Marktstrategen gaan voor groei

Donderdag 4 Juli 2013 | Door Peter Cordes

De economische groeiproblematiek lijkt geen einde te kennen. Toch kan de tweede helft van dit jaar wel eens een bijzonder mooie periode worden voor aandelenbeleggers.

Terwijl u misschien nog de schrik in de benen heeft van de forse correctie op de beurzen, zijn het juist economen en strategen van diverse grootbanken die nu menen dat het ‘dieptepunt bereikt is. Legio kansen voor beleggers. Volgens grootbanken liggen die kansen vooral weggelegd voor groeiaandelen. No safe haven anymore! Laten we een rondje langs de velden lopen.

ING gaat voor groeisectoren

In haar jaarlijkse Mid Year Outlook voor 2013 spreekt ING IM dat de verschuiving naar groeiaandelen ten opzichte van defensieve aandelen, maar ook ten opzichte van andere beleggingscategorieën, in de eerste helft van dit jaar al voorzichtig is ingezet. Het hoofd van Strategy ING IM is zelfs van mening dat de rendementen op aandelenbeleggingen in de komende jaren hoger zullen liggen dan die van vastrentende waarden. Dit heeft natuurlijk alles te maken met de huidige lage vergoedingen op obligaties in combinatie met de dreiging van stijgende renteniveaus in de komende jaren. Zeker wanneer de wereldwijde economie zich kan herstellen, kan dit scenario weleens waarheid worden. ING gaat er ook vanuit dat de categorie Vastrentende Waarden in diverse segmenten onder druk zal komen te staan. 

SocGen: no safe haven

De analisten bij de Franse bank Société Générale (SocGen) gaan nog iets verder. Op basis van de economische en financiële ontwikkelingen in de wereld voorzien zij een verdergaande verschuiving van beleggingen in de categorie ‘safe haven’ naar ‘value’. Zij adviseren cliënten om massaal afstand te doen van de zogeheten safe haven beleggingen. Hieronder vallen staatsobligaties van de ‘veilige’ eurolanden en de VS, de sterk gestegen investment grade obligaties, goud, maar ook de Zwitserse Frank, de Yen en beleggingen in de sector Voeding en Dranken. Zij adviseren de belegging in dergelijke categorieën te verlagen ten faveure van aandelenbeleggingen in de Eurozone, de sector banken en verzekeraars, de Amerikaanse dollar, en consumenten duurzaam. 

Ook zij zijn van mening dat de vlucht van obligaties naar aandelen in de Verenigde Staten al is ingezet. De value of waardebeleggingen zijn beleggingen die sterk in waarde zijn gedaald maar waar ook enige overdrijving heeft plaats gevonden. Een van deze categorieën is bijvoorbeeld ‘Spaanse staatsobligaties’. Met de woorden van ECB president Mario Dragi in het achterhoofd: “we will do everything it takes”, kan dit volgens de marktstrategen een kansrijke belegging zijn. 


ABN Amro vreemde eend

Opvallende vreemde eend in de bijt is ABN Amro Bank. Zij adviseren haar beleggers om juist van aandelen en obligaties naar liquide middelen over te stappen. Dit vanwege een te verwachten bewegelijkheid van de markten in de komende periode. Wel zien zij kansen in obligaties van perifere landen als Spanje en Portugal. Dit komt vreemd over bij veel beleggers. De bank kwam namelijk pas eind vorig jaar met een overwegingadvies op de aandelenmarkten. ABN Amro voorziet fluctuaties in de aandelenmarkten. Zij adviseren cliënten hun geld op deposito’s te zetten en zijn neutraal op sectoren als vastgoed en grondstoffen.   
Nu is het vanuit een dal moeilijk te overzien wat er aan de andere kant van de berg te vinden is. Misschien is dit wel een vergelijking die opgaat voor onze economische vooruitzichten binnen, bijvoorbeeld, de eurozone. Gezien alle overheidsmaatregelen, de verkiezingen in Duitsland, problemen in Egypte, zie ik het nog niet zo’n vaart lopen om in te zetten op economische groei. Wel dienen we de positieve commentaren van economen van de laatste weken op een weegschaal te leggen. De waarde van voorspellingen en verwachtingen komen zelden uit zoals deze worden geprojecteerd. 

Wel ben ik van mening dat een beetje minder krimp of lichte groei een herstel van vertrouwen in financiële markten kan versterken. Een kinderhand is snel gevuld. En dan is een belegging in groeiaandelen binnen de sectoren grondstoffen, energie, consumenten duurzaam, technologie en banken en verzekeraars te prefereren boven andere sectoren. Wat obligaties betreft, blijft voorzichtigheid geboden. In dat licht kan het voor aandelenbeleggers die durven een mooie zomer gaan worden.

Meer artikelen van Peter Cordes

  1. 30-08-2019 Inspelen op de handelsoorlog
  2. 13-08-2019 Voedingsreus Nestlé boekt mooie progressie
  3. 12-07-2019 Er zijn meer ‘Galapagossen’
  4. 15-02-2019 Chinezen veroveren de wereld met Geely
  5. 23-11-2018 Olieprijsdaling schreeuwt om actie
  6. 14-11-2018 'Tropische Trump' trekt beleggers naar Brazilië
  7. 15-10-2018 Verkoopgolf zorgt voor siddering bij beleggers
  8. 11-07-2018 Ga voor groot en goed in China
  9. 17-04-2018 Feest op de aandelenmarkt nog niet voorbij
  10. 07-02-2018 Wat nu voor aandelenbeleggers?
  11. 18-12-2017 Wennen aan nieuw enthousiasme
  12. 27-09-2017 Heineken verder met kratten stapelen
  13. 20-07-2017 Onderschat waarde van Galapagos niet
  14. 06-06-2017 Alphabet, een belegging met impact
  15. 18-04-2017 Beleggen in defensie, wel of niet?
  16. 23-02-2017 Microsoft beschikt over het juiste ‘DNA’
  17. 26-01-2017 Van kruistocht naar polonaise
  18. 27-12-2016 Emerging Markets: “expect the unexpected”
  19. 09-11-2016 De gekooide leeuw van de Verenigde Staten
  20. 02-11-2016 Groeimarkt of Made in America?
  21. 23-09-2016 Samsung Electronics kansrijk
  22. 28-07-2016 Exodus Verenigd Koninkrijk gestart
  23. 27-06-2016 Waar is hier de nooduitgang?
  24. 25-05-2016 Beleggen in de G-Force van de Europese biotech
  25. 20-04-2016 Vijf tips voor beleggen in onrustige markten
  26. 06-04-2016 Duurzaam rendement met ADM
  27. 17-02-2016 Is er leven na Vroom & Dreesmann?
  28. 21-01-2016 Olieprijsverwachting van $200 naar $20 dollar?
  29. 16-11-2015 Neemt Jellen de stap?
  30. 19-10-2015 Lower for Longer gevaarlijk voor veilige beleggers
  31. 02-09-2015 Kwetsbaarheidsindex voorziet stijging voedselprijzen
  32. 04-05-2015 Overname Galapagos een kwestie van tijd?
  33. 23-03-2015 Profiteren van nieuwe fase gezondheidszorg
  34. 23-02-2015 Mario bedankt!
  35. 24-12-2014 AEX-index parel van 2015?
  36. 10-12-2014 De hashtags van 2015!
  37. 12-09-2014 Beleg nu al in Alibaba
  38. 01-09-2014 Onder de radar
  39. 21-07-2014 Profiteer van opmars hybride auto’s
  40. 28-05-2014 Analisten Goldman Sachs: Brazilië wereldkampioen voetbal
  41. 03-04-2014 Valkuilen rentebeleggers
  42. 07-03-2014 Doe mij een Robot!
  43. 06-02-2014 Beleggen is vooruitzien
  44. 08-01-2014 Koopjes in de markt
  45. 17-12-2013 China verlaagt drempels muur
  46. 13-11-2013 Crash of eindejaarsrally?
  47. 05-09-2013 Zoeken naar comfort
  48. 02-08-2013 Watch the mighty Fed
  49. 07-06-2013 Een strenge winter op komst
  50. 03-05-2013 Ons moeizaam klimaat
  51. 05-04-2013 Behoudzucht zet rem op economische groei
  52. 07-03-2013 Herstel Royal Dutch Shell in aantocht?
  53. 07-02-2013 Verloren decennium ten einde?
  54. 04-01-2013 Nieuw leven voor Zeldzame Aardmetalen
  55. 11-12-2012 Koopjesjagers duiken massaal op grondstoffen
  56. 05-10-2012 Beleggen in farmacie - Slimme oplossingen zijn geld waard
  57. 06-09-2012 De verdiensten van de fondsenindustrie
  58. 31-07-2012 Waarin beleggen? - Hoe verbetert u uw inkomen?
  59. 20-07-2012 Achterop de bagagedrager met Galapagos
  60. 07-06-2012 Geen last van crisis
  61. 09-05-2012 Slimmer dan de markt
  62. 05-04-2012 Sterke trends in zwakke markten
  63. 09-02-2012 Het overnamespel kan beginnen
  64. 19-01-2012 Schuldencrisis drukt op mondiale economische groei
  65. 15-12-2011 Beleggen als aristocraten
  66. 16-11-2011 Buffet stapt groot in technologie
  67. 12-10-2011 De verborgen waarde van Yahoo (2)
  68. 07-09-2011 Speel om niet te verliezen
  69. 25-07-2011 Winkels draaien topomzet door goudkoorts
  70. 05-07-2011 Zee vol bodemschatten
  71. 08-06-2011 Dreigend voedseltekort onderbelicht in portefeuille
  72. 12-05-2011 De verborgen waarde van Yahoo
  73. 14-04-2011 Overnamegolf chemiesector biedt kansen
  74. 16-03-2011 Made in Japan
  75. 08-02-2011 Thuiswinkelen en vastgoedbeleggen
  76. 17-01-2011 Explosie kolenprijs onafwendbaar
  77. 14-12-2010 China aan zet in grondstoffenoorlog

Indices

AEX 607,39 +1,00 +0,16% 26 nov
AEX GR 2.152,18 +3,55 +0,17% 26 nov
Dutch15-index 16.709,59 +75,24 +0,45% 26 nov
AMX 904,75 -0,29 -0,03% 26 nov
ASCX 1.087,33 -1,95 -0,18% 26 nov
BEL 20 3.691,48 -11,36 -0,31% 26 nov
Germany30^ 13.270,20 -16,37 -0,12% 26 nov
UK100 6.343,23 -44,82 -0,70% 26 nov
Citi ESTOXX 50 3.507,16 -8,04 -0,23% 26 nov
Euro30-index 18.172,11 -19,86 -0,11% 26 nov
US30^ 29.841,23 0,00 0,00% 26 nov
Nasd100^ 12.166,67 0,00 0,00% 26 nov
Japan225^ 26.480,89 0,00 0,00% 26 nov
US500^ 3.623,53 0,00 0,00% 26 nov
EUR/USD 1,1913 -0,0002 -0,02% 00:16
BUND 175,59 +0,37 +0,21% 26 nov
Brent 47,76 -0,90 -1,85% 26 nov
Gold spot 1.810,10 -0,95 -0,05% 00:16
WTI 44,84 -0,92 -2,01% 26 nov