De valkuilen van zelf beleggen (4)
Zondag 20 November 2011 | Door Peter van der Slikke
Als beginnend belegger heeft u uw beleggingsdoel zorgvuldig bepaald, heeft u de juiste internetbank uitgekozen en bent u zich bewust van het belang van het beperken van de kosten. U gaat nu over tot het maken van beleggingskeuzes. Voor de hand liggend is dat u een keuze gaat maken uit een aantal aandelen, obligaties of onroerendgoedfondsen.
Voordat u deze keuze gaat maken, wil ik u eerst het volgende in overweging geven. Bij beleggen is risicospreiding van groot belang. Maar wanneer is er sprake van een goede risicospreiding? Volgens de maatstaven van ons vak is van een goede risicospreiding sprake als je als belegger binnen één sector, bijvoorbeeld de sector banken en verzekeringsmaatschappijen, tenminste drie aandelen hebt.
Kijkt u met mij even terug naar 2008. De gemiddelde Nederlandse belegger had in 2008 ING, Fortis en Aegon in zijn portefeuille. Een goede spreiding dus, zou je zo op het eerste gezicht zeggen. Echter, deze drie aandelen hebben tezamen in 2008 bovenmatig slecht gepresteerd. U moet dan denken aan ruim 20% slechter dan de markt. Ik kan u verzekeren dat voor de meeste Nederlandse aandelen geldt dat ze het gemiddeld genomen, ten opzichte van sectorgenoten, matig tot slecht hebben gedaan.
Als startend belegger kunt u denken dat u dan dus beter in een beleggingsfonds kunt beleggen. Dat is inderdaad juist, maar er is nog een veel beter en veel goedkoper alternatief.
U kunt namelijk ook eenvoudig in een index beleggen. Indexbeleggingen bestaan er in alle soorten en maten. U kunt het zo gek niet bedenken of er bestaat wel een index voor. Zo kunt u kiezen uit een regio-index, landenindex, sectorindex, thema-index, grondstoffenindex, onroerendgoedindex of obligatie-index.
U zult zich misschien afvragen waarom een index zo goedkoop is. Welnu, dat is heel simpel. Bij een beleggingsfonds is altijd sprake van een fondsmanagement. Dit zijn relatief dure mensen die er belang bij hebben de index te verslaan. Dit lukt hen slechts in krap 15% van de gevallen. Bij obligatiefondsen in krap 5% van de gevallen. Het vervelende is dat u dit altijd pas achteraf weet, dus puur statistisch beredeneerd, heeft u meer kans het verkeerde dan het goede fonds te kiezen. Oh, maar dan kies ik toch voor een fonds dat het heel goed heeft gedaan de achterliggende jaren! Was het maar zo simpel, want de ervaring leert ons juist dat fondsen die het een bepaalde periode goed hebben gedaan een extra grote kans lopen het nu juist heel slecht te doen. Warren Buffet waarschuwt beleggers ook voor dit fenomeen.
Bij indexbeleggen komen er helemaal geen fondsmanagers en hun staf aan te pas. Een index hoeft niet te kiezen, want dat wordt voor de index zelf gedaan. Een index beoogt namelijk een zo goed mogelijke afspiegeling te vormen van een (deel)markt en wordt door onafhankelijke instituten samengesteld. Daarom is een indexbelegging ook al snel zo’n 90% goedkoper dan een gelijksoortig beleggingsfonds. Menig beleggingsadviseur spreekt negatief over indexbeleggingen. Deze adviseur is terecht bang voor zijn broodwinning, want hij weet maar al te goed dat hij vaak knollen voor citroenen verkoopt. Gelooft u vooral de verhalen van de bankadviseurs niet. Zij zijn zeer partijdig en hebben er veel te veel financieel belang bij dat u hun verhalen gelooft.
Indexbeleggen lijkt saai en bijna niemand spreekt erover. De kranten staan vol met individuele bedrijven en het lijkt juist zo leuk om in de bedrijven te beleggen. Van beleggingsfondsen worden de prestaties door Morningstar bijgehouden. Fondsen krijgen voor geleverde prestaties zelfs een waardering in de vorm van sterren. Over indexen leest u echter zelden wat. ‘Onbekend maakt onbemind’ en de adviesmarkt wordt voor ruim 95% door de banken gedomineerd.
De indexbelegger blijkt echter de meest succesvolle belegger te zijn. Het is niet voor niets dat menig pensioenfonds haar beleggingsadviseur de rug heeft toegekeerd.
De belangrijkste voordelen van indexbeleggen zijn:- de zeer goede spreiding;
- de extreem lage kosten;
- de hoge mate van transparantie;
- de uitstekende verhandelbaarheid (= liquiditeit);
- de lage spread bij koop- en verkoop;
- de objectiviteit
Meer informatie over indexbeleggen kunt u onder andere vinden op www.ishares.nl van ’s werelds grootste aanbieder van indexbeleggingen.
Zo kom ik tot de formulering van de vierde valkuil.
De financiële sector heeft enorme financiële belangen in en bij de beleggingsfondsenindustrie. Zij zullen u daarom nooit wijzen op de voordelen van indexbeleggen. Integendeel, zij zullen u er zelfs van proberen af te houden. Vaar vooral uw eigen onafhankelijke koers en hecht alleen waarde aan adviseurs die geen directe financiële belangen hebben bij wat u doet en/of waarin u belegt. Geloof niet in mooie verhalen of gouden bergen, want ik kan u verzekeren: die bestaan niet.
Meld u aan voor de Beleggen.nl dagelijkse nieuwsbrief
en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!