‘Hoeksteen’ van de effectenportefeuille of Stranded Assets?

Donderdag 23 oktober 2014 | Door Marco Maaks | Reageer als eerste

In 2013 werden wereldwijd bijna 100 miljoen mensen getroffen door 529 rampen en deze richtten voor 94 miljard euro schade aan. Dat blijkt uit het Wereld Rampen Rapport van het Internationale Rode Kruis.

Natuurrampen door gebruik van fossiele brandstoffen

Het gemiddelde aantal rampen steeg de afgelopen decennia sterk door de opwarming van de aarde. Het Intergovernmental Panel on Climate Change (IPCC) van de Verenigde Naties toont aan dat de opwarming van de aarde een gevolg is van de groei van de wereldbevolking en daarmee het verbruik van fossiele brandstoffen. Dit leidt tot een forse toename van CO2 in de atmosfeer. Klimaatwetenschappers van de NASA waarschuwen voor verwoestende en onomkeerbare klimaatverandering bij een temperatuurstijging van meer dan de maximale grens van 2 graden.

Internationale klimaatafspraken om de CO2 uitstoot te verminderen

De politiek wordt zich steeds bewuster van de klimaatproblemen. Op de klimaattop in New York dit jaar bevestigde onder meer president Obama expliciet dat de klimaatverandering het grootste probleem voor de mensheid is. Eerder tijdens de klimaattop in het Mexicaanse Cancún in 2010 kwamen de regeringsleiders van 190 landen, waaronder de V.S. en China, overeen de opwarming te limiteren tot 2°C. De ‘top der toppen’ is in december 2015 in Parijs en daar worden bindende afspraken verwacht met agressieve internationale klimaatwetgeving als resultaat.

Klimaatafspraken leiden tot zeepbel van 28.000 miljard

Klimaatwetenschappers van het Potsdam Institute hebben vervolgens uitgerekend wat de maximale CO2 uitstoot mag zijn tot 2050 als we de opwarming van de aarde willen beperken tot 2°C. Die drempel ligt op een uitstoot van 565 Gigaton CO2. Zij hebben ook uitgerekend dat de potentiële CO2 uitstoot 2795 Gigaton is indien alle fossiele brandstofreserves worden verbrand. Dat ligt vijf maal hoger dan de drempel die we veilig kunnen uitstoten. 

Goed voor de wereld

Carbon Tracker Initiative en de London School of Economics hebben uitgerekend dat de waarde van de bewezen voorraden circa 28.000 miljard dollar is. Dat is bijna evenveel als de Amerikaanse en de Europese staatsschuld bij elkaar. Een simpele berekening maakt duidelijk dat circa 80 procent van de reserves onverkoopbaar is indien we de klimaatafspraken willen nakomen.

Rampzalig voor de aandelenbeurs

De beurswaarde van bijvoorbeeld Shell is grotendeels gebaseerd op toekomstige cashflow uit de verkoop van de reserves. Wat gebeurt er met de waarde van Shell als blijkt dat deze reserves 80 procent lager zijn? Shell maakte in 2004 bekend dat de bewezen reserves twintig procent lager waren dan aangenomen waarop de beurswaarde in een week daalde met maar liefst 12 miljard euro. 

Het zal ‘zo een vaart’ niet lopen?

De internetbubbel, de bankenbubbel en de kredietcrisis, beleggers wilden het niet zien. En ook nu zijn er beleggers die denken dat het wel mee zal vallen met de CO2 bubbel. Zij hebben het mis. Door disruptieve technologieën gaat de opmars van duurzame energie veel sneller dan de meeste mensen beseffen. Vooral in Nederland is dit besef er niet. Wellicht omdat slechts 4% van onze energiemix duurzaam is. In Zweden is al 50% van de verbruikte energie afkomstig van duurzame bronnen. En op 9 juni 2014 werd in Duitsland zelfs een record behaald, meer dan 50% van de stroombehoefte kwam alleen al van zonne-energie. 

Duurzame energiebronnen zijn er in overvloed en worden steeds goedkoper, terwijl fossiele brandstoffen juist schaars zijn en duurder worden om te winnen. Daar komt bij dat de werkelijke kosten van fossiele brandstoffen veel hoger zijn. Denk daarbij aan de maatschappelijke kosten voor milieuvervuiling en CO2 uitstoot. En ook de kosten van het leger om pijpleidingen, handelsroutes en om olie- en gasbelangen te beschermen.

Kortom, het wordt voor overheden maatschappelijk eenvoudiger te verantwoorden om het gebruik van fossiele brandstoffen met agressieve internationale klimaatwetgeving onaantrekkelijk te maken of te verbieden. Recent werd bijvoorbeeld de gloeilamp verboden in de EU. Maar ook BPM bedragen gebaseerd op CO2 uitstoot en het energieprestatiecertificaat in de bouw zijn goede voorbeelden. 

Waarom verkopen de Rockefellers hun fossiele brandstof beleggingen?

Wereldwijd zetten kerken, universiteiten en machtige milieuorganisaties zoals Greenpeace, Milieudefensie, Oxfam Novib en 350.org beleggingsinstellingen, overheidsinstellingen en pensioenfondsen succesvol onder druk om hun aandelen in fossiele energiesector te verkopen, oftewel te ‘divesteren’. Ten eerste vanwege de morele overtuiging dat beleggen in deze sector net zo verwerpelijk is als kinderarbeid, wapenhandel of de sigarettenindustrie. Ten tweede vanwege een economische afweging. Zij vrezen dat het vermogen van miljoenen burgers gevaar loopt door disruptieve technologieën of bij het knappen van de CO2 zeepbel.

De grote sectorrotatie vindt inmiddels plaats. Onlangs maakten de Rockefellers, die hun kapitaal verdiend hebben in de olie-industrie, bekend dat het Rockefeller Brothers Fund de fossiele energiebeleggingen met 50 miljard dollar gaat reduceren ten gunste van de Clean Technology sector.

In september 2014 heeft ook het ABP pensioenfonds van twintig milieuorganisaties een dringend verzoek gekregen te divesteren. 

Dit artikel is geschreven op persoonlijke titel en is geen beleggingsadvies. 

Reactie plaatsen

 
 
Indices
  AEX 527,69 0,57% 524,690
  AMX 800,60 -0,55% 805,050
  Euronext 1.007,72 0,74% 1000,350
  Dax 30 12.307,52 0,35% 12264,310
  Dow Jones 21.726,89 0,52% 21613,430
  Nasdaq 5.949,80 0,32% 5930,646
  Nikkei 20.050,16 0,48% 19955,200
Volg Beleggen.nl Volg ons op Facebook Word fan van Beleggen.nl
Geef ons een +1
Beleggen.nl nieuwsbrieven
Altijd op de hoogte! Meld je aan