Cyprus, een Europees experiment

Het zou goed kunnen dat de Cyprioten een spelletje blufpoker spelen. Na een nieuw rondje onderhandelen zou de regering in Nicosia alsnog akkoord kunnen gaan met een eventueel op punten gewijzigd EU-reddingsplan. 

In dit scenario wordt dus een percentage van de spaartegoeden afgeroomd. Nu hoeven we niet direct medelijden te hebben met Cypriotische spaarders omdat de rente die Cypriotische banken betalen flink hoger is dan elders in Europa. Echter, de Eurozone geeft een duidelijk signaal af dat van nu af aan spaartegoeden ook niet meer veilig zijn. In het gunstigste geval beperkt de bank-run zich tot Cyprus, maar het zou heel goed kunnen dat het wantrouwen in banken van hier af desastreuze vormen aan gaat nemen en spaarders overal in Europa hun spaargeld gaan opeisen en omzetten in harde assets .

Dit zou de meest logische oplossing zijn. Het probleem met Cyprus is dat haar bankensector 8 maal  de totale waarde van de Cypriotische economie is. Belastingparadijs Cyprus is gierend uit de bocht gevlogen. Het Ijslandscenario zou moeten worden gevolgd om de boel weer enigszins terug in het lood te krijgen, maar Cyprus heeft geen eigen munt, dus zal zij uit de Eurozone moeten stappen. Bij Griekenland was de Eurozone nog te huiverig om een dergelijk scenario zich te laten voltrekken maar inmiddels is het humeur van de Europese bevolking naar het nulpunt gezakt en zit men niet te wachten op nog meer bail-outs.  De reactie op de redding van SNS was wat dat betreft veelzeggend: maar weinig Nederlanders hadden nog begrip voor het redden van deze, relatief kleine, systeembank.

Dit is een dark horse-scenario. Omdat veel van de grote spaarders op Cyprus Russen zijn die al dan niet op legale wijze aan hun geld zijn gekomen, hoopt Cyprus dat Rusland de helpende hand gaat toesteken. Hoewel de regering van Cyprus hier, in ieder geval in de media, op aanstuurt, is het nog lang geen zekerheid dat Rusland dit kan en wil doen. Daarnaast kan er veel weerstand zijn vanuit de Eurozone en de Verenigde Staten wanneer Rusland opeens met aanvullende (lees: militaire) eisen gaat komen. In dat geval komen we in een heel andere discussie terecht en hoe dat gaat aflopen, valt geen peil op te trekken.

In alle gevallen komt er met aan zekerheid grenzende waarschijnlijkheid een bankrun op Cyprus. Of dit zich verspreidt over heel Europa hangt af van het feit of de Europese leiders het vertrouwen onder de bevolking nog weet te herstellen. De eurozone heeft een grote fout gemaakt door de spaargelden aan te willen spreken. Hoe terecht ook wat betreft de Russische spaarders die hun zwarte geld op Cyprus hebben willen witwassen, de geest is nu uit de fles en iedereen met spaargeld in de Eurozone, en misschien wel wereldwijd, zal zich afvragen of het wel verstandig is de spaartegoeden bij zijn of haar bank te laten staan. In dat geval kan Cyprus de Europese Lehman worden. Laat gewoon eens een keer iemand failliet gaan. Omdat het kan. En om te kijken wat er dan gebeurt. 

Ik wens Jeroen Dijsselbloem veel wijsheid met een probleem dat waarschijnlijk zijn tot nog toe voorspoedige carrière zal maken of breken.