Beleggen in edelmetalen - Waarom (geen) Goud en Zilver?
Dinsdag 7 Augustus 2012 | Door Leon Hillen
De meest gepropageerde “belegging” van de laatste jaren, en zeker ook weer de laatste maanden, betreft beleggen in de edelmetalen Goud en Zilver.
Toen enige jaren geleden vanuit de VS de onzekerheden over
de houdbaarheid van ons financiële systeem in relatie tot de uit de hand
lopende schuldenproblematiek de kop op staken, werd vooral Goud neergezet als
veilige vluchthaven. Op dat moment was dat terecht, de goudprijs zit al vanaf
2001 in een stijgende trend waarmee de ontwikkelingen in de financiële wereld
(De VS maakte in 2001 de rigoureuze keuze voor groei door goedkoop geld; lage
rentepolitiek) keurig in de goudprijs verdisconteerd werden.
Vanaf 2001 is de goudprijs gestegen van onder de $300/ounce
via $1000 in 2009 tot aan een top van rond $1900 zomer 2011. Op nu circa $1600
is het gelijk bewezen van de mensen die destijds deze ontwikkeling hebben
voorzien en hun vermogen deels veilig hebben omgezet in edelmetalen. Veel van
deze mensen hebben ook de herontdekking van de goudmijnen en bijbehorende
(veelal Canadese) aandelen meegemaakt en ervan geprofiteerd. Dat was in de
tweede helft van het vorige decennium. In een wat later stadium heeft ook de
zilverprijs een forse sprong gemaakt, waarbij vooral de speculatieve spike van 2010-2011 tot de verbeelding
spreekt. De zilvermarkt is nu eenmaal kleiner en daardoor vatbaarder voor
speculatie.
Goud- en zilveradepten hebben in de tweede fase van de
wereldwijde schuldenproblematiek, zeg maar de Europese golf die vooral in 2011
(Griekenland!) tot uitbarsting kwam, nieuwe ammunitie gevonden reclame te maken
voor hun edele goedje en hun nering daarin (goudhandel en -inkoop,
beleggingsfonds). Ze schermen met beweringen dat zowel Goud als Zilver nu
vluchthavens zijn en mogelijk parabolisch in waarde toenemen nu niet alleen de
dollar maar vooral ook de euro beeft op zijn grondvesten. Op zich klinkt hun
verhaal plausibel, want zowel dollar- als euroschulden worden weggeïnflateerd
door de goedkoop geld politiek en de keuze voor Quantitative Easing (zeg maar ‘de
geldpers’) als oplossing voor de problemen.
Bullmarket Goud
duurde van 2001 ($250) tot 2011 ($1900)
Toch heb ik toenemende twijfel over de Goud- en Zilver lobby die langzaamaan
evolueert tot aversie tegen de pathetische overtuiging waarmee adepten hun zaak
voor het voetlicht brengen. Ik ben iemand die het liefst naar de feiten kijkt,
en die feiten laten zien dat zowel Goud als Zilver al een jaar lang relatief
zwak presteren en trendmatig een licht neerwaarts patroon laten zien. De
uitbarsting van de europroblematiek in 2011 heeft de goudprijs tot een
voorlopige piek van $1900 gebracht, daarna is in weerwil van het uitdijen van
die problematiek de trend neerwaarts gekeerd. Voor Zilver is het beeld relatief
nog zwakker. Hoe is deze relatief zwakke prestatie van Goud en Zilver te
verklaren anders dan met matig gestaafde zinspelingen op “manipulatie” en
andere vormen van samenzwering tegen de edelmetalen?Een ander feit toont deze grafiek van Goud vanaf het jaar
2000. Deze laat de enorme stijging van $250 naar een top van $1900 zien alsmede
de kleine terugval daarna. Mij is altijd geleerd dat onderliggende
ontwikkelingen altijd in de prijs verdisconteerd zijn. Me dunkt dat de huidige,
op zich inflatoire aanpak van de schuldenproblematiek in zowel de VS als Europa,
met een ruime verzesvoudiging van de waarde van Goud in 10 jaar tijd al
behoorlijk in de prijs verdisconteerd zit. En dat de stagnatie van de prijs van
edelmetalen wel eens het einde van de bullmarkt in Goud en Zilver kan hebben
ingeluid.
Hype rond beleggen in edelmetalen markeert einde bullmarket
Tot slot dan nog het gezonde verstand. Kijk eens om u heen in uw eigen
woonplaats. Zit daar niet toevallig sinds een of twee jaar een goudwinkeltje
dat u uitnodigt uw bezittingen (sieraden e.d.) te gelde te maken? Krijgt u niet
talrijke mails met uitnodigingen vooral edelmetalen aan te schaffen of uw geld
weg te zetten in beleggingsfondsen gericht op goud- en goudmijnen? Zou het dan
echt zo simpel zijn dat als iedereen roept dat je vooral in Goud en Zilver moet
vluchten, dat je daarmee binnen enkele jaren wordt beloond met de voorspelde
parabolische prijsstijgingen?
Nogmaals, let op de feiten. Die feiten laten v.w.b. Goud een
tradingrange zien tussen grofweg $1500 en $1900, waarbij op korte termijn een
positief trendje ontstaat boven $1650. Ik sluit niet uit dat Goud nog eens
boven de $2000 komt, maar zolang de prijs zich al zo lang zo rustig beweegt zie
ik geen haast iets met edelmetalen te doen. Ik sluit eveneens niet uit dat al
die Goud- en Zilveradepten van een hele koude kermis thuis gaan komen, en dat
hun wanhopig klinkende reclameboodschappen op media als Twitter en tv het einde
van de hype al hebben ingeluid.
Leon Hillen
VermogensVisie Nederland
Disclaimer: tot 2010
positief op Goud, in 2011 van het geloof gevallen en nu criticaster van
Goudbulls
Leon
Hillen is een selfmade beursdeskundige en expert op het gebied van
stockpicking. Op zijn persoonlijke website www.vermogensvisie.nl geeft
hij zijn mening over de markt, financieel-economische ontwikkelingen en
fondsen. Via een geheel eigen werkwijze selecteert hij kansrijke danwel
ondergewaardeerde fondsen en onderzoekt en beoordeelt deze op koopwaardigheid
en potentieel rendement. Zijn beste stockpicks worden aan zijn abonnees ter
advies voorgelegd. Volg hem ook via http://twitter.com/leonhillen of http://www.facebook.com/VermogensVisie
Meld u aan voor de Beleggen.nl dagelijkse nieuwsbrief
en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!