(ABM FN-Dow Jones) Van vakantie was afgelopen weinig sprake op het Amsterdamse Damrak, met alle handelsperikelen, rentebesluiten, macrocijfers en een ware lawine van bedrijfsresultaten, die de AEX tot ruim onder de 900 punten drukten.
De AEX eindigde vrijdag op 884,87 punten, een weekverlies van 2,3 procent. Een week eerder sloot de Amsterdamse hoofdindex nog op 905,37 punten.
De week startte op maandag nog met een kleine winst, nadat de VS en de EU op zondag een handelsakkoord sloten. Europese producten worden bij invoer in de VS belast met een tarief van 15 procent, zo werd in Schotland besloten door de Amerikaanse president Donald Trump en voorzitter Ursula von der Leyen van de Europese Commissie.
"Applaus, maar de winnaar van de dag is Trump", reageerde analist Tom Simonts van KBC Securities op de deal.
"Is het leuk, die tarieven? Nee. Is het te behappen?", dat denkt investment manager Simon Wiersma van ING wel.
Vooral de halfgeleideraandelen deden het maandag vervolgens goed, wat de AEX aan een kleine plus van 0,3 procent hielp. Chips vallen onder het basistarief van 15 procent en bepaalde halfgeleiderapparatuur staat op een lijst met een nultarief, aldus voorzitter Von der Leyen zondagavond.
Ook dinsdag wist de AEX in het groen te eindigen, toen geholpen door de koerswinst van Philips na cijfers. Maar ook andere cijfers die in Europa werden gepubliceerd ondersteunden het sentiment.
"De handelsovereenkomst tussen de VS en Europa brengt rust, maar volatiliteit blijft tot dusver de belangrijkste constante in 2025", volgens State Street Investment Management, die een hernieuwde belangstelling ziet voor Europese aandelen.
Woensdag begon het sentiment te kantelen, in aanloop naar het rentebesluit van de Amerikaanse Federal Reserve dat ’s avonds volgde, net als de cijfers van Microsoft en Meta.
Echter nog voor de Fed en de Amerikaanse techgiganten aan de beurt waren, trok de Amerikaanse president Trump de aandacht naar zich toe.
De president legde Brazilië een extra importheffing van 40 procent op en zette ook een tarief van 50 procent op koper, waarna de koperprijs een duikvlucht nam.
Vervolgens bleek de Fed nog altijd niet bereid om de rente te verlagen, wat Trump zo graag zou zien.
"Wij zijn van mening dat het huidige monetaire beleid ons in een goede positie brengt om tijdig te reageren op mogelijke economische ontwikkelingen", aldus voorzitter Jerome Powell in een toelichting op het rentebesluit.
Hij merkte ook op dat de Fed er zeker van wil zijn dat de tarieven van president Trump geen opleving van de inflatie veroorzaken voordat de rente wordt verlaagd. "Het is onze plicht om de inflatieverwachtingen op de lange termijn goed verankerd te houden en te voorkomen dat een eenmalige prijsstijging een aanhoudend inflatieprobleem wordt", voegde Powell hieraan toe.
Of dit nu betekent dat er in september wel of geen renteverlaging komt, daarover waren analisten het niet eens. Sommigen denken dat er dit jaar mogelijk zelfs helemaal geen renteverlaging meer komt. Trump bleef ondertussen druk uitoefenen op Powell om dit wel zo snel mogelijk te doen.
Nabeurs kwamen Meta en Microsoft met kwartaalcijfers, en die lagen in beide gevallen boven de marktverwachtingen. Dit hielp Microsoft aan een beurswaarde van 4 biljoen dollar.
Later in de nacht vuurde Trump nog een nieuwe salvo van importheffingen af. Ditmaal waren Zuid-Korea en India het doelwit.
Donderdag sloot de AEX nog altijd boven de 900 punten, maar de maand juli leverde een negatief rendement op van 1,2 procent. De echte klap voor de index volgde op vrijdag 1 augustus, de dag dat de ‘tarievenpauze’ van Trump ten einde kwam.
Voordat het zo ver was, was het eerst nog de beurt aan Apple en Amazon donderdag na het slot op Wall Street. Apple wist te markt positief te verrassen, wat ook gold voor Amazon, maar de door de ecommercegigant afgegeven outlook werd gewogen en te licht bevonden.
"Gisteravond heeft president Trump daarom nieuwe heffingen aangekondigd van minimaal 10 procent voor landen die nog geen deal hebben én geen handelsoverschot met de VS. Voor landen die wél een handelsoverschot hebben met de VS, wordt de heffing minimaal 15 procent. Voor bijvoorbeeld Canada betekent dit een niveau van 35 procent, voor Zwitserland 39 procent. De meeste van deze tarieven gaan in per 7 augustus, wat landen nog een paar dagen de tijd geeft om alsnog tot een akkoord te komen", vatte Wiersma van ING de laatste ontwikkelingen samen.
Vrijdag was, naast een nieuwe stroom aan kwartaalcijfers, ook de dag van de inkoopmanagers en het Amerikaanse banenrapport.
De inkoopmanagersindices van S&P Global wezen op krimp in de industrie in China, Europa en de VS.
"De industrie in de eurozone is voorzichtig momentum aan het herwinnen", zag econoom Cyrus de la Rubia van Hamburg Commercial Bank. Vooral de kleinere landen zorgen volgens de econoom voor optimisme, wijzend op Spanje en Nederland, die een groeiversnelling toonden. Ook de industrie in Ierland en Griekenland blijft groeien. "Frankrijk is momenteel het grootste probleem", aldus De la Rubia.
"In juli verslechterden de productieomstandigheden voor het eerst sinds december vorig jaar, doordat zorgen over de importheffingen het bedrijfsklimaat bleven domineren", zei econoom Chris Williamson van S&P Global over de Amerikaanse industrie.
Het Amerikaanse banenrapport vrijdagmiddag was een ontgoocheling. Er kwamen in juli 73.000 banen bij, waar de markt had gerekend op circa 100.000. Maar de tegenvaller zat hem vooral in de bijstelling van de groei in de voorgaande maanden.
Het cijfer voor juni van 147.000 nieuwe banen, werd bijgesteld naar slechts 14.000. De banengroei voor mei werd ook stevig herzien, van 144.000 naar 19.000.
Het zijn deze enorme neerwaartse bijstellingen "die een heel ander licht hebben geworpen op de gezondheid van de Amerikaanse economie", zei econoom James Knightley van ING.
En door deze tegenvaller lijkt een renteverlaging door de Amerikaanse Fed "heel waarschijnlijk", aldus Knightley, ook als de inflatie stijgt.
Daar zal de Amerikaanse president Donald Trump zeker blij mee zijn. Vrijdagmiddag haalde hij weer uit naar voorzitter Powell, die hij een "ramp" noemde. En passant besloot de president ook om het hoofd van het statistiekbureau BLS, dat verantwoordelijk is voor het banenrapport, te ontslaan.
"Volgens mij zijn de huidige werkgelegenheidscijfers gemanipuleerd om de Republikeinen, en MIJ, in een kwaad daglicht te stellen", verklaarde Trump.
Copyright: ABM Financial News / info@abmfn.nl
ABM Financial News is dé leverancier van beursnieuws in de Benelux. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.