt en Gosebruch de hele onderneming gaat leiden, in plaats van slechts het nieuw af te splitsen onderdeel, denkt Van der Schoot dat de beleggingscasus een "stuk naar voren wordt gehaald".
   
   De analist verwacht dat Galapagos binnen zes maanden de eerste overnames zal doen. Van der Schoot denkt dat Gosebruch zich vooral zal richten op immunologie en oncologie. In het verleden werkte de nieuwe topman als strategiedirecteur bij Abbvie en als overnamespecialist bij JPMorgan, merkte de analist op.
   
   Van der Schoot verwacht dat de korting waartegen Galapagos ten opzichte van de kaspositie noteert de komende periode flink zal afnemen.
5. trab33 14 mei 2025 16:29

   auteur info

   • trab33

     Lid sinds: 30 sep 2003

     Laatste bezoek: 13 nov 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 3989

     Gegeven: 1066

   •    Aantal posts: 11.891

   mijn aankoop van 22.58 gisteren en die van 23.6 deze ochtend zopas de deur uit aan 24,62
   ben er blij mee , was snelle winst
6. Opwegnaar 14 mei 2025 16:36

   auteur info

   • Opwegnaar

     Lid sinds: 24 jan 2008

     Laatste bezoek: 13 nov 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 2653

     Gegeven: 309

   •    Aantal posts: 6.346

   quote:

   trab33 schreef op 14 mei 2025 16:29:

   mijn aankoop van 22.58 gisteren en die van 23.6 deze ochtend zopas de deur uit aan 24,62
   ben er blij mee , was snelle winst
   

   Ik houd ze nog even vast.
   Verwacht dat we spoedig richting 28 euro gaan.
7. trab33 14 mei 2025 16:39

   auteur info

   • trab33

     Lid sinds: 30 sep 2003

     Laatste bezoek: 13 nov 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 3989

     Gegeven: 1066

   •    Aantal posts: 11.891

   quote:

   Opwegnaar schreef op 14 mei 2025 16:36:

   [...]
   
   Ik houd ze nog even vast.
   Verwacht dat we spoedig richting 28 euro gaan.
   

   waarschijnlijk nog een stuk hoger , maar ik hou mij aan mijn princiepes
8. WaardeAandeel 14 mei 2025 17:51

   auteur info

   • WaardeAandeel

     Lid sinds: 26 jan 2022

     Laatste bezoek: 13 nov 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 351

     Gegeven: 58

   •    Aantal posts: 981

   In een uurtje meer dan 3% eraf. Als een baksteen.
9. trab33 14 mei 2025 18:04

   auteur info

   • trab33

     Lid sinds: 30 sep 2003

     Laatste bezoek: 13 nov 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 3989

     Gegeven: 1066

   •    Aantal posts: 11.891

   quote:

   WaardeAandeel schreef op 14 mei 2025 17:51:

   In een uurtje meer dan 3% eraf. Als een baksteen.
   

   getriggerd door mijn 1500 stukjes :)
10. Omegaplan 14 mei 2025 22:03

    auteur info

    • Omegaplan

      Lid sinds: 17 mei 2016

      Laatste bezoek: 13 nov 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 113

      Gegeven: 75

    •    Aantal posts: 490

    Galapagos kondigt mondelinge presentaties aan tijdens EHA en ICML 2025 met veelbelovende nieuwe resultaten uit de ATALANTA-1 studie met CAR-T kandidaat GLPG5101
12. voda 15 mei 2025 05:40

    auteur info

    • voda

      Lid sinds: 02 dec 2005

      Laatste bezoek: 08 nov 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 98502

      Gegeven: 23734

    •    Aantal posts: 392.772

    Galapagos presenteert in juni nieuwe data
    14-mei-2025 22:39
    
    Van Atalanta-1 studie met GLPG5101.
    
    (ABM FN-Dow Jones) Galapagos zal in juni in Milaan nieuwe gegevens uit zijn lopende Atalanta-1 studie presenteren in twee mondelinge presentaties.
    
    Dat maakte het bedrijf uit Mechelen donderdag bekend.
    
    De gegevens van het onderzoek naar het kandidaatmedicijn GLPG5101 bij patiënten met een vorm van non-Hodgkin lymfoom werden geaccepteerd voor mondelinge presentaties op het congres van de European Hematology Association in Milaan van 12 tot 15 juni.
    
    Zie ook het PB van Galapagos:
    
    Bijlage
    
    -- EHA and ICML 2025 Curtain Raiser PR_NL
    ml-eu.globenewswire.com/Resource/Down...
13. poost 15 mei 2025 09:50

    auteur info

    • poost

      Lid sinds: 06 feb 2007

      Laatste bezoek: 13 nov 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 370

      Gegeven: 15

    •    Aantal posts: 469

    Shorters teveel in Galapagos, officieel 2,5 procent officieus 7,5.
    Volgens mij houden zij de koers in toom.
    Ben toch wel te spreken over Cocoon, scheelt zoveel in de kosten per behandeling en beter overzicht voor de behandelende artsen.
    Het is toch een gospe dat ze in de VS 500.000 tot 1 miljoen vragen per Car t behandeling .
    Met Cocoon 100.000.
14. Yoda 15 mei 2025 11:52

    auteur info

    • Yoda

      Lid sinds: 30 aug 2023

      Laatste bezoek: 13 nov 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1273

      Gegeven: 206

    •    Aantal posts: 1.385

    Zouden de GLPG5101 resultaten uit de Atalanta studie dusdanig goed kunnen zijn, dat dat de reden is van het annuleren van de splitsing. Dat zou een aardige wending geven aan Glpg. Wordt het ineens weer een veelbelovende biotechcompany met ook nog eens heel veel cash. Dan zit er nog genoeg voor de aandeelhouders in het vat.
15. Meester 15 mei 2025 13:08

    auteur info

    • Meester

      Lid sinds: 16 mrt 2022

      Laatste bezoek: 13 nov 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 329

      Gegeven: 78

    •    Aantal posts: 1.052

    Stoffels had het waarschijnlijk allemaal goed bedoelt, maar zat in een tunnelvisie.
    
    Schijnbaar hadden anderen een betere visie voor ogen.
    
    De koers reageert in ieder geval. Al is het nog summier.
16. MyNameIsNobody 15 mei 2025 13:16

    auteur info

    • MyNameIsNobody

      Lid sinds: 19 nov 2020

      Laatste bezoek: 07 nov 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 207

      Gegeven: 21

    •    Aantal posts: 75

    @MM22MM
    Ben bang dat dit wishfull thinking is. Alles wijst erop, dat Gilead op ruim de helft van de looptijd van de samenwerkingsovereenkomst met Galapagos - en in een poging nog te redden wat er te redden is - heeft ingegrepen (al dan niet met hulp van andere grootaandeelhouders). De initiele keuze om Galapagos alleen door te laten gaan met het celtherapietraject, maar daar niet voldoende middelen voor vrij te geven en alleen royalties bij succesvolle marktintroductie voor af te spreken, impliceert dat dit traject door Gilead al is beoordeeld al onvoldoende interessant om voor 100 mln over te nemen.
    
    Dit betekent niet per definitie, dat dit traject waardeloos is: eerder zijn er al successen gemeld, en blijkbaar bevestigen de nieuwe resultaten dit beeld. Hiermee kan dit traject ook zeker interessant zijn voor andere partijen, en daarmee verkoopbaar voor Galapagos.
    
    Het lijkt erop, dat Galapagos straks SpinCo is: een leeg bedrijf met een zak geld (ca. 300 mln, plus opbrengsten uit verkoop min reorganisatiekosten). Vervolgen lijken mij drie vervolgtrajecten denkbaar:
    - Gilead koop de resterende aandelen (eventueel excl. die van andere grootaandeelhouders). Stel dat ze voor Euro 35 alle overige aandelen kopen, dan kost ze dit ca. 1,7 miljard. Bij een kaspositie van 3 miljard houden ze dan ca. 1,3 miljard over. Het lijkt me in dit scenario niet waarschijnlijk dat za dan met het bedrijf doorgaan: dan zouden ze beter zonder aandelenovername door kunnen gaan (dan is er immers ca. 3 miljard beschikbaar voor overnames).
    - De mogelijkheden voor overnames worden even verkend, maar al vrij snel wordt geconcludeerd dat serieuze kansen ontbreken. Besloten wordt, het bedrijf op te doeken en de resterende middelen terug te geven aan de aandeelhouders. Van de 3 miljard die dan ongeveer beschikbaar is ontvangt Gilead dan ongeveer een kwart, ofwel 0,75 miljard.
    - Vanuit het straks bijna lege bedrijf worden onder leiding van de nieuwe CEO inderdaad overnames gedaan. Als dit pad geheel wordt afgelopen kost dit traject minsten 3 miljard, terwijl de opbrengsten onzeker zijn. Blijkt er bij de nieuwe trajecten minimaal één blockbuster te zitten, dan zou Gilead de imvestering van 5 à 6 miljard in Galapagos alsnog terug kunnen verdienen.
    
    Ik ga ervan uit, dat het derde spoor bewandelt gaat worden. Het tweede spoor lijkt mij het minst waarschijnlijk (dan zou Gilead waarschijnlijk beter optie 1 kunnen uitvoeren).
17. Yoda 15 mei 2025 14:26

    auteur info

    • Yoda

      Lid sinds: 30 aug 2023

      Laatste bezoek: 13 nov 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1273

      Gegeven: 206

    •    Aantal posts: 1.385

    @MNIN, alle 3 je opties geven een meerwaarde t.o.v. de koers nu. Nr’s 1 en 2 geven een forse upside, zonder risico. Nr. 3 is een lastige vind ik. Natuurlijk gaat dat de voorkeur van Gilead zijn en kunnen er blockbusters ontstaan, maar of de ‘gewone’ aandeelhouder daarvan gaat profiteren is met de huidige OLCA erg onduidelijk. Ook is het maar de vraag of en wanneer er een succes gaat komen. Voor mij te onduidelijk en te onzeker. Mijn voorkeur gaat duidelijk uit naar scenario 1 of 2. Maar het zullen EcoR1, Tang en Van Herk zijn die het lot van de gewone aandeelhouder gaan bepalen. Ik hoop dat zij ook voor het risicoloze rendement gaan.
18. graham20 15 mei 2025 17:26

    auteur info

    • graham20

      Lid sinds: 04 mrt 2020

      Laatste bezoek: 13 nov 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1909

      Gegeven: 1271

    •    Aantal posts: 2.637

    Ik heb geen idee wat de impact van de OLCA (https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/882095/000088209519000027/gildq32019ex1050.htm) is als het bestaande onderzoek wordt beeindigd of overgedragen. Of Gilead het reeds afgeschreven (lees: verloren) deel van de investering bij de besluitvorming meeweegt betwijfel ik. Ik ga uit van €2 miljard liquide eigen vermogen, voorzichtigheidshalve aannemend dat het resterende deferred income als een schuld moet worden aangemerkt (dat is vermoedelijk niet zo). De contante waarde van €2 miljard die vooralsnog wordt ge-earmarked als "oorlogskas" (voor acquisities) is €2 miljard. Gilead heeft de keuze om 25% daarvan aan zich zelf te laten uitkeren, dan wel om het toekomstige resultaat van New Galapagos op die €2 miljard te delen met de andere aandeelhouders (25/75). Die andere aandeelhouders zijn voor Gllead gelijk aan minderheidsaandeelhouders in echte dochters. Wat zou het resultaat van een rationele afweging zijn?
19. Yoda 15 mei 2025 18:37

    auteur info

    • Yoda

      Lid sinds: 30 aug 2023

      Laatste bezoek: 13 nov 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1273

      Gegeven: 206

    •    Aantal posts: 1.385

    In het oorspronkelijk plan werd er €. 3 mld ondergebracht bij Spinco en Glpg en werd er niet gesproken over verplichtingen vanuit de balanspost deferred income. Is volgens mij meer ontstaan vanuit belastingtechnische redenen. Misschien dat hierover nog (gedeeltelijk) afgerekend moet worden met de fiscus. Ik geloof niet dat hier een verplichting richting Gilead op rust.
20. MyNameIsNobody 15 mei 2025 21:31

    auteur info

    • MyNameIsNobody

      Lid sinds: 19 nov 2020

      Laatste bezoek: 07 nov 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 207

      Gegeven: 21

    •    Aantal posts: 75

    @Graham20
    Dat Gilead de al verloren (en afgeschreven) gelden niet meeweegt bij de huidige beslissingen lijkt me op zich aannemelijk. Wat je echter wel ziet is dat Gilead de laatste jaren actief meestuurt. Dit meesturen komt er in feite op neer, dat Galapagos wat Gilead betreft de besteding van middelen aan al die trajecten stopzet, waar Gilead geen (of onvoldoende) geld aan gaat verdienen. Mede vanuit dit oogpunt zullen verschillende onderzoekstrajecten binnen Galapagos de afgelopen jaren zijn afgebroken. Ook de verkoop van Filgotinib past in dit verhaal: besteed geen geld aan de opbouw van een verkoopapparaat voor een medicijn, waar Gilead niets aan heeft. En dan nu de beoogde verkoop van het TYK2-traject, waarschijnlijk het celtherapietraject en het ontslag van een paar honderd medewerkers. Dit 'meesturen' door Gilead vertaalde zich bij de aangekondigde opslitsing van Galapagos in het commentaar vanuit Galapagos, dat Galapagos door de opslitsing zijn zelfstandigheid weer terug zou krijgen.
    
    Wat betreft deferred income: dit lijkt me vooral een boekhoudkundige vertaling van de gemaakte afspraken. Maar je constatering dat er geen 3 mld beschikbaar is voor externe overnames, is natuurlijk juist. Bij overname van een extern traject zal er mogelijk personeel overgenomen worden, en zal er nog een paar jaar onderzoek nodig zijn voordat een eventuele aanvraag voor markttoelating kan worden gedaan. De hiermee gemoeide personeelskosten plus externe kosten zullen ook (voor een groot deel) uit de nog beschikbare 3 mld betaald moeten worden.
    
    Wat betreft de eventuele opbrengsten van toekomstige succesvolle medicijnen en de verdeling daarvan: onder de huidige afspraken mag Gilead voor de start van fase 3 van het ontwikkeltraject de US-rechten van het beoogde medicijn van Galapagos kopen. Galapagos ontvangt bij een positief besluit van Gilead dan ca. 100 mln, en ik meen me te herinneren dat Gilead dan de uitvoering van fase 3 financiert plus de aanvraag bij de FDA. Voor Galapagos (en de overige aandeelhouders) resteert dan de ontvangen 100 mln, plus wat mijlpaalbetalingen, royalties over de US-omzet (of -winst) en de omzet/winst in de EU. Het lijkt me, dat dit niet hoeft neer te komen op een verdeling van 25/75 tussen Gilead en de overige aandeelhouders.
    Ik ben overigens wel benieuwd of de afspraken tussen het nieuwe Galapagos en Gilead nog substantieel heronderhandeld en gewijzigd gaan worden.
21. Yoda 16 mei 2025 07:55

    auteur info

    • Yoda

      Lid sinds: 30 aug 2023

      Laatste bezoek: 13 nov 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1273

      Gegeven: 206

    •    Aantal posts: 1.385

    Blijft bijzonder dat we na een half jaar nog altijd niet weten wat Glpg precies van plan is. Ze nemen de aandeelhouders wel erg weinig serieus. Communicatie is drama daar.