'Tropische Trump' trekt beleggers naar Brazilië

Woensdag 14 November 2018 | Door Peter Cordes

Beleggen in Brazilië is weer interessant! De veelbesproken conservatieve populist Jair Bolsonaro heeft met groot machtsvertoon de Braziliaanse verkiezingen gewonnen. Hij belooft de corruptie, het crimineel geweld en drugsgebruik hard aan te pakken. Niet voor niets wordt hij ook wel de Tropische Trump genoemd. Kunnen beleggers daarvan profiteren?

Je kunt er van alles van vinden, maar met de winst van Bolsonaro wordt Brazilië een interessant beleggingsalternatief om maar 1 reden: beleggers schatten in dat hij een einde maakt aan de onrust in het land. Dat komt de economische voorspoed ten goede. 

En inderdaad, belangrijke graadmeters toonden aan dat beleggers enthousiast reageerden. Zo steeg de Braziliaanse aandelenbeurs fors. Ook liet een andere belangrijke graadmeter voor het vertrouwen in het land, de kapitaalmarktrente, een scherpe daling zien. Tot slot steeg ook de waarde van de Braziliaanse munt (Real). 

Profiteren van stabiliteit

Logisch, want minder criminaliteit, corruptie en drugs is goed nieuws voor de belegger. Hoe kun je hiervan profiteren? Een vrij veilige manier is om ondernemingen te zoeken die in grote mate afhankelijk zijn van de Braziliaanse economie. Naast herkenbare namen zoals Heineken en SBM Offshore, is het naar mijn idee juist interessant om te zoeken naar een kandidaat die bovengemiddeld kan gaan profiteren. Brazilië is immers het vijfde grootste land ter wereld en heeft maar liefst 210 miljoen inwoners.

Interessante miljoenenmarkt

Het land is voor beleggers van oudsher een aantrekkelijke groeimarkt. Het is niet alleen rijk aan grondstoffen en landbouwproducten, ook kent het een sterke maakindustrie voor textiel, auto’s en vliegtuigen. Er woont een relatief jonge bevolking die met ruim 210 miljoen mensen een interessante afzetmarkt vormt voor veel grote ondernemingen. De aanhoudende corruptie en criminaliteit heeft het vertrouwen van beleggers geen goed gedaan. Nu de Tropische Trump heeft aangekondigd het land te willen zuiveren van corruptie is de interesse weer terug. En wie profiteert daar meer van dan een bank? Het Spaanse Banco Santander springt er wat mij betreft direct bovenuit.

Spaanse ‘wereldbank’

Misschien is deze Spaanse bank wat minder bekend. Met ruim 125 miljoen wereldwijde cliënten behoort Banco Santander tot de allergrootste banken ter wereld. Topvrouw Ana Botin, dochter van de befaamde topman Emilio Botin, zetelt nog altijd in Spanje. Wij scharen de bank onder de selectie van wereldwijde FamilieTopbedrijven. Vanuit Spanje bestiert Botin haar modiale imperium. Een gezonde spreiding van belangen over Europa, het belangrijke Verenigd Koninkrijk, Latijns-Amerika , de Verenigde Staten en Azië draagt bij aan een stabiele resultaatsontwikkeling. Zeker als wij dat vergelijken met banken die slechts in één werelddeel actief zijn. De Braziliaanse tak is van groot belang voor het succes. Deze tweede thuismarkt staat garant voor meer dan een kwart van de jaarwinst van de bank.

Belangrijk om te vermelden is dat de bank tijdens de bankencrisis geen staatsteun nodig had. Sterker nog, dankzij een combinatie van sterk management en zeer degelijke balansverhoudingen stelde de bank zichzelf in staat haar activiteiten uit te breiden. Zo heeft de recente overname van Banco Popular de positie van Santander in Spanje en Portugal nog meer versterkt. Omdat Banco Santander bereid was om deze bank over te nemen voor slechts 1 euro heeft het behoorlijk wat toezeggingen van de Spaanse Centrale Bank bedongen. 

Kunstmatige intelligentie

In haar groeimarkten maakt Santander goede voortgang met de introductie van nieuwe niet-bancaire mobiele betaalsystemen. Banco Santander heeft de afgelopen jaren gewerkt aan de uitbouw van een Artificial Intelligence systeem. De 'intelligentie' van dit systeem is gebaseerd op de analyse van circa 1 miljard rekeningtransacties per jaar.

Met dit computerprogramma is de bank in staat meer persoonlijke diensten te verlenen. Dit zorgt voor een lager verloop van klanten, hogere opbrengsten per klant en lagere verliezen op de kredietportefeuille. De groei in de digitale dienstverlening zorgt ook voor een verbetering van de verhouding tussen inkomsten en kosten. Hierin ligt Santander duidelijk voor op de concurrentie.

Sterk resultaat, interessante vooruitzichten

Voor de komende periode verwachten analisten een verdere verbetering van de resultaten. De 13% hogere nettowinst over de eerste negen maanden van 2018 gaf daar in ieder geval richting aan. Het nettoresultaat was 13% hoger dan dat van een jaar geleden. Interessant wordt het als we weten dat de overname van Banco Popular richting 2020 voor bijna 1 miljard euro extra gaat bijdragen aan deze nettowinst. Bovendien zal het naar verwachting voor 500 miljoen euro aan additionele synergie-effecten opleveren. Met deze wetenschap kunnen wij concluderen dat er een verborgen waarde schuilt in het aandeel Banco Santander. Zeker op het huidige niveau valt er in mijn opinie voor de inkomsten- als groeibelegger echt voldoende te halen. Voor wie wat meer Samba in de beleggingsportefeuille wenst, is Banco Santander zeker een aanrader om te bekijken. Buy on dips. 

Meer artikelen van Peter Cordes

  1. 30-08-2019 Inspelen op de handelsoorlog
  2. 13-08-2019 Voedingsreus Nestlé boekt mooie progressie
  3. 12-07-2019 Er zijn meer ‘Galapagossen’
  4. 15-02-2019 Chinezen veroveren de wereld met Geely
  5. 23-11-2018 Olieprijsdaling schreeuwt om actie
  6. 15-10-2018 Verkoopgolf zorgt voor siddering bij beleggers
  7. 11-07-2018 Ga voor groot en goed in China
  8. 17-04-2018 Feest op de aandelenmarkt nog niet voorbij
  9. 07-02-2018 Wat nu voor aandelenbeleggers?
  10. 18-12-2017 Wennen aan nieuw enthousiasme
  11. 27-09-2017 Heineken verder met kratten stapelen
  12. 20-07-2017 Onderschat waarde van Galapagos niet
  13. 06-06-2017 Alphabet, een belegging met impact
  14. 18-04-2017 Beleggen in defensie, wel of niet?
  15. 23-02-2017 Microsoft beschikt over het juiste ‘DNA’
  16. 26-01-2017 Van kruistocht naar polonaise
  17. 27-12-2016 Emerging Markets: “expect the unexpected”
  18. 09-11-2016 De gekooide leeuw van de Verenigde Staten
  19. 02-11-2016 Groeimarkt of Made in America?
  20. 23-09-2016 Samsung Electronics kansrijk
  21. 28-07-2016 Exodus Verenigd Koninkrijk gestart
  22. 27-06-2016 Waar is hier de nooduitgang?
  23. 25-05-2016 Beleggen in de G-Force van de Europese biotech
  24. 20-04-2016 Vijf tips voor beleggen in onrustige markten
  25. 06-04-2016 Duurzaam rendement met ADM
  26. 17-02-2016 Is er leven na Vroom & Dreesmann?
  27. 21-01-2016 Olieprijsverwachting van $200 naar $20 dollar?
  28. 16-11-2015 Neemt Jellen de stap?
  29. 19-10-2015 Lower for Longer gevaarlijk voor veilige beleggers
  30. 02-09-2015 Kwetsbaarheidsindex voorziet stijging voedselprijzen
  31. 04-05-2015 Overname Galapagos een kwestie van tijd?
  32. 23-03-2015 Profiteren van nieuwe fase gezondheidszorg
  33. 23-02-2015 Mario bedankt!
  34. 24-12-2014 AEX-index parel van 2015?
  35. 10-12-2014 De hashtags van 2015!
  36. 12-09-2014 Beleg nu al in Alibaba
  37. 01-09-2014 Onder de radar
  38. 21-07-2014 Profiteer van opmars hybride auto’s
  39. 28-05-2014 Analisten Goldman Sachs: Brazilië wereldkampioen voetbal
  40. 03-04-2014 Valkuilen rentebeleggers
  41. 07-03-2014 Doe mij een Robot!
  42. 06-02-2014 Beleggen is vooruitzien
  43. 08-01-2014 Koopjes in de markt
  44. 17-12-2013 China verlaagt drempels muur
  45. 13-11-2013 Crash of eindejaarsrally?
  46. 05-09-2013 Zoeken naar comfort
  47. 02-08-2013 Watch the mighty Fed
  48. 04-07-2013 Marktstrategen gaan voor groei
  49. 07-06-2013 Een strenge winter op komst
  50. 03-05-2013 Ons moeizaam klimaat
  51. 05-04-2013 Behoudzucht zet rem op economische groei
  52. 07-03-2013 Herstel Royal Dutch Shell in aantocht?
  53. 07-02-2013 Verloren decennium ten einde?
  54. 04-01-2013 Nieuw leven voor Zeldzame Aardmetalen
  55. 11-12-2012 Koopjesjagers duiken massaal op grondstoffen
  56. 05-10-2012 Beleggen in farmacie - Slimme oplossingen zijn geld waard
  57. 06-09-2012 De verdiensten van de fondsenindustrie
  58. 31-07-2012 Waarin beleggen? - Hoe verbetert u uw inkomen?
  59. 20-07-2012 Achterop de bagagedrager met Galapagos
  60. 07-06-2012 Geen last van crisis
  61. 09-05-2012 Slimmer dan de markt
  62. 05-04-2012 Sterke trends in zwakke markten
  63. 09-02-2012 Het overnamespel kan beginnen
  64. 19-01-2012 Schuldencrisis drukt op mondiale economische groei
  65. 15-12-2011 Beleggen als aristocraten
  66. 16-11-2011 Buffet stapt groot in technologie
  67. 12-10-2011 De verborgen waarde van Yahoo (2)
  68. 07-09-2011 Speel om niet te verliezen
  69. 25-07-2011 Winkels draaien topomzet door goudkoorts
  70. 05-07-2011 Zee vol bodemschatten
  71. 08-06-2011 Dreigend voedseltekort onderbelicht in portefeuille
  72. 12-05-2011 De verborgen waarde van Yahoo
  73. 14-04-2011 Overnamegolf chemiesector biedt kansen
  74. 16-03-2011 Made in Japan
  75. 08-02-2011 Thuiswinkelen en vastgoedbeleggen
  76. 17-01-2011 Explosie kolenprijs onafwendbaar
  77. 14-12-2010 China aan zet in grondstoffenoorlog

Indices

AEX 614,24 +8,62 +1,42% 24 jan
AEX GR 2.127,07 +29,86 +1,42% 24 jan
Dutch15-index 16.838,41 +230,19 +1,39% 24 jan
AMX 937,92 +6,13 +0,66% 24 jan
ASCX 1.051,63 +11,53 +1,11% 24 jan
BEL 20 4.002,84 +24,54 +0,62% 24 jan
Germany30^ 13.505,10 +116,68 +0,87% 10:30
UK100 7.555,44 0,00 0,00% 24 jan
Citi ESTOXX 50 3.763,34 +3,97 +0,11% 24 jan
Euro30-index 19.508,02 +221,39 +1,15% 24 jan
US30 28.988,57 0,00 0,00% 24 jan
Nasd100 9.141,74 0,00 0,00% 24 jan
Citi Nikkei Indicatie 23.662,17 -165,14 -0,69% 24 jan
Citi S&P 500 Indicatie 3.295,26 -31,48 -0,95% 24 jan
EUR/USD 1,1025 -0,0031 -0,28% 24 jan
BUND 173,54 0,00 0,00% 24 jan
Brent 60,06 0,00 0,00% 24 jan
Gold spot 1.571,80 0,00 0,00% 24 jan
WTI 54,37 0,00 0,00% 24 jan