'Actie vereist bij ForFarmers'

Donderdag 14 Oktober 2021 | Bron: ABM Financial News

(ABM FN-Dow Jones) Het wordt tijd voor ForFarmers om in actie te komen, na jarenlange zwakke operationele prestaties. Dit zegt analist Christophe Beghin van zakenbank Kempen in gesprek met ABM Financial News.

"Het is urgent", vindt de analist, en hij wil vlot "substantiële veranderingen" zien bij de beursgenoteerde veevoerspecialist.

Tussen 2016 en 2020 vielen de operationele prestaties tegen, aldus Beghin, en ook de beloning van de aandeelhouder was karig volgens de analist. Zo bleef de onderliggende EBITDA vlak, terwijl er voor 16 miljoen euro aan EBITDA werd geacquireerd en de operationele kosten met 10 miljoen euro werden teruggedrongen. En 2021 belooft volgens Kempen het zwakste jaar sinds 2013 te worden, met een EBITDA van 88 miljoen euro. 

Beghin stelt drie veranderingen voor. Allereerst zou ForFarmers een eigen aandeleninkoopprogramma moeten lanceren om tot 10 procent van het uitstaande aandelenkapitaal in te kopen. "Daar is voldoende financiële ruimte voor", meent de analist. En het zou een bewijs zijn dat het management in zijn eigen EBITDA-doelstelling voor 2025 gelooft.

Vervolgens zou de analist graag zien dat de Britse activiteiten worden verkocht. Onder meer wijst hij op de "overmatige en ongerechtvaardigde" kapitaalbehoefte van de Britse tak. Sowieso is de Britse markt in de ogen van Beghin niet interessant genoeg en kan de verkoopopbrengst worden geïnvesteerd in andere divisies en richting de aandeelhouder vloeien.

Tot slot moet ForFarmers meer werk maken van overnames, vindt de analist. Als voorbeeld noemt hij de recente overname van De Hoop Mengvoeders, waar ForFarmers vermoedelijk slechts vier keer de EBITDA voor betaalde. Overigens is Beghin te spreken over de kunde van de 'dealmakers' die ForFarmers in huis heeft. Mocht het echter niet tot een grote overname komen in de komende zes maanden, dan zou ForFarmers volgens de analist van Kempen ten minste een pay out ratio van 60 procent moeten hanteren voor het dividend 2021.

Bron: ABM Financial News

Laatste Berichten

  1. 22-10-2021 Beursupdate: AEX op Wall Street (ABM Financial News)
  2. 22-10-2021 Wall Street licht lager gesloten (ABM Financial News)
  3. 22-10-2021 Olieprijs hoger gesloten (ABM Financial News)
  4. 22-10-2021 Wall Street koerst af op licht lager slot (ABM Financial News)
  5. 22-10-2021 AEX bereikt nieuw record na positieve beursweek (ABM Financial News)
  6. 22-10-2021 Europese beurzen hoger gesloten (ABM Financial News)
  7. 22-10-2021 Powell: Verhoogde inflatie kan tot ver in volgend jaar aanhouden (ABM Financial News)
  8. 22-10-2021 AEX met record het weekend in (ABM Financial News)
  9. 22-10-2021 Beursagenda: Nederlandse bedrijven (ABM Financial News)
  10. 22-10-2021 Beursagenda: buitenlandse fondsen (ABM Financial News)
  11. 22-10-2021 Beursagenda: macro-economisch (ABM Financial News)
  12. 22-10-2021 Video: periode van stagflatie in verschiet (ABM Financial News)
  13. 22-10-2021 Samengestelde inkoopmanagersindex VS gestegen (ABM Financial News)
  14. 22-10-2021 Beyond Meat geeft omzetwaarschuwing (ABM Financial News)
  15. 22-10-2021 Wall Street richting verdeelde opening (ABM Financial News)
  16. 22-10-2021 Weer flinke winststijging American Express (ABM Financial News)
  17. 22-10-2021 Honeywell heeft last van onderbrekingen aanvoerketen (ABM Financial News)
  18. 22-10-2021 Futures voorspellen verdeelde opening Wall Street (ABM Financial News)
  19. 22-10-2021 Hogere resultaten Holland Colours (ABM Financial News)
  20. 22-10-2021 Europese beurzen hoger rond middaguur (ABM Financial News)
  21. 22-10-2021 Wereldhave optimistisch gestemd (ABM Financial News)
  22. 22-10-2021 Valuta: euro stabiel (ABM Financial News)
  23. 22-10-2021 AEX overtuigend hoger, chipfondsen aan kop (ABM Financial News)
  24. 22-10-2021 Groeitempo Britse economie omhoog (ABM Financial News)
  25. 22-10-2021 Beursblik: Wereldhave op weg naar herstel (ABM Financial News)
  26. 22-10-2021 Groeitempo economie eurozone neemt af (ABM Financial News)
  27. 22-10-2021 Groeitempo Duitse economie in lagere versnelling (ABM Financial News)
  28. 22-10-2021 Ebusco opent 2,6% hoger bij beursdebuut (ABM Financial News)
  29. 22-10-2021 Groeitempo Franse economie licht vertraagd (ABM Financial News)
  30. 22-10-2021 Chipfondsen duwen AEX naar nieuw record (ABM Financial News)
  31. 22-10-2021 Ericsson voldoet niet aan Amerikaanse informatieplicht (ABM Financial News)
  32. 22-10-2021 Britse detailhandelsverkopen weer onverwacht gedaald (ABM Financial News)
  33. 22-10-2021 Winststijging bij Londense beursuitbater LSE (ABM Financial News)
  34. 22-10-2021 JPMorgan verkleint belang in ING (ABM Financial News)
  35. 22-10-2021 Wereldhave optimistisch gestemd (ABM Financial News)
  36. 22-10-2021 Meer omzet voor Remy Cointreau (ABM Financial News)
  37. 22-10-2021 AEX scherpt vermoedelijk wederom recordstand aan (ABM Financial News)
  38. 22-10-2021 Renault ziet omzet dalen (ABM Financial News)
  39. 22-10-2021 Ebusco prijst beursgang Amsterdam (ABM Financial News)
  40. 22-10-2021 Nederlandse investeringen lopen terug (ABM Financial News)
  41. 22-10-2021 Japanse economie laat weer groei zien (ABM Financial News)
  42. 22-10-2021 Japanse consumentenprijzen in de lift (ABM Financial News)
  43. 22-10-2021 Bijna 242,5 miljoen coronabesmettingen wereldwijd (ABM Financial News)
  44. 22-10-2021 Beursagenda: macro-economisch (ABM Financial News)
  45. 22-10-2021 Beursagenda: buitenlandse fondsen (ABM Financial News)
  46. 22-10-2021 Beursagenda: Nederlandse bedrijven (ABM Financial News)
  47. 22-10-2021 Europese beurzen openen naar verwachting hoger (ABM Financial News)
  48. 21-10-2021 Intel heeft last van chiptekort (ABM Financial News)
  49. 21-10-2021 Snap stevig onderuit na voorzichtige outlook (ABM Financial News)
  50. 21-10-2021 Beursupdate: AEX op Wall Street (ABM Financial News)

Indices

AEX 812,97 +5,33 +0,66% 22 okt
AEX GR 2.935,59 +19,53 +0,67% 22 okt
AMX 1.067,26 +3,47 +0,33% 22 okt
ASCX 1.367,65 -4,40 -0,32% 22 okt
BEL 20 4.217,69 +20,49 +0,49% 22 okt
Germany40^ 15.573,00 +100,44 +0,65% 22 okt
UK100 7.222,11 0,00 0,00% 22 okt
Citi ESTOXX 50 4.196,02 +24,67 +0,59% 22 okt
US30^ 35.666,03 0,00 0,00% 22 okt
Nasd100^ 15.351,61 0,00 0,00% 22 okt
Japan225^ 28.733,95 0,00 0,00% 22 okt
US500^ 4.545,27 0,00 0,00% 22 okt
EUR/USD 1,1649 +0,0023 +0,19% 22 okt
BUND 168,46 0,00 0,00% 22 okt
Brent 84,91 0,00 0,00% 22 okt
Gold spot 1.792,36 0,00 0,00% 22 okt
WTI 84,06 0,00 0,00% 22 okt