Valkuilen rentebeleggers

Donderdag 3 April 2014 | Door Peter Cordes

Met de lage rente op de financiële markten wordt veilig beleggen tegen aantrekkelijke rente een hele opgave. Aan de hand van de belastingopgave van vorig jaar wordt maar weer eens duidelijk dat sparen niets oplevert. Mede daarom speuren rentebeleggers de markten af naar obligaties die nog wat opleveren. Bedrijven en fondshuizen maken hier slim gebruik van. Beleggers moeten echter wel oppassen.

Hoge rente producten

Recent neemt het aantal hoogrenderende emissies weer toe. Beleggingen in windenergie, MKB, vastgoed in binnen- en buitenland stroomt de Nederlandse brievenbussen binnen. Volgens mij hoef ik niet te wijzen op de risico’s. Deze zijn minstens zo groot als het geprognotiseerde rendement. Eén ding is zeker, uw geld staat een aantal jaren vast en u moet maar vertrouwen houden in de gedachte dat u het ooit helemaal terugkrijgt. 

Obligatiemarkt

Ook beursgenoteerde ondernemingen en overheden in de Eurozone profiteren goed van de rentemarkten. In het eerste kwartaal van dit jaar is wederom voor een recordbedrag aan obligaties uitgegeven. De aanvangsrendementen voor deze obligaties, met een looptijd variërend tussen de 10 en 20 jaar ligt, komt gemiddeld uit op de 2 en 3%! Ondanks dit schrikbarend lage aanvangsrendement struikelen de obligatiebeleggers letterlijk over elkaar heen om in te schrijven op dergelijke emissies. Is het verschil ten opzichte van de spaarrente echt wel groot genoeg? En wie is gek genoeg om deze te kopen?

Mandaat dwingend

Naar mijn idee u als particuliere belegger niet. De particuliere belegger waagt zich, mede vanwege het lage aanvangsrendement, niet aan obligaties die gemiddeld 2,5% genereren. Opvallend is dat vooral beleggingsfondsen en institutionele beleggers kopers zijn van dergelijke laag renderende obligaties. De reden daarachter is dat zij niet veel anders kunnen. Zij hebben immers een mandaat, dat ondanks de rente nageleefd dient te worden. U als uiteindelijke (fonds-)belegger dient hier echter wel kritisch naar te kijken. Waarom? Als de lange rente verder gaat stijgen, kunnen deze beleggingen wel eens sterk onder druk komen te staan.

Dit vraagt een toelichting. Veel beleggers zijn afhankelijk van de bankadviseur en de keuze die vóór u wordt gemaakt. De selectieprocedure bij fondsen wordt mede gebaseerd op de prestatie van dergelijke fondsen. Daar is op zich niets mis mee. De dreiging van een keuze op basis van prestatie uit het verleden - of beleggen in de achteruitkijkspiegel - is dat de renteontwikkeling in het verleden mede oorzaak is geweest van deze prestatie. Met andere woorden: wanneer de langjarige rente stijgt, kunnen de best presterende fondsen wel eens het meest beroerde gaan worden.

Wat kunt u doen om risico’s te beperken? 

Allereerst is het woord spreiding heilig. Spreiding in uitgevers, looptijden en regio’s is nu belangrijker dan ooit. Daarnaast is het van belang dat u zelf ook wat huiswerk doet. Voordat u ingaat op het advies van uw bankmedewerker kunt u eens kritisch vragen naar looptijd, spreiding en rente. Deze informatie is veelal terug te vinden op het internet. Anders hebt u natuurlijk het recht om uw bankman of –vrouw te vragen waarin wordt belegd. 

Ten tweede is het van belang te zoeken naar de fondsen die een wat ruimer mandaat genieten. Dit houdt in dat de beheerders van deze fondsen flexibel zijn in de keuze voor de beleggingen. Deze fondsen kunnen, mits de juiste keuzes worden gemaakt, wel eens de winnaars van 2014 en 2015 worden. 

Wie dit te ver vindt gaan, kan ook tegen relatief lage kosten beleggen in de volgende fysieke tracer met de naam Shares Euro Corporate Bond Interest Ratte Heede. Deze tracer belegt in enkele dergelijk 1200 verschillende Europese bedrijfsobligaties die gezamenlijk een gemiddeld couponrendement (in de vorm van dividend) van 3,5% tot 4% genereren. De mogelijke dreiging van een stijging van de langjarige rente wordt geneutraliseerd met behulp van een verzekering op de Duitse bund. U wordt hiermee waarschijnlijk geen koploper, maar u weet u wel verzekerd van een prettige inkomstenbron op jaarbasis terwijl risico’s van waardedaling zijn afgedekt. 

Meer artikelen van Peter Cordes

  1. 30-08-2019 Inspelen op de handelsoorlog
  2. 13-08-2019 Voedingsreus Nestlé boekt mooie progressie
  3. 12-07-2019 Er zijn meer ‘Galapagossen’
  4. 15-02-2019 Chinezen veroveren de wereld met Geely
  5. 23-11-2018 Olieprijsdaling schreeuwt om actie
  6. 14-11-2018 'Tropische Trump' trekt beleggers naar Brazilië
  7. 15-10-2018 Verkoopgolf zorgt voor siddering bij beleggers
  8. 11-07-2018 Ga voor groot en goed in China
  9. 17-04-2018 Feest op de aandelenmarkt nog niet voorbij
  10. 07-02-2018 Wat nu voor aandelenbeleggers?
  11. 18-12-2017 Wennen aan nieuw enthousiasme
  12. 27-09-2017 Heineken verder met kratten stapelen
  13. 20-07-2017 Onderschat waarde van Galapagos niet
  14. 06-06-2017 Alphabet, een belegging met impact
  15. 18-04-2017 Beleggen in defensie, wel of niet?
  16. 23-02-2017 Microsoft beschikt over het juiste ‘DNA’
  17. 26-01-2017 Van kruistocht naar polonaise
  18. 27-12-2016 Emerging Markets: “expect the unexpected”
  19. 09-11-2016 De gekooide leeuw van de Verenigde Staten
  20. 02-11-2016 Groeimarkt of Made in America?
  21. 23-09-2016 Samsung Electronics kansrijk
  22. 28-07-2016 Exodus Verenigd Koninkrijk gestart
  23. 27-06-2016 Waar is hier de nooduitgang?
  24. 25-05-2016 Beleggen in de G-Force van de Europese biotech
  25. 20-04-2016 Vijf tips voor beleggen in onrustige markten
  26. 06-04-2016 Duurzaam rendement met ADM
  27. 17-02-2016 Is er leven na Vroom & Dreesmann?
  28. 21-01-2016 Olieprijsverwachting van $200 naar $20 dollar?
  29. 16-11-2015 Neemt Jellen de stap?
  30. 19-10-2015 Lower for Longer gevaarlijk voor veilige beleggers
  31. 02-09-2015 Kwetsbaarheidsindex voorziet stijging voedselprijzen
  32. 04-05-2015 Overname Galapagos een kwestie van tijd?
  33. 23-03-2015 Profiteren van nieuwe fase gezondheidszorg
  34. 23-02-2015 Mario bedankt!
  35. 24-12-2014 AEX-index parel van 2015?
  36. 10-12-2014 De hashtags van 2015!
  37. 12-09-2014 Beleg nu al in Alibaba
  38. 01-09-2014 Onder de radar
  39. 21-07-2014 Profiteer van opmars hybride auto’s
  40. 28-05-2014 Analisten Goldman Sachs: Brazilië wereldkampioen voetbal
  41. 07-03-2014 Doe mij een Robot!
  42. 06-02-2014 Beleggen is vooruitzien
  43. 08-01-2014 Koopjes in de markt
  44. 17-12-2013 China verlaagt drempels muur
  45. 13-11-2013 Crash of eindejaarsrally?
  46. 05-09-2013 Zoeken naar comfort
  47. 02-08-2013 Watch the mighty Fed
  48. 04-07-2013 Marktstrategen gaan voor groei
  49. 07-06-2013 Een strenge winter op komst
  50. 03-05-2013 Ons moeizaam klimaat
  51. 05-04-2013 Behoudzucht zet rem op economische groei
  52. 07-03-2013 Herstel Royal Dutch Shell in aantocht?
  53. 07-02-2013 Verloren decennium ten einde?
  54. 04-01-2013 Nieuw leven voor Zeldzame Aardmetalen
  55. 11-12-2012 Koopjesjagers duiken massaal op grondstoffen
  56. 05-10-2012 Beleggen in farmacie - Slimme oplossingen zijn geld waard
  57. 06-09-2012 De verdiensten van de fondsenindustrie
  58. 31-07-2012 Waarin beleggen? - Hoe verbetert u uw inkomen?
  59. 20-07-2012 Achterop de bagagedrager met Galapagos
  60. 07-06-2012 Geen last van crisis
  61. 09-05-2012 Slimmer dan de markt
  62. 05-04-2012 Sterke trends in zwakke markten
  63. 09-02-2012 Het overnamespel kan beginnen
  64. 19-01-2012 Schuldencrisis drukt op mondiale economische groei
  65. 15-12-2011 Beleggen als aristocraten
  66. 16-11-2011 Buffet stapt groot in technologie
  67. 12-10-2011 De verborgen waarde van Yahoo (2)
  68. 07-09-2011 Speel om niet te verliezen
  69. 25-07-2011 Winkels draaien topomzet door goudkoorts
  70. 05-07-2011 Zee vol bodemschatten
  71. 08-06-2011 Dreigend voedseltekort onderbelicht in portefeuille
  72. 12-05-2011 De verborgen waarde van Yahoo
  73. 14-04-2011 Overnamegolf chemiesector biedt kansen
  74. 16-03-2011 Made in Japan
  75. 08-02-2011 Thuiswinkelen en vastgoedbeleggen
  76. 17-01-2011 Explosie kolenprijs onafwendbaar
  77. 14-12-2010 China aan zet in grondstoffenoorlog

Indices

AEX 553,49 +1,01 +0,18% 09:49
AEX GR 1.953,95 +2,09 +0,11% 09:34
Dutch15-index 16.054,72 +45,50 +0,28% 09:34
AMX 823,18 -1,79 -0,22% 09:50
ASCX 934,88 -2,95 -0,31% 09:35
BEL 20 3.388,39 -1,79 -0,05% 09:50
Germany30^ 13.212,10 +3,98 +0,03% 09:49
UK100 6.015,28 -20,25 -0,34% 09:50
Citi ESTOXX 50 3.311,98 -6,55 -0,20% 09:49
Euro30-index 16.810,43 -74,74 -0,44% 09:34
US30^ 27.878,26 -27,87 -0,10% 09:49
Nasd100^ 11.103,47 +20,38 +0,18% 09:49
Japan225^ 23.319,92 -40,64 -0,17% 09:49
US500^ 3.357,97 -0,19 -0,01% 09:49
EUR/USD 1,1854 +0,0009 +0,07% 09:49
BUND 174,10 -0,02 -0,01% 09:49
Brent 43,57 +0,25 +0,58% 09:49
Gold spot 1.952,87 +9,77 +0,50% 09:49
WTI 41,46 +0,19 +0,46% 09:50