AEX profiteert beperkt van afkoelende inflatie

Vrijdag 12 Augustus 2022 | Bron: ABM Financial News

(ABM FN-Dow Jones) De Amsterdamse beurs is afgelopen week nauwelijks van zijn plaats gekomen. Bij een slot op 725,76 punten op vrijdag, steeg de AEX op weekbasis 0,4 procent. Een week eerder eindigde de index op 722,74 punten, toen een min van bijna een procent.

De week begon moeizaam voor de techzware AEX, na waarschuwingen van Nvidia en Micron. Volgens marktanalist Michael Hewson van CMC Markets onderstreept dit de uitdagingen "waarmee niet alleen de technologiesector, maar ook de bredere wereldeconomie wordt geconfronteerd."

Het is volgens Hewson verleidelijk om te denken dat de aandelenmarkten hun dieptepunten van het jaar achter zich hebben gelaten, maar er is nog geen bewijs voor die conclusie. Marktkenners spreken dan ook van een bear market rally.

Inflatie VS koelt af

Amerikaanse inflatiecijfers, die een afkoeling lijken te suggereren, konden de AEX deze week niet aan een overtuigende winst helpen, zoals elders in Europa en op Wall Street wel het geval was.

De consumentenprijzen in de Verenigde Staten stabiliseerden in juli op maandbasis, na een stijging van 1,3 procent in juni. Op jaarbasis stegen de prijzen met 8,5 procent, tegen 9,1 procent een maand eerder.

De kerninflatie, dat wil zeggen gecorrigeerd voor voedsel- en energieprijzen, bedroeg in juli 0,3 procent op maandbasis. Op jaarbasis kwam de kerninflatie uit op 5,9 procent en daarmee een ongewijzigd niveau.

"Een zeldzaam positieve verrassing", volgens economen van ING, onder meer te danken aan lagere brandstofprijzen en vliegtickets. En nu de benzine ook in augustus goedkoper wordt, daalt deze maand de inflatie vermoedelijk opnieuw, aldus ING.

"Maar de kerninflatie is lastiger", waarschuwt de bank, wijzend op de oplopende arbeidskosten, waardoor de kerninflatie in juli stabiel bleef.

"Dit zorgt dat de Fed agressief blijft verkrappen."

Maar voordat de Fed in september een nieuw rentebesluit neemt, komen er nog veel cijfers voorbij, zoals een banenrapport en een nieuw inflatiecijfer.

"Echter de inflatie blijft ver verwijderd van de doelstelling, de economie voegde meer dan een half miljoen banen toe afgelopen maand en de economische groei lijkt in het derde kwartaal te herstellen", schreef ING. Dan ontwikkelt de export zich per saldo ook goed en vormen voorraden een minder groot probleem, en dus ziet ING voldoende aanleiding voor de Fed om ook in september de rente met 75 basispunten te verhogen.

Daar leken diverse Fed-bestuurders deze week ook op te hinten. Onder meer Charles Evans, voorzitter van de Chicago Fed, zei dat hij verwacht dat de centrale bank "de rest van dit jaar en volgend jaar de rente zal verhogen om ervoor te zorgen dat de inflatie terugkeert naar de doelstelling van 2 procent."

Collega Mary Daly van de San Francisco Fed zei deze week dat de strijd van de centrale bank tegen de stijgende inflatie nog niet voorbij was. Er is sprake van een verbetering, maar nog geen overwinning, aldus Daly.

Markt rekent wel op minder agressieve Fed

De FedWatch Tool van CME schat de kans op een renteverhoging van 50 basispunten in september nu in op ruim 60 procent. Die kans was na het sterke Amerikaanse banenrapport van vorige week gedaald tot zo'n 30 procent. De speculatie over een minder agressieve Fed resulteerde deze week in dollarzwakte. De euro/dollar handelde vrijdag op 1,0280 en daarmee op weekbasis bijna een procent hoger.

Daar waar de inflatie in de VS lijkt af te koelen, lijkt eenzelfde scenario in Europa moeilijker voor te stellen, aldus Michael Hewson van CMC, omdat het continent gevoelig is voor stijgende energieprijzen.

WTI-olie werd deze week 5 procent duurder en kostte vrijdag rond de 93 dollar per vat.

"De prijzen van ruwe olie zijn weer aan het stijgen, omdat de stijgende Europese gasprijzen ertoe leiden dat consumptiepatronen worden verlegd naar wat momenteel een goedkoper alternatief is", volgens Hewson.

"Een dreigende gascrisis in Europa jaagt nu al een substantiële vervangingsvraag van gas naar olie aan", zei het Internationaal Energieagentschap deze week in zijn maandrapport. En die extra vraag naar olie valt in een toch al krappe markt, aldus het agentschap.

Ondertussen stelde de OPEC de ramingen voor de vraag naar olie in 2022 deze week juist neerwaarts bij.

Stijgers en dalers

Onder de hoofdaandelen steeg Ahold Delhaize deze week 2,5 procent na cijfers. De verwachtingen voor de winst per aandeel en vrije kasstroom werden verhoogd. Daarnaast werd ook de beursgang van Bol.com opgeschort, zoals verwacht. Volgens Jefferies overtrof Ahold met de cijfers de verwachtingen in de markt. Degroof Petercam sprak van sterke resultaten.

Indexzwaargewicht ASML stond deze week onder druk na de waarschuwingen van Nvidia en Micron Technology en verloor ruim een procent. Unilever leverde 2,0 procent in.

Aegon was koploper in de AEX, met een plus van bijna 13 procent op weekbasis na cijfers. Vooral de vrije kasstroom en operationele winst vielen fors hoger uit dan verwacht, zo stelde ING. Aegon verhoogde de outlook voor 2022.

Sectorgenoot NN Group daalde juist 4,5 procent op weekbasis na cijfers en belandde daarmee samen met Just Eat Takeaway onderaan in de index. De verzekeraar genereerde meer kapitaal dan voorzien, terwijl de solvabiliteit onder druk stond.

In de AMX verloor PostNL meer dan 8,5 procent na een outlookverlaging. Hoewel de lagere pakketvolumes en hogere kosten geen nieuw verschijnsel zijn, was de impact daarvan groter dan verwacht, aldus analist Frank Claassen van Degroof Petercam. PostNL verwacht dit jaar een genormaliseerde EBIT van 145 tot 175 miljoen euro, waar eerder nog werd gemikt op 170 tot 210 miljoen euro. Jefferies haalde het aandeel van de kooplijst, net als KBC Securities.

ABN AMRO won ruim 6,5 procent na meevallende cijfers, terwijl CTP zelfs 13 procent steeg op weekbasis. Analisten spraken van een sterke jaarhelft voor de logistieke vastgoedinvesteerder.

Verrassend in de cijfers van ABN AMRO was dat er meer winst werd geboekt dan in dezelfde periode een jaar eerder. KBC Securities zag zelfs ruimte het advies te verhogen naar Kopen, al werd het koersdoel wel verlaagd van 14,75 naar 13,80 euro en Jefferies merkte op dat zowel het interimdividend als de aandeleninkoop hoger uitvielen dan verwacht.

Corbion daalde bijna 2,5 procent na cijfers, ondanks dat het bedrijf in het tweede kwartaal een sterke autonome groei realiseerde volgens Degroof Petercam.

In de AScX won Fastned deze week liefst 31 procent na cijfers. ForFarmers leverde ruim 2 procent in na cijfers, ondanks dat de resultaten meevielen volgens Degroof Petercam. Ebusco kwam ook met een update, en dat leverde een koersverlies op van ruim een procent. Azerion was de sterkste daler in de Smallcap en verloor 10 procent.

Majorel steeg 8 procent na cijfers én een outlookverhoging. UBS merkte op dat de omzetgroei onderliggend versnelde in het tweede kwartaal.

Het lokaal genoteerde GeoJunxion won deze week 14 procent. De kaartenmaker heeft een aantal Location Intelligence Service contracten in de wacht gesleept voor één van zijn grote wereldwijde IT-klanten, met een gecombineerde waarde van ruim een miljoen euro.

Bron: ABM Financial News

Laatste Berichten

  1. 05-10-2022 OPEC verlaagt productie inderdaad met 2 miljoen vaten (ABM Financial News)
  2. 05-10-2022 Beursagenda: macro-economisch (ABM Financial News)
  3. 05-10-2022 Beursagenda: buitenlandse fondsen (ABM Financial News)
  4. 05-10-2022 Beursagenda: Nederlandse bedrijven (ABM Financial News)
  5. 05-10-2022 Dienstensector VS groeit iets trager - ISM (ABM Financial News)
  6. 05-10-2022 Amerikaanse dienstensector krimpt minder hard - S&P (ABM Financial News)
  7. 05-10-2022 OPEC overweegt productieverlaging van 2 miljoen vaten - media (ABM Financial News)
  8. 05-10-2022 Beursblik: Bank of America voorziet sterke Europese bedrijfswinsten (ABM Financial News)
  9. 05-10-2022 Rally Wall Street stokt (ABM Financial News)
  10. 05-10-2022 Beursblik: banenrapport ADP september oogt stabiel (ABM Financial News)
  11. 05-10-2022 Tekort Amerikaanse handelsbalans daalt (ABM Financial News)
  12. 05-10-2022 ADP: Banengroei Amerika net iets beter dan voorzien (ABM Financial News)
  13. 05-10-2022 Obligatie: Nederland wil tot 2,5 miljard euro ophalen (ABM Financial News)
  14. 05-10-2022 Europese gasopslag voor 90 procent gevuld (ABM Financial News)
  15. 05-10-2022 Welke Slimste Belegger-deelnemer staat nu al 35% in de plus? (Redactie)
  16. 05-10-2022 Rally Wall Street stokt (ABM Financial News)
  17. 05-10-2022 EU hervormt gasprijs (ABM Financial News)
  18. 05-10-2022 Goldman geeft koopadvies op ASMI (ABM Financial News)
  19. 05-10-2022 STMicroelectronics bouwt Italiaanse fabriek (ABM Financial News)
  20. 05-10-2022 Europese beurzen lager rond middaguur (ABM Financial News)
  21. 05-10-2022 'Ebusco zal outlook 2022 handhaven' (ABM Financial News)
  22. 05-10-2022 Valuta: euro rond pariteit (ABM Financial News)
  23. 05-10-2022 Rode koersen in Amsterdam (ABM Financial News)
  24. 05-10-2022 Nulgroei Britse dienstensector (ABM Financial News)
  25. 05-10-2022 Dienstensector eurozone krimpt iets harder dan gedacht (ABM Financial News)
  26. 05-10-2022 Duitse dienstensector loopt verder terug (ABM Financial News)
  27. 05-10-2022 Must read: Lagere koersen, dus hogere toekomstrendementen (IEXProfs Redactie)
  28. 05-10-2022 Franse dienstensector groeit harder (ABM Financial News)
  29. 05-10-2022 Italiaanse dienstensector krimpt (ABM Financial News)
  30. 05-10-2022 Gazprom levert weer gas vanuit Oostenrijk (ABM Financial News)
  31. 05-10-2022 Spaanse dienstensector krimpt (ABM Financial News)
  32. 05-10-2022 ASMI en Wolters Kluwer winnen in lager geopende AEX (ABM Financial News)
  33. 05-10-2022 Onverwachte productiestijging Franse industrie (ABM Financial News)
  34. 05-10-2022 'Grote overname Arcadis' (ABM Financial News)
  35. 05-10-2022 Deutsche Bank verlaagt koersdoel RELX en Wolters Kluwer (ABM Financial News)
  36. 05-10-2022 Ook laatste aandeelhouders Hunter Douglas moeten stukken aanbieden (ABM Financial News)
  37. 05-10-2022 Lazard Frères Gestion vergroot belang in Brill (ABM Financial News)
  38. 05-10-2022 Duitse export in augustus omhoog (ABM Financial News)
  39. 05-10-2022 Lagere opening voorzien, er is beweging en Arcadis en Elon Musk stelen show (Arend Jan Kamp)
  40. 05-10-2022 Licht lagere opening Damrak voorzien (ABM Financial News)
  41. 05-10-2022 Studieresultaten Onward bevestigen haalbaarheid thuisbehandeling dwarslaesie (ABM Financial News)
  42. 05-10-2022 Nieuw-Zeeland verhoogt rente (ABM Financial News)
  43. 05-10-2022 BAM rondt aandeleninkoop af (ABM Financial News)
  44. 05-10-2022 Arcadis neemt DPS over (ABM Financial News)
  45. 05-10-2022 Europese beurzen openen naar verwachting lager (ABM Financial News)
  46. 05-10-2022 Japanse dienstensector groeit weer (ABM Financial News)
  47. 05-10-2022 Beursagenda: macro-economisch (ABM Financial News)
  48. 05-10-2022 Beursagenda: buitenlandse fondsen (ABM Financial News)
  49. 05-10-2022 Beursagenda: Nederlandse bedrijven (ABM Financial News)
  50. 04-10-2022 Beursupdate: AEX op Wall Street (ABM Financial News)

Indices

AEX 662,54 -7,05 -1,05% 16:40
AEX GR 2.450,10 -28,62 -1,15% 16:25
AMX 870,38 -17,85 -2,01% 16:40
ASCX 1.162,69 -31,02 -2,60% 16:25
BEL 20 3.439,49 -39,23 -1,13% 16:40
Germany40^ 12.483,70 -186,78 -1,47% 16:40
UK100 7.029,75 0,00 0,00% 16:40
Citi ESTOXX 50 3.434,66 -43,44 -1,25% 16:40
US30^ 29.927,91 -363,21 -1,20% 16:40
Nasd100^ 11.332,79 -249,29 -2,15% 16:40
Japan225^ 26.870,97 -297,62 -1,10% 16:40
US500^ 3.728,93 -60,91 -1,61% 16:40
EUR/USD 0,9853 -0,0131 -1,31% 16:40
BUND 139,80 0,00 0,00% 16:40
Brent 92,20 0,00 0,00% 16:40
Gold spot 1.709,28 -17,22 -1,00% 16:40
WTI 86,79 0,00 0,00% 16:39