Ga voor groot en goed in China

Woensdag 11 Juli 2018 | Door Peter Cordes

De Chinese aandelenbeurzen zijn in de afgelopen weken een stuk goedkoper geworden. De handelsperikelen met de Verenigde Staten doen het vertrouwen van Chinese beleggers geen goed. Is dit een bedreiging of een kans?

Wat mij betreft zijn er zeker kansen. Op korte termijn zorgt het gebrul van Donald Trump voor veel onzekerheid en onrust. Dit drukt de stemming op de beurzen en houdt aandelenbeleggers op afstand. Toch kent China genoeg bedrijven die geen enkele hinder gaan ondervinden van een handelsoorlog. Ook deze dalen momenteel in waarde als gevolg van het onrustige sentiment.

Wig te groot

Maar dat is denken op korte termijn. De reden waarom je als belegger nu serieus naar China zou moeten gaan kijken is omdat er maar weinig redenen zijn om niet te denken dat China binnen tien jaar de leidende wereldmacht zal zijn. 
Voorlopig lijkt hier iets vreemds aan de hand. De enorme wig tussen het belang dat China heeft in de wereldwijde economische groei én de plaats die China inneemt op wereldwijde aandelenmarkten. Hier is duidelijk sprake van een onwenselijk sterk onderbelang in Chinese aandelen. Daarbij is het opvallend dat de rest van de wereld China nog steeds schaart onder de noemer ‘Emerging markets’. Dit gaat snel veranderen, is mijn vermoeden.  

Ik ben niet de enige. Ook de meest belangrijke indexbouwer ter wereld, ‘MSCI’, heeft voor de tweede keer haar deuren opengezet voor de immens grote Chinese aandelenmarkt. Deze is toegevoegd aan haar set met wereldwijde beleggingsindices. Dit is slechts een kleine stap. Velen zullen volgen. 
De toevoeging heeft direct tot gevolg dat institutionele beleggers hun belangen in Chinese aandelen gaan verhogen. MSCI wordt door veel institutionele beleggers als MSCI als uitgangspunt genomen voor de inrichting van het beleggingsbeleid. 

Groeiend belang in wereldindices

De opname van 234 aandelen in de MSCI Emerging Markets verloopt in twee fasen. Zo is in juni een eerste stap gedaan. In september van dit jaar volgt de tweede toevoeging. Het totale gewicht van China in deze index blijft voorlopig beperkt tot slechts 0,78%. Dat percentage kan natuurlijk stevig gaan toenemen naar mogelijk 18%! 

China alternatief voor VS


China zelf timmert ook duidelijk aan de weg. Het land met de grootste economische potentie en haar kolossale thuismarkt grijpt momenteel haar kansen binnen het onrustige politieke klimaat. De Chinese overheid werkt op haar manier op alle fronten aan een open(er) economie. Meer regels maar ook meer toegang tot de financiële sector is daarvan een zeer belangrijk onderdeel.  

China weet bovendien met veel charme te profiteren van de chaos die de Verenigde Staten (VS) op vele fronten creëert. Onder aanvoering van President Donald Trump is de VS minder betrouwbaar aan het worden als handelspartner. China zegt openlijk een alternatief te zijn voor landen die samenwerking nodig hebben. 

Een keuze voor de MSCI-indexbeleggingen schept voor veel beleggers een zekere basis om eens serieus naar China als alternatief te kijken. Ik ben van mening dat een belegger goed zijn huiswerk moet doen voordat hij of zij een keuze maakt. Een van de manieren om een avontuur aan te gaan is om eerst te kiezen voor ‘groot en goed’. Een andere voor de hand liggende keuze is te gaan voor een markt waarbij de regels min of meer dezelfde zijn als hier. Zo kun je als belegger ook op de beurs van Hong Kong terecht voor je Chinese beleggingen. 

Chinese grootheden

Zelf vind ik de Chinese marktleiders momenteel interessant. Deze zijn verzekerd van een sterke thuismarkt en staan redelijk onder bescherming van de Chinese overheid als het gaat om buitenlandse competitie. Het meest belangrijke is: de groeipotentie is enorm. 
Chinese consumenten lijken ook traditionele stappen over te slaan. Dit zorgt voor een versnelde invoering van handige technologische ontwikkelingen die in combinatie met de enorme schaalgrootte zorgen voor een explosie aan groei. 

De omzetgroei van pakjesreus Alibaba is daar een sterk voorbeeld van. Deze steeg over het laatste kwartaal met maar liefst 61% naar 9,9 miljard Amerikaanse dollars. Ondanks forse investeringen in toekomstige groei werd over deze omzet gewoon ook nog 2,2 miljard dollar winst gemaakt. De onderneming voorziet voor dit jaar een omzetgroei van 60%. Dit zijn toch percentages waar westerse beleggers echt nog eens bij stil zouden moeten staan. 

Combinatie van groot en goed

China is wat mij betreft een vaste regio aan het worden in het beleggingsbeleid. Nu kun je gebruik maken van een bovengemiddelde korting. Hoe interessant het ook allemaal klinkt, de voorkeur ligt wel bij ‘groot en goed’. ‘Groot’ betekent dat de omvang, aard en activiteiten van de onderneming passend moeten zijn. De enorme thuismarkt alleen is al voldoende voor de onderneming om zich te meten met de grootste ondernemingen ter wereld. Eventuele internationale expansie maakt de aandelen in de toekomst alleen nog maar aantrekkelijker. 
‘Goed’ houdt op haar beurt in dat omzet-, en winstcijfers uitmuntend moeten zijn. De huidige

Meer artikelen van Peter Cordes

  1. 30-08-2019 Inspelen op de handelsoorlog
  2. 13-08-2019 Voedingsreus Nestlé boekt mooie progressie
  3. 12-07-2019 Er zijn meer ‘Galapagossen’
  4. 15-02-2019 Chinezen veroveren de wereld met Geely
  5. 23-11-2018 Olieprijsdaling schreeuwt om actie
  6. 14-11-2018 'Tropische Trump' trekt beleggers naar Brazilië
  7. 15-10-2018 Verkoopgolf zorgt voor siddering bij beleggers
  8. 17-04-2018 Feest op de aandelenmarkt nog niet voorbij
  9. 07-02-2018 Wat nu voor aandelenbeleggers?
  10. 18-12-2017 Wennen aan nieuw enthousiasme
  11. 27-09-2017 Heineken verder met kratten stapelen
  12. 20-07-2017 Onderschat waarde van Galapagos niet
  13. 06-06-2017 Alphabet, een belegging met impact
  14. 18-04-2017 Beleggen in defensie, wel of niet?
  15. 23-02-2017 Microsoft beschikt over het juiste ‘DNA’
  16. 26-01-2017 Van kruistocht naar polonaise
  17. 27-12-2016 Emerging Markets: “expect the unexpected”
  18. 09-11-2016 De gekooide leeuw van de Verenigde Staten
  19. 02-11-2016 Groeimarkt of Made in America?
  20. 23-09-2016 Samsung Electronics kansrijk
  21. 28-07-2016 Exodus Verenigd Koninkrijk gestart
  22. 27-06-2016 Waar is hier de nooduitgang?
  23. 25-05-2016 Beleggen in de G-Force van de Europese biotech
  24. 20-04-2016 Vijf tips voor beleggen in onrustige markten
  25. 06-04-2016 Duurzaam rendement met ADM
  26. 17-02-2016 Is er leven na Vroom & Dreesmann?
  27. 21-01-2016 Olieprijsverwachting van $200 naar $20 dollar?
  28. 16-11-2015 Neemt Jellen de stap?
  29. 19-10-2015 Lower for Longer gevaarlijk voor veilige beleggers
  30. 02-09-2015 Kwetsbaarheidsindex voorziet stijging voedselprijzen
  31. 04-05-2015 Overname Galapagos een kwestie van tijd?
  32. 23-03-2015 Profiteren van nieuwe fase gezondheidszorg
  33. 23-02-2015 Mario bedankt!
  34. 24-12-2014 AEX-index parel van 2015?
  35. 10-12-2014 De hashtags van 2015!
  36. 12-09-2014 Beleg nu al in Alibaba
  37. 01-09-2014 Onder de radar
  38. 21-07-2014 Profiteer van opmars hybride auto’s
  39. 28-05-2014 Analisten Goldman Sachs: Brazilië wereldkampioen voetbal
  40. 03-04-2014 Valkuilen rentebeleggers
  41. 07-03-2014 Doe mij een Robot!
  42. 06-02-2014 Beleggen is vooruitzien
  43. 08-01-2014 Koopjes in de markt
  44. 17-12-2013 China verlaagt drempels muur
  45. 13-11-2013 Crash of eindejaarsrally?
  46. 05-09-2013 Zoeken naar comfort
  47. 02-08-2013 Watch the mighty Fed
  48. 04-07-2013 Marktstrategen gaan voor groei
  49. 07-06-2013 Een strenge winter op komst
  50. 03-05-2013 Ons moeizaam klimaat
  51. 05-04-2013 Behoudzucht zet rem op economische groei
  52. 07-03-2013 Herstel Royal Dutch Shell in aantocht?
  53. 07-02-2013 Verloren decennium ten einde?
  54. 04-01-2013 Nieuw leven voor Zeldzame Aardmetalen
  55. 11-12-2012 Koopjesjagers duiken massaal op grondstoffen
  56. 05-10-2012 Beleggen in farmacie - Slimme oplossingen zijn geld waard
  57. 06-09-2012 De verdiensten van de fondsenindustrie
  58. 31-07-2012 Waarin beleggen? - Hoe verbetert u uw inkomen?
  59. 20-07-2012 Achterop de bagagedrager met Galapagos
  60. 07-06-2012 Geen last van crisis
  61. 09-05-2012 Slimmer dan de markt
  62. 05-04-2012 Sterke trends in zwakke markten
  63. 09-02-2012 Het overnamespel kan beginnen
  64. 19-01-2012 Schuldencrisis drukt op mondiale economische groei
  65. 15-12-2011 Beleggen als aristocraten
  66. 16-11-2011 Buffet stapt groot in technologie
  67. 12-10-2011 De verborgen waarde van Yahoo (2)
  68. 07-09-2011 Speel om niet te verliezen
  69. 25-07-2011 Winkels draaien topomzet door goudkoorts
  70. 05-07-2011 Zee vol bodemschatten
  71. 08-06-2011 Dreigend voedseltekort onderbelicht in portefeuille
  72. 12-05-2011 De verborgen waarde van Yahoo
  73. 14-04-2011 Overnamegolf chemiesector biedt kansen
  74. 16-03-2011 Made in Japan
  75. 08-02-2011 Thuiswinkelen en vastgoedbeleggen
  76. 17-01-2011 Explosie kolenprijs onafwendbaar
  77. 14-12-2010 China aan zet in grondstoffenoorlog

Indices

AEX 547,43 +2,14 +0,39% 10:44
AEX GR 1.928,73 +12,52 +0,65% 10:29
Dutch15-index 15.888,46 +63,29 +0,40% 10:29
AMX 761,83 +1,12 +0,15% 10:44
ASCX 825,11 +9,74 +1,19% 10:29
BEL 20 3.255,49 -17,88 -0,55% 10:44
Germany30^ 12.434,80 +121,44 +0,99% 10:44
UK100 5.872,99 -27,33 -0,46% 10:44
Citi ESTOXX 50 3.187,89 +11,10 +0,35% 10:44
Euro30-index 16.101,48 -33,70 -0,21% 10:29
US30^ 26.368,02 -63,69 -0,24% 10:44
Nasd100^ 10.945,59 +40,23 +0,37% 10:44
Japan225^ 22.088,45 +169,85 +0,77% 10:44
US500^ 3.267,16 -4,17 -0,13% 10:44
EUR/USD 1,1778 +0,0002 +0,02% 10:44
BUND 177,34 -0,15 -0,08% 10:44
Brent 43,15 -0,48 -1,10% 10:44
Gold spot 1.973,60 -2,49 -0,13% 10:44
WTI 39,84 -0,58 -1,43% 10:44