(ABM FN-Dow Jones) De markt voor obligatie-ETF's zal de komende vijf jaar verdubbelen tot 2 biljoen dollar en de Europese en Amsterdamse beurzen zullen daarvan de aanjager zijn wereldwijd. Dat stelden Blackrock en Euronext donderdag tijdens een presentatie in Amsterdam.
Het wereldwijde vermogen in obligatie-ETF's bereikte in juni de mijlpaal van duizend miljard dollar en dit lijkt de komende jaren alleen maar te versnellen, zei Stephen Cohen van iShares EMEA bij BlackRock.
Hoewel indextrackers van ETFs op de Amerikaanse aandelenmarkten al jaren schering en inslag zijn, ligt Europa nog jaren achter, al zijn de Europese markten bezig met een inhaalslag, zei CEO Stéphane Boujnah van Euronext.
De groeispurt die Amerikaanse aandelen-ETF's hebben doorgemaakt, zal opnieuw plaatsvinden in obligatie-ETF's, die een veel grotere markt bestrijken en daar nu nog slechts 1 procent van uitmaken. Het mooie is, dat die groei wordt gedreven door innovaties vanuit Europa en Amsterdam, zo werd tijdens de presentatie gezegd.
Euronext Amsterdam is druk bezig met het creëren van duurzame indices, waar vervolgens ETF's op kunnen worden gemaakt om in te beleggen.
De vraag naar duurzame beleggingen wordt echt gedreven door de eindbelegger, zei Boujnah. En de interesse in duurzaamheid leeft vooral in Europa.
Belangrijke aanjagers voor verdere groei van ETF's zijn het langdurig lage renteklimaat, die een enorme druk blijft leggen op de kosten. Het provisiemodel, waarbij vermogensbeheerders geld verdienden aan het product, was lang een hinderpaal voor vermogensbeheerders om ETFs te adviseren aan grote klanten, omdat er op ETFs niets werd verdiend.
Onder invloed van regelgeving verschuift het verdienmodel steeds vaker van het product naar de portefeuille, zodat het makkelijker wordt om ETF's te adviseren.
Het lage renteklimaat is een groot probleem voor de hele sector, benadrukte Boujnah. Dit zorgt voor een tegenstrijdigheid: beleggers rennen naar de obligatiemarkt, waar echter geen rendement meer valt te halen. Daarvoor moeten ze bij aandelen zijn. Om risico's te spreiden tegen lage kosten bieden ETF's dan uitkomst.
De overtollige liquiditeit van centrale banken leidt tot wateroverlast: het verdienmodel van banken en vermogensbeheerders, de hele beleggingsketen wordt erdoor om zeep geholpen, meent Bojunah.