Wat is private equity?

Vrijdag 14 juli 2017 | Door Marco Maaks | Reageer als eerste

Aandelen (‘equity’) van een beursgenoteerd bedrijf zijn toegankelijk voor het grote publiek (‘public’), daarom wordt gesproken van ‘public equity’. Van de bedrijven die geen beursnotering hebben, zijn de aandelen niet voor het publiek verkrijgbaar; de aandelen zijn privé (‘private’).

Beursgenoteerde bedrijven kunnen via de beurs nieuwe aandelen uitgeven (emissie) om aan vers kapitaal te komen. Niet-beursgenoteerde ondernemingen hebben deze faciliteit niet. Bij behoefte aan risicodragend kapitaal zijn zij in de regel afhankelijk van ‘private equity’ investeerders. 

Private Equity investeerders

Een private equity investeerder creëert een investeringsfonds waaruit risicodragend vermogen wordt ingebracht in een onderneming. Het investeringsfonds wordt ‘gevuld’ met een eigen inbreng van de private equity investeerder als ‘General Partner’ (GP) en daarnaast wordt vermogen opgehaald van ‘Limited Partners’ (LP), voornamelijk institutionele beleggers zoals pensioenfondsen en mogelijk welgestelde individuen. Onder leiding van de General Partner wordt door diverse activiteiten waarde aan de ondernemingen toegevoegd.
Figuur: structuur van een private equity fonds en haar investeerders


Drie belangrijke verschillen tussen Private en Public Equity 


1. Waarde creëren i.p.v. speculeren. Een private equity investeerder heeft invloed en kan waarde creëren, waardoor er meer zekerheid ontstaat dat de onderneming voor een hogere prijs kan worden verkocht, ongeacht de richting van de financiële markten. 

2. Publieke informatie vs. Inside information. Beleggers op de beurs moeten het doen met publieke informatie en reduceren de risico’s door te spreiden. Private equity investeerders hebben directe toegang tot het management en beschikken over rapportages gemaakt door de CEO’s en CFO’s. Private equity investeerders reduceren de risico’s juist door te focussen met grote belangen in relatief weinig ondernemingen waarbij ze zeer goed ingevoerd zijn.

3. Onder de marktwaarde kopen. De koersen van beursgenoteerde aandelen bepalen de marktwaarde van de onderneming op dat moment. Het is haast onmogelijk om aandelen te kopen onder de marktwaarde. Buiten de beurs om kan dit wel. Bijvoorbeeld bij ‘distressed investing’.

Reactie plaatsen

 
 
Indices
  AEX 528,03 -0,08% 528,470
  AMX 816,98 0,47% 813,130
  Euronext 1.022,50 0,18% 1020,680
  Dax 30 12.592,35 -0,06% 12600,030
  Dow Jones 22.349,59 -0,04% 22359,230
  Nasdaq 5.932,32 -0,04% 5934,913
  Nikkei 20.296,45 -0,25% 20347,480
Zorgalert 2018
Volg Beleggen.nl Volg ons op Facebook Word fan van Beleggen.nl
Geef ons een +1
Beleggen.nl nieuwsbrieven
Altijd op de hoogte! Meld je aan