Credit default swaps terug van weggeweest

Vrijdag 24 Maart 2023 | Bron: ABM Financial News

(ABM FN-Dow Jones) De euro noteerde vrijdag in de loop van de ochtend een stuk lager als gevolg van de oplopende verzekeringsvoorwaarden voor de afdekking van de kredietrisico's bij obligaties van Deutsche Bank.

"Dat voedt de gedacht dat er druk zou kunnen ontstaan op de Europese rente", aldus valutahandelaar Dirk Croonen van valutabroker Ebury vrijdag tegen ABM Financial News. "Dat besef zette de euro onder druk ten opzichte van de dollar."

De nieuwste zorgen in de bankensector zorgden niet alleen voor de forse koersdaling voor het aandeel Deutsche Bank, maar maakten ook duidelijk dat de valutamarkt zeer alert is en zeer gevoelig voor onzekerheden over het bankensysteem. "Dat maakt de markt nog altijd erg volatiel", ziet Croonen. "Ik denk dat de hogere credit default swaps vandaag een dominanten factor van betekenis blijven", aldus de handelaar van Ebury vrijdag.

Woensdag verhoogde de Fed de beleidsrente met 25 basispunten, overeenkomstig de consensus. Een aanzienlijke minderheid van de voorspellers verwachtte volgens ABN AMRO geen verandering gezien de onrust in de banksector.

"Wij verwachten nu nog een verhoging met 25 basispunten door de Fed, waardoor de fed funds rate uitkomt op 5,00 tot 5,25 procent. Wij hebben ook onze verwachting voor renteverlagingen naar achteren geschoven, die nu eerder in december dan in september van start zullen gaan, omdat de arbeidsmarkt veerkrachtiger is dan wij op dit punt in de cyclus hadden verwacht", aldus Boele.

Het basisscenario van ABN AMRO is dat de renteverlagingen, zodra ze van start gaan, bij elke Fed vergadering met 25 basispunten worden voortgezet, totdat het beleid weer neutraal is. "Wij verwachten dat de fed funds rate eind 2024 op 2,75 tot 3,00 procent ligt en begin 2025 weer neutraal op circa 2,5 procent."

In aansluiting op het rentebesluit van vorige week door de Europese Centrale Bank, toen de rente met 50 basispunten werd verhoogd, verwacht ABN AMRO dat de ECB de depositorente medio dit jaar zal verhogen tot een piek van 3,75 procent, met een renteverhoging van 50 basispunten tijdens de vergadering in mei, gevolgd door een verhoging met 25 basispunten in juni. "Het rentebesluit kwam overeen met onze verwachting. Ook voor de ECB zien wij een renteverlagingscyclus die in december begint en doorgaat in 2024", aldus de valutaspecialist van ABN AMRO vrijdag.

ABN AMRO zette vrijdag ook uiteen wat de verwachtingen in de markt zijn. "De markt verwacht dat de fed funds rate in mei een  piek van 4,9 procent zal bereiken en dat de rente daarna wordt verlaagd, met in totaal 75 basispunten vanaf de piek tot het einde van het jaar. De markt houdt er rekening mee dat de economie door de bankencrisis geen zachte landing zal kennen. Voor de ECB verwacht de markt dat de depositorente in juli zal pieken op 3,40 procent, met een mogelijke renteverlaging tegen het einde van dit jaar", legde Boele uit. 

Omdat ABN AMRO de meeste renteverlagingen door de Fed heeft uitgesteld tot 2024, "denken wij dat de euro op korte termijn minder kan opveren ten opzichte van de dollar. Daarom verlagen wij onze prognose voor de euro voor eind 2023 van 1,12 naar 1,10 dollar. Wij handhaven de prognose voor de euro voor eind 2024 echter op 1,16 dollar, omdat wij voor 2024 meer renteverlagingen voor de Fed dan voor de ECB verwachten", aldus Boele.

ABN AMRO ziet nog twee andere belangrijke factoren die in de toekomst nauwlettend in het oog moeten worden gehouden. Ten eerste: zolang de Fed de financiële markten van voldoende dollarliquiditeit blijft voorzien, is het onwaarschijnlijk dat de dollar zal stijgen door zorgen over voldoende dollars in het financiële systeem. Als er paniek ontstaat op de financiële markten dan zou de dollar echter nog steeds kunnen stijgen vanwege zijn status van veilige haven. Zolang paniek uitblijft, zullen de toestand van de Amerikaanse economie en de beleidsvooruitzichten van de Fed waarschijnlijk de belangrijkste drijfveren voor de dollar zijn.

Voor de Verenigde Staten staan vanmiddag de orders voor duurzame goederen over februari en de samengestelde inkoopmanagersindex over maart in een eerste meting op het programma. De economie in de eurozone bleek in maart harder gegroeid. De samengestelde index steeg van 52,0 naar 54,1, de hoogste stand in 10 maanden. Vooraf gingen marktkenners uit van een index van 51,9.

S&P sprak in een toelichting van extra signalen dat de economie de weg omhoog heeft hervonden, na de krimp aan het einde van vorig jaar. Daarbij neemt de inflatiedruk ook steeds verder af en versnelt de banengroei.

Sprekers zijn vandaag Joachim Nagel, voorzitter van de Deutsche Bundesbank, en de voorzitter van de Fed van St.Louis James Bullard.

De euro daalde vrijdag 1,0 procent naar 1,0722 dollar. De Europese munt noteerde 0,4 procent lager op 0,8779 Britse pond. Het Britse pond daalde 0,6 procent en noteerde op 1,2216 dollar, ondanks de goede detailhandelsverkopen. 

Bron: ABM Financial News

Laatste Berichten

  1. 05-06-2023 Fugro helpt bij vinden van locaties voor Deense windparken op zee (ABM Financial News)
  2. 05-06-2023 Fugro helpt bij vinden van locaties voor Deense windparken op zee (ABM Financial News)
  3. 05-06-2023 AEX houdt openingswinst vast, koerssprong IMCD en JET (ABM Financial News)
  4. 05-06-2023 Producentenprijzen eurozone dalen fors (ABM Financial News)
  5. 05-06-2023 Citi verlaagt koersdoel Just Eat Takeaway (ABM Financial News)
  6. 05-06-2023 Britse dienstensector groeit iets minder hard (ABM Financial News)
  7. 05-06-2023 Beursblik: AI-hype helpt ook CM.com (ABM Financial News)
  8. 05-06-2023 Dienstensector eurozone groeit iets minder sterk (ABM Financial News)
  9. 05-06-2023 Duitse dienstensector groeit nog harder (ABM Financial News)
  10. 05-06-2023 Must read: van trend naar gekte (IEXProfs Redactie)
  11. 05-06-2023 Degroof Petercam haalt ASMI van kooplijst (ABM Financial News)
  12. 05-06-2023 Groeivertraging Franse dienstensector (ABM Financial News)
  13. 05-06-2023 Italiaanse dienstensector groeit minder hard (ABM Financial News)
  14. 05-06-2023 Beursblik: meeste OPEC-landen houden kruit droog (ABM Financial News)
  15. 05-06-2023 AEX licht hoger van start gegaan, koersstijging IMCD en Shell (ABM Financial News)
  16. 05-06-2023 Er is weinig beweging voorbeurs, maar wel stoeiwerk in olieprijzen (Arend Jan Kamp)
  17. 05-06-2023 Saoedi-Arabië verlaagt olieproductie in juli (ABM Financial News)
  18. 05-06-2023 Duitse export toch weer gestegen (ABM Financial News)
  19. 05-06-2023 AEX start handelsweek vermoedelijk licht hoger (ABM Financial News)
  20. 05-06-2023 B&S Group wijzigt samenstelling bestuur (ABM Financial News)
  21. 05-06-2023 Berenberg verlaagt koersdoel Alfen fors (ABM Financial News)
  22. 05-06-2023 Europese beurzen openen naar verwachting lager (ABM Financial News)
  23. 05-06-2023 Groeiversnelling voor Chinese dienstensector (ABM Financial News)
  24. 05-06-2023 Japanse dienstensector groeit nog iets harder (ABM Financial News)
  25. 05-06-2023 Beursagenda: macro-economisch (ABM Financial News)
  26. 05-06-2023 Beursagenda: buitenlandse fondsen (ABM Financial News)
  27. 05-06-2023 Beursagenda: Nederlandse bedrijven (ABM Financial News)
  28. 04-06-2023 'Saoedi-Arabië verlaagt olieproductieniveau verder' (ABM Financial News)
  29. 04-06-2023 'Moeilijke gesprekken OPEC+ over productieverlaging' (ABM Financial News)
  30. 04-06-2023 Inkopers en export op de weekagenda (ABM Financial News)
  31. 04-06-2023 Valuta: Britse pond verrast de markt (ABM Financial News)
  32. 04-06-2023 Biden ondertekent wet schuldenplafond (ABM Financial News)
  33. 04-06-2023 Saoedi-Arabië en andere OPEC-leden steggelen over productiequota (ABM Financial News)
  34. 03-06-2023 Biden: schuldendeal beschermt economische vooruitgang VS (ABM Financial News)
  35. 03-06-2023 Goldman Sachs verkleint belang in KPN (ABM Financial News)
  36. 03-06-2023 Uitgelicht: week in beeld (ABM Financial News)
  37. 02-06-2023 Beursupdate: AEX op Wall Street (ABM Financial News)
  38. 02-06-2023 Wall Street sluit flink hoger (ABM Financial News)
  39. 02-06-2023 Olieprijs verder omhoog in aanloop naar vergadering OPEC+ (ABM Financial News)
  40. 02-06-2023 Aandeel DuPont omhoog na PFAS-schikking (ABM Financial News)
  41. 02-06-2023 Damrak opgelucht na deal schuldenplafond VS (ABM Financial News)
  42. 02-06-2023 Wall Street koerst flink hoger (ABM Financial News)
  43. 02-06-2023 Europese beurzen hoger het weekend in (ABM Financial News)
  44. 02-06-2023 Video: financials niet meer zo aantrekkelijk (ABM Financial News)
  45. 02-06-2023 Aegon rondt aandeleninkoopprogramma af (ABM Financial News)
  46. 02-06-2023 Mooie winst AEX (ABM Financial News)
  47. 02-06-2023 Slotcall: Risk on dag AEX, arbeidsmarkt VS in blakende gezondheid (Martin Crum)
  48. 02-06-2023 Aandeel Deutsche Telekom keldert door plannen Amazon - media (ABM Financial News)
  49. 02-06-2023 Beursagenda: macro-economisch (ABM Financial News)
  50. 02-06-2023 Beursagenda: buitenlandse fondsen (ABM Financial News)

Indices

AEX 766,13 +1,21 +0,16% 11:21
AEX GR 2.888,23 +4,80 +0,17% 11:04
AMX 931,19 +5,02 +0,54% 11:22
ASCX 1.271,56 +0,50 +0,04% 11:11
BEL 20 3.640,85 +8,02 +0,22% 11:24
Germany40^ 16.061,20 +9,97 +0,06% 11:24
UK100 7.651,59 +18,81 +0,25% 11:23
Citi ESTOXX 50 4.322,32 -7,40 -0,17% 11:24
US30^ 33.800,92 +61,91 +0,18% 11:22
Nasd100^ 14.505,15 -41,74 -0,29% 11:25
Japan225^ 32.413,03 +449,58 +1,41% 11:25
US500^ 4.279,97 +0,43 +0,01% 11:21
EUR/USD 1,0693 -0,0014 -0,13% 11:25
BUND 134,91 -0,62 -0,46% 11:25
Brent 77,38 +1,18 +1,55% 11:22
Gold spot 1.941,00 -7,11 -0,36% 11:21
WTI 73,14 +1,23 +1,71% 11:24