Huisfondsen weer terug van weggeweest

Vrijdag 13 september 2013 | Door Jochem Baalmann | Reageer als eerste

Beleggers die zich op het gebied van de beleggingen laten adviseren door grootbanken zal het al opgevallen moeten zijn, de huisfondsen zijn weer volop terug van weggeweest. Dit heeft alles te maken met het verbod op distributievergoedingen van 1 januari aanstaande.

Indexproducten
Want bij het wegvallen van de bestandsvergoedingen of kickbacks blijven de inkomsten uit de eigen producten ongeschonden. Natuurlijk wordt er meegegaan met de tijd en zijn dat bijvoorbeeld ook indexproducten. Klinkt modern, maar wat is het nut daarvan voor de belegger? Op de markt zijn immers al duizenden ETF’s verkrijgbaar. Wat is de toegevoegde waarde van een volgend product? Puur klantenbinding en inkomsten! Als belegger heb je er geen voordelen, vaak alleen maar nadelen van. Want een enkele aanbieder kan vrijwel nooit met zoveel smaken komen ten opzichte van de vrije markt. Daarnaast worden er dan wel indexproducten geleverd, maar hoe goed wordt de betreffende index bijgehouden. Een objectieve beoordeling daarvan is er niet. De markt van ETF’s is dermate volwassen dat alle smaken voorhanden zijn en met een zeer goede verhandelbaarheid. En voor veel indexen zijn er meerdere aanbieders die met elkaar vergeleken kunnen worden op de relevante criteria. Dat is in het belang van de belegger.

Grootbanken
Helaas zit het grootste deel van het belegde vermogen in Nederland nog steeds bij de zogenaamde grootbanken. Die promoten om verschillende redenen bij voorkeur hun eigen huisfondsen en inmiddels ook de eigen indexfondsen. De reden van deze eenzijdige advisering is gelegen in een combinatie van zorgplicht en verdienmodel. Verdienmodel omdat het structurele inkomsten zijn, ongeacht of u wel of niet actief wenst te zijn. Zorgplicht omdat er weinig specifieke risico’s zijn wanneer u de hele modelportefeuille van de bank opneemt.

Risico’s managen
Er wordt vaak verwacht dat de fondsmanager van een huisfonds actief inspeelt op de ontwikkelingen in de betreffende regio of sector zodat zij er zelf geen omkijken naar hebben. Maar wat is actief inspelen als de fondsmanager eigenlijk gewoon een globale kopie maakt van de te volgen markt? De fondsmanager van een huisfonds gericht op Nederland zal immers nooit afscheid nemen van de hele positie Shell wanneer hij daar mindere verwachtingen van heeft. Want stel dat het toch niet uitkomt. Dan loopt hij ten opzichte van de benchmark achter de feiten aan en dat zou rampzalig zijn. Meeveren met de hele meute is het beste; als het naar beneden gaat is gedeelde smart toch echt halve smart. Een tracker is in veel gevallen de betere oplossing.

Meedenken
Het grootste nadeel van standaard modelportefeuilles bij banken is dat de bank niet meedenkt met u en de markt. Gedreven door de zorgplicht en het verdienmodel is het ondernemerschap in beleggingsportefeuilles ver te zoeken. Liquide gaan is er in principe niet bij, omdat liquide gaan betekent dat de inkomsten sterk verminderen, er kan immers geen beheervergoeding meer worden berekend.


Reactie plaatsen

 
 

Meer artikelen van jochem baalmann

18-02-2013 Waar kies je voor?
14-11-2013 Inkomen genereren
13-12-2013 Rendement… en…
07-02-2014 Objectief kiezen
24-04-2014 ETF-weetjes
22-09-2014 Dividend!
29-06-2015 Griekse ETF’s
09-09-2015 Olie voor box-3
09-12-2015 Effectief rendement
10-11-2015 Terugtesten
20-01-2017 Vast in Vastgoed?
Indices
  AEX 509,72 0,00% 509,720
  AMX 669,05 0,00% 669,050
  Euronext 953,10 0,00% 953,100
  Dax 30 10.929,43 0,00% 10929,430
  Dow Jones 24.527,27 0,64% 24370,240
  Nasdaq 6.763,96 0,89% 6704,237
  Nikkei 21.816,19 0,99% 21602,750
Zorgverzekering vergelijken 2019
Volg Beleggen.nl Volg ons op Facebook Word fan van Beleggen.nl
Geef ons een +1
Beleggen.nl nieuwsbrieven
Altijd op de hoogte! Meld je aan