Nieuwe, echte, beste vermogensbeheerder?
Donderdag 24 Mei 2012 | Door Jochem Baalmann
Wat is de lente toch een mooie periode. De bomen zijn weer groen, de bloemen en planten groeien en bloemen. De temperatuur is prima. In de wereld van vermogensbeheer lijkt het ook lente. Nieuwe initiatieven en partijen schieten als paddenstoelen uit de grond. Veelbelovende teksten, de een nog beter dan de ander.
Hoe
vaak kun je met het nieuwe, het echte of de beste komen, vraag ik mij wel eens
af. Volgens mij zijn de kernwaarden voor een goede vermogensbeheerder niet
veranderd in de afgelopen jaren. De marktomstandigheden zijn veranderd!
Vermogensbeheer
Een goede vermogensbeheerder brengt eerst de uitgangspunten en doelstellingen
van de klant in kaart. Vervolgens wordt een beleggingsprofiel samengesteld en
een asset-mix opgesteld. Het gaat er om bij de daadwerkelijke beleggingen het
juiste instrument te gebruiken. Dit zijn goed verhandelbare en volledig
transparante effecten zoals trackers, aandelen, obligaties en afgeleide
instrumenten. Beleggingsfondsen en –producten hebben vaak zo veel haken en ogen
dat ze het ten opzichte van de alternatieven moeten afleggen. Het
allerbelangrijkste is het onderhoud dat gepleegd wordt. Niet te veel handelen
maar ook zeker niet te weinig.
Bij de (her)inrichting en het onderhoud van de beleggingsportefeuille is
onderzoek en analyse van vitaal belang. Vermogensbeheer in de pure vorm is
vermogensopbouw gericht op stabiliteit en continuïteit, spreiden over meerdere
instrumenten, beleggingscategorieën en wereldmarkten. Het gaat om gas geven en
gas terugnemen naar gelang de ruimte op de beurzen. Beleggen is
risicomanagement. Dat betekent alert zijn op zowel kansen als bedreigingen en
daar actief op inspelen.
Single Strategy
In mijn gesprekken met beleggers komen geregeld partijen aan de orde met het
zogenaamde ‘single strategy’ model. Dit zijn partijen die beleggen met een
beleggingsbeleid dat vooraf is bepaald en waarbij er gedurende de tijd niet
wordt afgeweken van het model. Men belegt enkel en alleen in Europese aandelen.
Of er wordt altijd met opties gewerkt. Bij tegenwind immer naar
staatsobligaties. Men belegt altijd in goud of de aantrekkelijkheid zit hem in
het beleggen tegen een minimale vergoeding.
Een volwaardige portefeuille bestaat in mijn ogen uit verschillende posities.
Beleggingen in verschillende beleggingscategorieën en wereldmarkten met
strategieën die passen bij de marktomstandigheden. Dit betekent dat je zo nu en
dan een positie moet wisselen om je portefeuille fit te houden. De selectie
moet een afspiegeling zijn van je eigen uitgangspunten en doelstellingen en
moet inspelen op de huidige en verwachte marktomstandigheden.
Kosten
Bij de keuze voor een vermogensbeheerder zijn kosten vanzelfsprekend een
belangrijk aspect. Deze komen immers direct ten laste van het rendement. Toch
is het onverstandig om je daarop blind te staren.
Wie op zoek is naar een (andere) vermogensbeheerder doet er dus verstandig aan
om de kosten goed in kaart te brengen. Probeer daarbij wel alle kosten mee te
nemen, dus inclusief transactiekosten, bewaarloon, administratiekosten en
andere verborgen posten. Soms kost een transactie niets, maar krijgt men wel
producten en fondsen in de portefeuille. Er zijn nog veel meer criteria die bij
het kiezen van de juiste vermogensbeheerder aan de orde moeten komen en die wat
mij betreft net zo zwaar wegen.
Onafhankelijk
De
meeste particulieren laten hun vermogen door hun eigen ‘huisbank’ beheren. Dat
is vertrouwd. Bedenk dan wel dat u vooral huisfondsen en andere producten van
eigen makelij in uw portefeuille krijgt. Dit staat een onafhankelijk
beleggingsbeleid in de weg, want de bank ziet u vooral als een afzetkanaal.
Sommige vermogensbeheerders zijn overigens gelieerd aan grote banken of andere
partijen, zodat ook dan van onafhankelijkheid geen sprake is.
Deskundigheid
Dat
een vermogensbeheerder deskundig moet zijn spreekt voor zich, maar dat is lang
niet altijd zo vanzelfsprekend als gedacht. Kijk dus goed naar de reputatie en het
track record van het kantoor. Welke resultaten zijn in het verleden behaald en
welke benchmark wordt gebruikt? Een overwegend internationale
aandelenportefeuille tegen de AEX-index afzetten, is appels met peren
vergelijken. Wordt het kantoor bemand door beleggers of marketingmensen?
Strategie
Beperkt
de vermogensbeheerder zich tot een value- of juist een groeistrategie? Of
speelt hij vooral in op belangrijke trends? Als er een standaard manier van
werken is, dan heb je soms de wind mee maar ook soms hard tegen. Dat is dus
iets om in de gaten te houden. Hoe wordt er belegd? Alleen in
beleggingsfondsen, trackers of individuele titels of in een combinatie daarvan?
Wordt er kwantitatief (modelmatig) belegd of denkt men zelf nog na?
Communicatie
De
zorg over uw vermogen vertrouwt u niet aan iedereen toe. Persoonlijk contact is
wel het minste wat u mag verwachten van een goede vermogensbeheerder. Niemand
zit te wachten op drukke call centers of keuzemenu’s. Is er überhaupt wel een
kantoor waar u ontvangen kan worden? En wie zit er dan tegenover u? Doorgaans
moet u het doen met een zogenaamde adviseur en krijgt u de mensen die uw
portefeuille beheren niet te spreken. Ook de rapportage is belangrijk. Krijgt u
een keer per maand een overzicht van uw beleggingen of heeft u dagelijks online
inzicht in uw portefeuille?
Kortom, een zorgvuldige selectie van een vermogensbeheerder is een tijdrovend
proces. Maar wie goed beslagen ten ijs komt en ook verder kijkt dan alleen de
kosten, voorkomt teleurstellingen achteraf.
Onderhoud
Het succes van beleggen staat en valt met twee belangrijke onderdelen, namelijk
het gebruik van de juiste instrumenten en het onderhoud. Professionele
portefeuilles worden goed gespreid over verschillende beleggingscategorieën en
wereldmarkten. Naar gelang de uitgangspunten, doelstellingen en
marktomstandigheden dient de strategie te worden aangepast.
Meld u aan voor de Beleggen.nl dagelijkse nieuwsbrief
en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!