Wereldhave - 2025

1. De Wit 8 oktober 2025 19:48

   auteur info

   • De Wit

     Lid sinds: 14 mrt 2025

     Laatste bezoek: 23 jan 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1118

     Gegeven: 326

   •    Aantal posts: 1.617

   quote:

   HCohen schreef op 8 oktober 2025 09:07:

   [...]
   
   discount obv NTA H1 2025
   WH 19.16%
   URW 17.56%
   Vastned 22.07%
   ECPMA 36.93%
   
   Waarom blijft ECPMA achter (vooralsnog)?
   Mogelijk deels te verklaren door een concentratie in Italie met rond de 40% geloof ik
   (economisch perspectief; risico en verwachtingen), mogelijk deels ook door verwachting mindere upside in huurgroei (terecht of niet..)
   
   Like for Like huurgroei(NRI) H1 '25
   WH 6%
   URW 4.1%
   Vastned 2.3%
   ECPMA 3%
   
   Nu vind ik dat Ceo Storm aardig wat risico neemt en niet altijd een consistente koers heeft gevaren.
   De resultaten voor de komende kwartalen zullen laten zien of het getoonde vertrouwen op de beurs gerechtvaardigd is.
   
   NB: zowel (oa) long in WH als ECPMA
   

   Ik heb geen verklaring voor de relatief hoge discount bij ECP. Bij Vastned snap ik het wel omdat die portefeuille minder is en deels in "net niet" A1 gebieden van binnensteden ligt. Dat heeft niet de toekomst en binnenstedelijk winkelvastgoed is nog steeds wat overgewaardeerd. Concentratie in Italië lijkt me eerder positief dan negatief, zeker als je naar de Italiaanse portefeuille kijkt, maar het zou kunnen dat de markt dit anders ziet. Misschien dat de NIY bij de waarderingen bij ECP nog als iets te hoog gezien wordt. Of misschien doet KLEP komende week een overnamebod. ;-)
   
   LFL huurgroei H1 bij WHA was geen 6% maar 4,7%. Die 6% was weer het zoveelste truukje en was dus alleen voor de zogenaamde core-portefeuille. Die 4,7% grotendeels inflatie overigens en de leegstand was ook wat toegenomen in H1 en dat is m.i. wat tegennatuurlijk. OCR moet je in de gaten houden en niet laten toenemen. Dan jaag je op termijn je huurders weg.
2. HCohen 8 oktober 2025 21:09

   auteur info

   • HCohen

     Lid sinds: 21 jan 2013

     Laatste bezoek: 23 jan 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 3772

     Gegeven: 3593

   •    Aantal posts: 5.607

   "NIY wordt te hoog gezien" speelt niet lijkt mij met 5.7% en market implied 7.02%, dit obv slotkoers vandaag
   WH is nl respêctievelijk 6.2% en 6.91%.
   
   Overnamebod van Klep is welkom ;-)
3. De Wit 10 oktober 2025 09:07

   auteur info

   • De Wit

     Lid sinds: 14 mrt 2025

     Laatste bezoek: 23 jan 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1118

     Gegeven: 326

   •    Aantal posts: 1.617

   quote:

   HCohen schreef op 8 oktober 2025 21:09:

   "NIY wordt te hoog gezien" speelt niet lijkt mij met 5.7% en market implied 7.02%, dit obv slotkoers vandaag
   WH is nl respêctievelijk 6.2% en 6.91%.
   
   Overnamebod van Klep is welkom ;-)
   

   Als KLEP zoiets zou doen, dan denk ik dat ze het (grotendeels) middels een bod in aandelen zullen doen, net zoals ze destijds met Corio deden. Feit is ook dat KLEP thans tegen nagenoeg geen discount meer noteert. Tegelijkertijd is KLEP qua LTV en lage rentes nu wel ook echt ook het superieure fonds in de markt. Met kwalitatief gezien een bijna aan ECP gelijkwaardige portefeuille.
4. De Wit 10 oktober 2025 09:11

   auteur info

   • De Wit

     Lid sinds: 14 mrt 2025

     Laatste bezoek: 23 jan 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1118

     Gegeven: 326

   •    Aantal posts: 1.617

   On topic:
   
   www.quotenet.nl/financien/beurs/a6898...
   
   www.afm.nl/nl-nl/sector/registers/mel...
   
   Zijn ze aan het inkopen geweest via de reguliere markt? Of ergens ook wellicht een grote pluk buiten de beurs om overgenomen?
5. Hans2021 4 november 2025 11:46

   auteur info

   • Hans2021

     Lid sinds: 08 nov 2020

     Laatste bezoek: 23 jan 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 3164

     Gegeven: 3585

   •    Aantal posts: 5.794

   www.iex.nl/Nieuws/839332/Beursblik-so...
6. HCohen 6 november 2025 06:45

   auteur info

   • HCohen

     Lid sinds: 21 jan 2013

     Laatste bezoek: 23 jan 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 3772

     Gegeven: 3593

   •    Aantal posts: 5.607

   Nav Q3, Degroof Petercam is voorzichtig
   
   Degroof Petercam herhaalt advies voor Wereldhave
   Gepubliceerd door Trivano.com op 4 november 2025 
   
   Advies van Degroof Petercam voor Wereldhave (WHA)
   De analisten van Degroof Petercam hebben zich dinsdag opnieuw neutraal uitgelaten over Wereldhave. Degroof Petercam herhaalde het advies houden voor de aandelen van Wereldhave.
   Ook het koersdoel van 16,50 EUR werd door de analisten herhaald. Dat betekent dat de analisten verwachten dat de aandelen van Wereldhave met 14% kunnen dalen vanaf de huidige koers van 19,10 EUR.
7. The Third Way... 9 november 2025 10:19

   auteur info

   • The Third Way...

     Lid sinds: 18 dec 2009

     Laatste bezoek: 23 jan 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1825

     Gegeven: 589

   •    Aantal posts: 4.313

   Matthijs Storm is uitgeroepen tot vastgoedpersoon van 2025. De ceo van Wereldhave ontving de belangrijkste vastgoedprijs van Nederland donderdagavond tijdens het Nationaal Vastgoeddiner in Amsterdam.
   
   Tijdens een feestelijke avond in de Hallen Studio's in Amsterdam kreeg Storm de prestigieuze vastgoedprijs uit handen van juryvoorzitter Karin Laglas.
   
   Volgens Laglas kreeg Storm de prijs omdat hij de voorheen kwakkelende retailbelegger Wereldhave met een heldere koers weer nieuw elan heeft gegeven.
   
   Koers weer in de lift
   'Hoewel velen, inclusief aandeelhouders, kritisch waren op de strategie rond de full service centers hield Matthijs stand en kreeg hij uiteindelijk het gelijk aan zijn zijde. Het meest concrete bewijs voor dit gelijk is de koers van het aandeel Wereldhave die na een gigantische koersval al geruime tijd weer in de lift zit,' aldus Laglas.
   
   De jury prijst daarbij ook de bijna Mark Rutte-achtige onaantastbaarheid van Storm. Vrijwel alle kritiek glijdt ogenschijnlijk van hem af. Met die houding wist hij Wereldhave te loodsen door een lastige periode, zoals de coronatijd direct na zijn aantreden.
   
   Slim ondernemerschap
   En recent wist hij inventief de klap van het afschaffen van de FBI-status op te vangen door in Nederland objecten aan te kopen via joint ventures. Zo kocht Wereldhave samen met Sofidy stadshart Zoetermeer aan voor 150 miljoen euro. ‘Ook weer slim ondernemerschap om via een partner extern kapitaal aan te wenden waar aankopen van kunnen worden gefinancierd. Hij is creatief met kapitaal via partners’, aldus de jury.
   
   Laglas: 'Ook knap is dat hij tijdig afscheid heeft genomen van het merendeel van het Franse bezit. Hierdoor kan er weer worden geïnvesteerd in groei. En daar zien we nu met de partnerships de eerste resultaten van. In een tijd waarin er relatief weinig deals worden gedaan, was deze executiekracht van Matthijs met Wereldhave de doorslaggevende factor waarom deze prijs hem toekomt.'
   
   Drie genomineerden
   Storm was één van de drie genomineerden voor de belangrijkste, persoonlijke vastgoedprijs van Nederland. De andere genomineerden dit jaar waren Marieke Mentink en Boudewijn Ruitenburg. De vastgoedpersoon, voorheen vastgoedvrouw of -man van het jaar, wordt sinds 2002 uitgereikt aan de persoon die zich in de vastgoedsector op een uitzonderlijke manier heeft onderscheiden.
   
   De jury kijkt daarbij naar ondernemerschap, maatschappelijke verantwoordelijkheid en financieel rendement. In de jury zitten, naast Laglas, de winnaar van vorig jaar, Mark Kuijpers, Heleen Aarts (Amvest), Marco Hekman (CBRE), Lesley Bamberger (Kroonenberg Groep), Henk Jagersma (SPW) en Bram Verhoeven (URBZ Capital).
   
   www.vastgoedmarkt.nl/204183/wereldhav...
8. BtB180 19 november 2025 11:24

   auteur info

   • BtB180

     Lid sinds: 01 nov 2020

     Laatste bezoek: 23 jan 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1231

     Gegeven: 33

   •    Aantal posts: 1.805

   www.wereldhavebelgium.com/en/news/pre...
   
   Aandelen plaatsen op €39.50 terwijl de NAV op € €79.30 per aandeel ligt. Bijzonder?
9. DeZwarteRidder 19 november 2025 11:27

   auteur info

   • DeZwarteRidder

     Lid sinds: 29 jun 2012

     Laatste bezoek: 23 jan 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 27905

     Gegeven: 11750

   •    Aantal posts: 107.597

   quote:

   BtB180 schreef op 19 november 2025 11:24:

   www.wereldhavebelgium.com/en/news/pre...
   
   Aandelen plaatsen op €39.50 terwijl de NAV op € €79.30 per aandeel ligt. Bijzonder?
   

   Een 'mooi' voorbeeld van kapitaalvernietiging.
10. DeZwarteRidder 19 november 2025 12:13

    auteur info

    • DeZwarteRidder

      Lid sinds: 29 jun 2012

      Laatste bezoek: 23 jan 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 27905

      Gegeven: 11750

    •    Aantal posts: 107.597

    quote:

    BtB180 schreef op 19 november 2025 11:24:

    www.wereldhavebelgium.com/en/news/pre...
    Aandelen plaatsen op €39.50 terwijl de NAV op € €79.30 per aandeel ligt. Bijzonder?
    

    Voor de aandeelhouders levert dit meer verlies op dan dat ze ooit winst zullen maken met de nieuwe aankoop.
12. hvb 19 november 2025 17:46

    auteur info

    • hvb

      Lid sinds: 24 mrt 2004

      Laatste bezoek: 22 jan 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 624

      Gegeven: 722

    •    Aantal posts: 1.112

    quote:

    BtB180 schreef op 19 november 2025 11:24:

    www.wereldhavebelgium.com/en/news/pre...
    
    Aandelen plaatsen op €39.50 terwijl de NAV op € €79.30 per aandeel ligt. Bijzonder?
    

    Via claimemissie 2 claims per 9 aandelen, er treedt nauwelijks verwatering per aandeel op (je relatieve aandeel in het kapitaal van WHV wordt wel kleiner als je geen gebruik maakt van je claimrechten en deze verkoopt).
13. hvb 19 november 2025 17:48

    auteur info

    • hvb

      Lid sinds: 24 mrt 2004

      Laatste bezoek: 22 jan 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 624

      Gegeven: 722

    •    Aantal posts: 1.112

    quote:

    DeZwarteRidder schreef op 19 november 2025 11:27:

    [...]
    
    Een 'mooi' voorbeeld van kapitaalvernietiging.
    

    Onzin, zie mijn vorige post.
14. BtB180 19 november 2025 19:27

    auteur info

    • BtB180

      Lid sinds: 01 nov 2020

      Laatste bezoek: 23 jan 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1231

      Gegeven: 33

    •    Aantal posts: 1.805

    quote:

    hvb schreef op 19 november 2025 17:48:

    [...]
    
    Onzin, zie mijn vorige post.
    

    De situatie die jij schetst maakt niet zo heel veel uit. Feit blijft dat ze aandelen uitgeven tegen de helft van de NAV. Het gaat niet om de verwatering, maar om tegen welke korting er aandelen uitgegeven worden.
    
    Wat ze eigenlijk doen is €1,00 verkopen voor €0,50.
    
    Terwijl je juist het tegenovergestelde wilt. Namelijk dat ze €0,50 betalen voor €1,00 (aandelen inkopen tegen €40,- terwijl de NAV €80,- is)
15. De Wit 27 november 2025 16:01

    auteur info

    • De Wit

      Lid sinds: 14 mrt 2025

      Laatste bezoek: 23 jan 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1118

      Gegeven: 326

    •    Aantal posts: 1.617

    Volgens mij geeft WHB die aandelen uit en aangezien ook WHA die aandelen relatief goedkoop in mag kopen hebben de beleggers in WHA er dan profijt van, mits WHA meedoet in de emissie, waar ik vanuit ga. benadeeld zijn dan de beleggers in WHB die niet meedoen. Misschien dat het dan voor WHA trouwens een zero sum game is, ik krijg het even niet heel scherp uitgedacht.
    
    WHA op 20 euro en noteert tegen lage discount. Een knappe prestatie!
16. MOEdig Voorwaarts 28 november 2025 08:37

    auteur info

    • MOEdig Voorwaarts

      Lid sinds: 04 jan 2019

      Laatste bezoek: 23 jan 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 2491

      Gegeven: 1989

    •    Aantal posts: 4.766

    quote:

    De Wit schreef op 27 november 2025 16:01:

    Volgens mij geeft WHB die aandelen uit en aangezien ook WHA die aandelen relatief goedkoop in mag kopen hebben de beleggers in WHA er dan profijt van, mits WHA meedoet in de emissie, waar ik vanuit ga. benadeeld zijn dan de beleggers in WHB die niet meedoen. Misschien dat het dan voor WHA trouwens een zero sum game is, ik krijg het even niet heel scherp uitgedacht.
    
    WHA op 20 euro en noteert tegen lage discount. Een knappe prestatie!
    

    WHA doet naar rato mee (huidig belang 68,5%) en mag zelfs uitbreiden naar 70%, zo valt in de stukken te lezen.
    
    Mocht het uiteindelijk tot een zelfde soort fusie komen als bij Vastned, waarbij aandelen werden uitgeruild op basis van EPRA NTA, dan is deze claimemissie mijns inziens best gunstig voor WHA:
    - WHA kan zijn belang tegen een zeer aantrekkelijke koers mogelijk nog wat uitbreiden
    - de EPRA NTA van WHB wordt door deze emissie omlaag getrokken, hetgeen gunstig is in verband met de eventuele toekomstige ruilverhouding
17. Ortega 28 november 2025 12:10

    auteur info

    • Ortega

      Lid sinds: 03 feb 2004

      Laatste bezoek: 23 jan 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 401

      Gegeven: 1205

    •    Aantal posts: 2.522

    20 Euro... bi-zar.
18. De Wit 29 november 2025 21:12

    auteur info

    • De Wit

      Lid sinds: 14 mrt 2025

      Laatste bezoek: 23 jan 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1118

      Gegeven: 326

    •    Aantal posts: 1.617

    quote:

    Ortega schreef op 28 november 2025 12:10:

    20 Euro... bi-zar.
    

    13% korting slechts nog op NTA/NDV waarde
    
    Dat past m.i. niet bij een LTV van 45%, een lastige FR portefeuille die er nog uit moet en een licht toenemende leegstand (denk ook aan de maximale huurverhoging die WHA doorvoerde omdat de inflatie zo hoog was en die nu de OCR van huurders heeft verhoogd). NTA/NDV waarde per aandeel zijn ook wat lager dan 9 maanden geleden.
    
    Maar goed, de markt heeft altijd gelijk :-)
    
    Ik zag overigens wel dat de de operation cost ratio wat gedaald is naar 20,8% en dat is wel mooi. De recente aankopen lijken relatief voordelig te zijn, maar voor mij is de kwaliteit van de recente aankopen nog een vraagteken. Goedkoop kan op langere termijn ook duurkoop worden als de prestaties van de aankopen wat gaan tegenvallen.
    
    In het recent aangekochte Ville2 shopping center in Charleroi lijkt de supermarkt thans leeg te staan, maar ook een aantal direct naastgelegen winkelunits. www.ville2.be/plan-du-centre
    
    Intermarche zat er in en is vertrokken echter mag je wel aannemen dat de eigenaar daar al een intentieovereenkomst heeft met AH Delhaize of een andere keten.
    www.sudinfo.be/id1053087/article/2025...
    Langer geleden zat in die unit kennelijk een Carrefour, maar die had dan plaatsgemaakt voor Intermarche
    
    Wat ik uit de NL presentatie begrijp is dat alleen de unit van de supermarkt, waar Intermarche nu dus uit is, niet in eigendom is van Wereldhave. Dat lijkt me wat onhandig, zeker nu die leeg staat.
    
    Op pagina 34 van de presentatie van WHB lees ik deze losse zin:
    
    * New Delhaize entrance for optimal visibility and overall attractiveness
    
    Dan zou die eigenaar (bijna) rond zijn met Delhaize? Vrij relevante informatie voor een FSC me dunkt.
19. De Wit 3 december 2025 14:00

    auteur info

    • De Wit

      Lid sinds: 14 mrt 2025

      Laatste bezoek: 23 jan 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1118

      Gegeven: 326

    •    Aantal posts: 1.617

    Voor wie geen emotioneel afstand kan doet van het object in Roosendaal:
    
    meerdervoort.com/vastgoedproposities/...
    
    Daarbij even meteen een kleine opmerking: een tweede hypotheekrecht als zekerheid betekent vaak dat je in geval van een executieveilig grotendeels kunt fluiten naar je centen. Een tweede hypotheekrecht is dus totaal iets anders dan een eerste hypotheekrecht tenzij zo'n eerste hypotheekrecht slechts een LTV van 10% a 15% heeft, maar meestal is al snel 45% of meer, dus dan biedt een tweede hypotheekrecht nauwelijks zekerheid.
20. De Wit 3 december 2025 15:10

    auteur info

    • De Wit

      Lid sinds: 14 mrt 2025

      Laatste bezoek: 23 jan 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1118

      Gegeven: 326

    •    Aantal posts: 1.617

    Ik raad geïnteresseerden zeker aan om die brochure te downloaden c.q. op te vragen en de taxatiewaarde per augustus 2025 eens te vergelijken met de boekwaarde eind juli 2025 (H1 rapportage). Er kan in een maand tijd veel gebeuren.
21. HCohen 5 december 2025 12:10

    auteur info

    • HCohen

      Lid sinds: 21 jan 2013

      Laatste bezoek: 23 jan 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 3772

      Gegeven: 3593

    •    Aantal posts: 5.607

    quote:

    De Wit schreef op 3 december 2025 14:00:

    Voor wie geen emotioneel afstand kan doet van het object in Roosendaal:
    
    meerdervoort.com/vastgoedproposities/...
    
    Daarbij even meteen een kleine opmerking: een tweede hypotheekrecht als zekerheid betekent vaak dat je in geval van een executieveilig grotendeels kunt fluiten naar je centen. Een tweede hypotheekrecht is dus totaal iets anders dan een eerste hypotheekrecht tenzij zo'n eerste hypotheekrecht slechts een LTV van 10% a 15% heeft, maar meestal is al snel 45% of meer, dus dan biedt een tweede hypotheekrecht nauwelijks zekerheid.
    

    De executiewaarde van winkelcentra in Nederland ligt gemiddeld rond de 70–80% van de taxatiewaarde, afhankelijk van locatie (bron; marktanalyses van CBRE en de NVM).
    
    In algemene zin kun je m.i. dan ook niet stellen dat een 2de hypotheekrecht geen zekerheid biedt. De mate van zekerheid is afhankelijk van variabelen zoals:
    - de Loan-to-Value bij verstrekking van de eerste hypotheek;
    - de beoogde hoogte van de lening in tweede rang en de daaruit voortvloeiende LTV.
    
    In dit specifieke geval is de constatering terecht. De brochure vermeldt een LTV van 87,7%
    (ik neem aan na sluiting beoogde totaalsom 2de hypotheek, waarvoor via deze brochure deelnemers worden geworven met een minimale inleg van €100.000).
    
    Een deelname is derhalve idd zéér risicovol te noemen